作者stasis (流雨风雪)
看板Trading
标题Re: 风险管理abc - Kelly Formula
时间Tue Sep 18 14:15:43 2007
※ 引述《rosewolf (rosewolf )》之铭言：
: 所以金融市场有它应用的公式
: K=mean of return rates/variance of return rates
想问一下这个公式的单位是?
随便弄了个50组的样本
1.4 0.98 1.13 1.2 1.04 0.88 1.51 0.93 0.92 1.66
0.97 0.88 0.95 1.3 0.99 1.03 0.94 0.98 1.12 1.2
0.92 0.99 0.97 0.93 0.95 1.02 0.94 0.98 0.95 1.03
0.96 1.37 0.91 0.95 1.03 0.98 1.41 1.07 0.7 0.95
0.97 1.41 0.92 1.32 1.03 0.98 1.25 0.97 0.98 0.97
Winning rate=0.4 Average win=0.226 Average lose=-0.049 AW/AL=4.61
K=0.4/(1-0.4)*4.61=0.27
这边很容易就可以看到问题在哪 lose中有个-0.3 是平均-0.049的6倍多
用这边的K去放大杠杆倍数 碰到那次会直接炸掉(系统性风险)
再来看新版的K
Sum=52.82 Mean=1.06 Var=0.04
K=1.06/0.04=26.5(前者用0.06还是很怪)
算出来的数字还蛮奇怪的 @@
还有 既然是用Var 上面的问题(极少数的n个标准差事件出现 然後炸掉)还是会发生
K本来就是在一般化的状况下思考如何让获利极大化
预防系统性风险应该辅以其他的方法
(ex:放大杠杆时 用价外op限制最大可能损失)
--
而一首歌的寂寞 怎麽有人懂
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 59.117.88.48
※ 编辑: stasis 来自: 59.117.88.48 (09/18 14:17)