※ [本文转录自 Stock 看板] 作者: stasis (流雨风雪) 看板: Stock 标题: [其他] 赌徒谬误 时间: Tue Oct 9 19:47:26 2007 赌徒谬论偏向是随机偏向的自然结果。赌徒的谬论指的是这样一种信念，就是如果一个随 机序列形成了一个走势，对这里来说就是市场，这个走势在任何时刻都可能改变。因此， 在大盘连续4天的上涨之後，我们就预期会有下降的一天。甚至是那些受到广泛敬重的市 场研究者们也有这样的偏向。例如，在我的印象中，拉里·威廉斯（larry williams）在 以下的论述中显示了这种偏向：「在你连续进行了三或四次亏损交易之後，下次交易是只 作为一个赢家或者一个真正的大赢家就看你的喜欢了。」。 当你知道了成功的含义之後，就像专业赌徒们所知的，你就会在一个有赢倾向的赌局中下 更多的赌注，而在一个有输倾向的赌局中少下一些赌注。然而，一般的人恰恰做的是相反 的事：在连续输了几局之後下更大的赌注，而在连续赢了几局之後却下很小的赌注。 有一次拉里夫·文斯(ralph vince）与40个博士做了一个实验，实验中让他们玩100局简 单的计算机游戏，在这个游戏中他们有60 ％的机会是可以赢的。给了他们每个人1000 美 元去赌．并且告诉他们每次喜欢赌多少就赌多少。没有一个博士知道货币管理对这样一个 游戏的成功的重要性，比如赌注大小的影响等。 他们中有几个人最後赚了钱呢？40个参加者中只有两个在游戏结束後剩的钱比原来的 1000 美元多．也就是只有5 % 。然而，如果他们每次都以固定的10美元下注的话，他们 最後就可以在结束时拥有1200 美元，如果他们的赌注下得最好的话，就可以得到最大的 收入，也就是最後可以平均获得大约7490美元。这种下注法需要每次把他们新资本的20％ 拿去冒险。不过这种方法本作者并不提倡。 那麽到底发生了些什麽呢？这些参与者们倾向於在不利的情祝下下更多的赌注，而在有利 的运行情况下下更少的赌注似定前三局下赌都输了，并且你每次下的赌注都是100 美元， 那麽你现在手头的钱就下跌到了700 美元，你认为：「既然我已经连续输了三次并且机率 是60％有利於我的，我相信这一次是赢的机会了。」结果，你下了400 美元的赌注、但 是你又遭受了一次损失。现在你的赌注就只剩300 美元了，那麽再想赚回来的机会就几乎 是不可能的了。 赌徒谬论偏向会影响大多数人开发交易系统、调整头寸大小以及进行交易。他们完全忽视 了那些随机因素，他们寻找确定的事实，并且进行系统交易时就好像他们有这样的系统， 不给自己足够的保护，甚至都不把头寸调整当做是系统的一部分。 == 太长了，所以我不全贴 完整内容请看这两篇 http://blog.pixnet.net/stasis/post/9669779 http://blog.pixnet.net/stasis/post/9669883 -- 而一首歌的寂寞 怎麽有人懂 http://blog.pixnet.net/stasis --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 218.167.78.73 -- 而一首歌的寂寞 怎麽有人懂 http://blog.pixnet.net/stasis --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 59.117.77.182