※ 引述《stasis (流雨风雪)》之铭言： : ※ 引述《rosewolf (rosewolf￾ ￾ )》之铭言： : : 恩...Kelly应用在金融市场不是直接用trades去算 : : 要先换算成rate of return : : 也就是你若是14元的股票赚了1.4 rate of return就等於0.1 : : 接下来你又赚了0.98 那就是0.98/15.4=0.0636 : : 以此类推 : 上面用的就是rate of return啊 所以数字都在1上下跑 @@ : 1.4就赚40% 0.98亏2% 累积报酬为1.4*0.98*1.13... 以此类推 : 我的问题就在这边 因为是用rate of return : n-xbar必<1 算出来的var变得很小 照你的公式 var为分母 : 得出来的数字会很大 no, 如果照你说的你已经normalised成为1上下的数字 这样的资料呈现方式是错的 他到底是trades还是百分比 前面你已经用这些资料直接去计算赌博公式 所以我就假设这些是trades 如果你说1.4代表赚40% 接下来的0.98代表赔2% 那就很怪，这代表你的原始资本设定为一 那你第二笔资料，意思是变成原使资本的0.98，还是变成前次资本的0.98呢 每次的return rate 都是跟前次资本相比的而不是原始资本 先不论赌博公式不能用在金融市场这件事 两个公式不能用同组资料代入 参数的定义一定要先搞清楚 不然就会GIGO 我拿我的模拟结果做个例子 这是在GBP/USD现货市场以MA35(小时线)跑出的结果 Year1(18/03/2005-30/062006) Year2(01/07/2006-31/06/2007) p(win) 0.2038 0.2175 B(win to loss ratio) 4.0484 3.7706 mean of return rates 0.0066 0.0083 Var of return rates 0.4685 0.4051 Optimal f_wrong Kelly 0.0072 0.0100 Optimal f_Kelly 0.0140 0.0205 Final Wealth (return rate)W 1.02418 (2.418%) 1.02999 (2.999%) Final Wealth (return rate)K 1.03255 (3.255%) 1.04205 (4.205%) 你可以看出来 在这个情形下 使用错误的公式得到的结果只有大约正确公式的一半 : : 至於炸不炸的问题 : : 因为是fraction 所以「理论上」是不可能破产的 : : 但是现实交易是会有constrain的，例如margin : margin还好 只要价格连续 损失都可以控制住 : 比较麻烦的是跳空 只要杠杆放太大又遇到不利跳空 drawdown就会很夸张 margin是很大的问题 你的交易资金通常至少要是margin的十倍 然後配合资金控管法，才能完全避免ruin的机会 基本上使用kelly要担心huge losing trade的机会不大 (不是drawdown, drawdown是指从某一个资金高峰到一个低点的百分比) 因为再好的系统也很难让你最後得出的kelly fraction超过20% 单次损失20% 应该是还可以接受的范围吧 不然就是像我前文所说，用vince的方法求f值 你会得到一个比较小的fraction 意味着你保守的操作同时也赚得比较慢罗 --

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