作者TERIYAKI (Trader in Wall St.)
看板Trading
标题Re: [心得] 外汇操作第51天--"错误的纪律，正确的ꔠ…
时间Fri Nov 13 00:35:16 2009
我没想过我会跳进来在这系列中搅和,
以下写的东西单纯是以我交易室经验跟所学的做法,
风格跟习惯可能跟一般个人投资者不尽相同,
会漫死板跟学术, 比较偏好自由的版友可以跳出去了,
提供参考, 请版友不要紧抓鞭我, 我写完就闪 >_<
----无聊分隔线 无聊分隔线 无聊分隔线 无聊分隔线----
首先要很赞赏007PO出对帐单的坦诚与勇气, 因为的确会透露许多资讯.
当初有版友拿着你的对帐单来找我, 问我这能看出什麽,
基本上除了交易讯号的设定是看不出来,
风险管理的及获利能力是可以被清楚剖析的.
风险管理不是应付政策或原则使用的,
透过这些数据, 你可以检测交易者的:
风险的应变能力, 超越市场表现的个人获利能力, 部位利润所承担的风险.
也许不如有些个人投资者几百%的神人报酬,
但同样是获利率20%, 专业交易员承担的风险其实比业余投资者小很多,
这就是投资银行交易员被雇用的关键差异.
1 VaR (Value at Risk)
这最广泛被使用数字的意义是: 你的投资部位95%可能损失的金额.
当你的获利如果是每天+100, 而你1-Day VaR 95%是2000, 99%是3000,
代表你是承担过大的风险去赚取相对利润.
这数字是可以检验的, (back testing)
代表你每一百天大概会有五天单日损益>2000, 一天>3000.
2 Alpha
赚钱不代表比较会交易, 赔钱不代表策略就错误,
能够超越市场的获利表现才是真实的,
将损益分解为市场表现(Beta)+个人管理+误差後,
Alpha就是个人管理部分的系数.
3 Sharpe Ratio
当你去应徵外商投银交易室时, 他们会要你提出2~3+的Sharpe Ratio数据,
这个数字是将部位获利扣除无风险报酬後, 除以部位的标准差(风险值).
所以这个数字是不论部位大小, 不论绝对获利金额,
直接看风险的相对获利能力.
其他更有分解各instrument的获利风险贡献等数字,
能够检测出对於特定标的市场的能力.(譬如比较会看日元)
我相信对很多作程式交易的版友而言, 了解这些数字的模型跟计算并不难,
在交易之余我漫建议一般投资人至少要计算这几个基本的数字,
对於自我交易检讨会很有帮助.
----废话分隔线 废话分隔线 废话分隔线 废话分隔线----
大部分的人都不是天生对於市场就敏锐,
不论专业交易员或是一般投资人,
不论你做当冲或是长期, 基本面或技术面,
自我检讨能力很重要, 这样你才会
进步,
在交易之时讲出来的道理往往都很玄,
但请记住, 终究要回归
理性跟逻辑去检讨.
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 69.86.217.52
1F：→ idleidle:007文章最大的用途，就是把潜水客钓起来~ 11/13 00:40
2F：推 cobrasgo:你怎麽知道d神和007不是同一个人XD 11/13 00:54
3F：推 Allenguy:推一下 专业的就是用1%的MXADD风险换20%年报酬 11/13 05:56
4F：→ Allenguy:大金主才不想要波动大~~ 心脏承受不起~~ 11/13 05:59
5F：→ Allenguy:百亿金主都只要求8%年报酬，跟乡民整天想翻倍不太一样 11/13 06:01
6F：推 Allenguy: MAXDD (手误) 11/13 06:04
7F：推 Xcd15:推蛇大，没有多少人知道ID後面打字的是哪双手 11/13 08:25
8F：→ yagami12th:我潜了一年，也是被007钓出来的 11/13 09:17
9F：→ yagami12th:我觉得用风险值来处理风险的部份是没有辨法中的辨法 11/13 09:20
10F：推 Xcd15:谁都知道期权是负和游戏，还是要玩 11/13 09:26
11F：→ skyivan:如果007跟D神是同一个人就能拍电影了= = 11/13 10:43
12F：推 Rudy:还好我不是板主，不然007被我浸水桶，就看不到这些好文了.... 11/13 10:53
13F：推 forextw007:所以~~快谢主隆恩吧 :D 11/13 11:12
14F：推 crocodilesky:其实007跟版主同一个人 XD 11/13 11:57
15F：→ dreambreaken:taleb在dynamic hedging中说过有stop order的策略 11/13 23:09
16F：→ dreambreaken:并不适用sharpe ratio，不知道机构遇到这种会怎麽衡 11/13 23:10
17F：→ dreambreaken:量绩效，希望t姐提点一下 11/13 23:10
18F：推 sheeper:希望T姐能常莅临来教导乡民啊 11/14 08:11