‧udn / 网路城邦 (网志) / 独自徘徊在天堂与地狱之间 / 文章 ‧原文网址：http://blog.udn.com/warren680217/685772 ‧期谋（warren680217） 2007/01/26 10:01 大陆人翻译的~~ 关於交易和交易系统的真相 (大多数交易者以亏损告终的一些主要原因) 有若干理由证明，为什麽成功地交易商品期货是如此困难。。。 很不幸地，大多数的交易者亏本。。。 这里面有很多原因。这是个坏消息。然而，好消 息也有：如果你能进入少数胜利者的圈子，你就能交易获利。你就可能用许多亏损的交易 者遗失的资金来丰厚地报答你自己！ 因为获利的交易者远比亏损的要少，因此如果能进入那获胜的少数中，你将会得到非常高 的利润！对於有很高杠杆作用的商品交易，选择权交易和股票保证金交易来说，尤其如此 。 请阅读以下所有的造成那麽多商品期货，股票和选择权交易者亏本的主要原因：(从而你 能想办法避免这些问题) 在阅读这个特别报告 “关於交易和交易系统的真相”後，你也可以参观CTCN网站的其他 部分，以及我们提供的其他的与交易有关的连结。 这份特别报告是CTCN的编者在数年以前写的。这些普遍存在交易中的问题，在进入21世纪 後，仍然和它们在1990年代早期时一样明显。主要的差别是，在十年之後，原报告中实例 引用的价格现在已经不同。实际上，价位对这些问题并没有什麽真正的影响。 同时，我们那时用日K线图来作为讨论的对象。从那时以後，日间交易在商品期货，证券 市场和选择权交易中已变得更加流行。 因此，我们已经部分将“每天”这个字眼换成了“每根K线”。操作的时间架构在以前是 日线，现在可以是1分钟，5分钟，30分钟K线，等等。。。即使有任何差别，影响也真的 很小，因为有关的概念和理论基本上都是一样的。 以下给出有关交易系统的真相的特别报告：造成商品期货，股票或选择权交易者损失的原 因之一是：交易者不是很确定他正在交易哪个时间范围或者说趋势，或者，他没法使他的 目标价位去配合时间架构上预期的移动。 也许，交易者希望捕捉到一个他预期将持续4根K线(或4天)的价格移动。但是，市场的波 动性增加了，因此原本4根K线结束的运动在2根内就完成了，而他没有意识到这点，多等 了两根K线。因此，他回吐全部获利或利润的绝大部分，因为他期望变动会持续更久。 相反，当波动性低的时候，在4根K线後市场毫无动静，他因为厌倦了等待预期的变动而退 出交易，也许小亏了点或小赚了点。然而，在下2根K线中，他预期的变动发生了。这就太 迟了，因为他已经出场了。 当然，4根K线的例子也可以是期待在2根K线而实际只发生了1根K线的移动，或相反。6根K 线的运动也许要花8到9根K线来完成，或相反，等等。这样的事情发生在各种不同的时间 周期上。 另外一个常见的现像是，交易者没有使用一个特定的止损单。因此，一个本来很小的损失 演变成一个大的丧失。比方说，一个交易者基於技术分析或资金管理，确定一个$400的止 损是合理的。然而，可能因为交易者的纪律性问题，止损实际上没有被执行。 一旦损失超过了$400，他希望市场将回到对他有利的方向，而无法执行止损。经常的，市 场无法回到成本区，最终交易者被迫以极大的$2,000损失出局，而不是预先预期的$400。 注意：更常见的是，一旦没有坚持止损的交易者最终决定要斩仓，市场往往就在他斩仓的 同一时间或下一根K线开始反转。这似乎是一个离奇的几乎不成文的法律！ 止损被设定了，但止损位不是很精确。比你能想像的更常发生的是：止损经常被刚好触发 。比方说，市场价格可能是在54.60，而一个多头仓位的止损被放置在52.50。市场跌下去 到52.47，然後在击穿止损後立刻返回54.60。 有时甚至止损价格52.50正好就是那轮下跌的最低价。当这发生的时候，对交易者的打击 是非常大的！对於 CTCN的关於计算正确止损价的报告指出，为什麽这种现象发生的如此 频繁？因为许多次触到停损点的价格水准碰巧是某个支持位：趋势线，江恩角度线，前低 前高，菲波那契百分比回撤，跳空，或整数位，等等。 如此，许多其他的交易者使用相同的逻辑在相同的水准附近设止损。而因为那是做市商和 场内交易商的大量买单放置的地方，所以市场价格几乎必然像受到某种魔力吸引一样向那 个区域运动从而使他们的那些单子成交。 如果不下止损单(除非你总是在你有仓位时实时地观察市场)，那麽最终有一次你将损失绝 大部分或者全部的资金。这是迟早的事。 作为使用实时报价实时交易的日间交易者有些不同。有时日间交易者可能借助使用心理止 损的方法，达到较好的交易效果。 另外一个亏损的原因，是交易者可能在某一交易是获利的，但他不知道何时该退出。信不 信由你，交易者经常会有丰厚的帐面利润，但因为不知何时平仓，结果最後全部或大部份 的帐面利润都消失了。 --

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