检举文章代码：#1fX2QDI9 (Stock) [1] 被检举ID：speed364 违反板规：1-2-3 4-1 违规事证： 作者 speed364 (小眯) 看板 Stock 标题 [新闻] 《热门族群》记忆体股价回档可接？ 外资 时间 Thu Feb 5 13:11:37 2026 ─────────────────────────────────────── 原文标题： 《热门族群》记忆体股价回档可接？ 外资调升台系4档目标价 原文连结： https://pse.is/8p5mhy 发布时间： 11:40 2026/02/05 记者署名： 叶时安 原文内容： 记忆体股价修正难逃，南亚科(2408)大跌6%以上最剧，华邦电(2344)、创见(2451)、华东 (8110)等均下跌约半根跌停，虽然利空传言频出，但市场仍多正面看待，美系外资通路访 查，DDR4因韩国进一步削减供给，预估今年将出现26%的供给不足，高於先前预估的20%； MLC NAND亦受到韩国、日本、美国皆在削减供给，预估今年将出现超过30%的供给不足；而NOR 最新预估供给缺口8%，也高於之前预估的6%。正向观察不变，美系外资再度调升记忆体产 业目标价，其中南亚科从298元升至348元、华邦电从130元升至155元、旺宏(2337)从93元 升至121元、力积电(6770)从77元升至88元、兆易创新(603986.SS)从355元人民币升至414 元。 美系外资再度出具最新传统记忆体报告，以Upping Pricing Power Again(再次提升定价 能力)为题，并认为主流记忆体厂商正进一步减少对NOR、MLC NAND和DDR4的支持，故更新 传统记忆体供需模型，并进一步上调目标价，首选仍为华邦电，特别是逢低买入，包括旺 宏、力积电等。 记忆体超级周期可能会进一步压缩传统记忆体的供给支援，市场以将SK海力士和三星提高 目标价，预期商品记忆体供应将在2026年完全售罄，也重申美光为美国半导体的首选。即 使中国记忆体厂商也在发挥定价能力，但主流记忆体厂商正在进一步减少对传统记忆体支 援，故对传统记忆体持续保持看多态度。 DDR4方面，外资预测2026年供应短缺将达26%，高於之前的20%，受到主流记忆体供应商进 一步减少供应，同时我们上调对传统伺服器、switches及其他类别(如汽车)的需求。韩国 厂商现在正在减少对DDR4的支持，即便是对美国的核心客户也是如此，但也认为对於KGD( (Known Good Die，良品裸晶粒)客户(用於电视SoC)的可见性已经延伸到下半年。 MLC NAND方面，外资估计，2026年供应短缺超过30%，不仅三星在减少其支持，Kioxia和 美光也可能面临潜在的供应减少。虽然整体需求确有可能下降，尤其是智慧手机领域，但 供应影响更具意义。旺宏的产能扩张在2026年仅可能部分填补缺口，短缺甚至可能对汽车 产业造成风险。 最後NOR上，亚洲的产能吞噬、美国的减产导致供应更加紧张，外资估计，2026年供应短 缺8%，先前为5%，在需求方面没有看到显着变化，但来自美国供应商的供应正在进一步下 降。值得一提，中国晶圆代工厂的有限供应支持，正在使一些小型设计公司NOR价格上涨 多达50%。 心得/评论： 摩根士丹利温馨喊话 南亚科348元 华邦电155元 旺宏121元 力积电88元 黄董995 ----- Sent from JPTT on my Vivo V2144. --

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