刚刚看YouTuber谈论Anthropic的SI报告，里面细项说毛利有85% 美光买一堆设备原物料还有罢工要处理，加上好几年被苹果压毛利议价，上半年公布毛利最高也才85% 难怪Anthropic到处租人家算力，付给别人租金当二房东都赚翻了 马斯克最近对阿莫戴这麽客气，还会称赞他，因为Anthropic把市场做起来，还让马斯克吃甜头，反而奥特曼处处跟马斯克唱反调，让马斯克收购的企业被奥特曼解除合作关系。不让马斯克甜一口手上的糖果 这样不难看出CRWV为什麽愿意付那麽高的利息借钱了，付那些利息都赚。 ※ 引述《prussian (prussian)》之铭言： : 原文标题： 请勿删减或自创标题，违者4-1处分，此行请删除 : 被压价二十年的储存厂，借AI向苹果"复仇" : 原文连结： 网址超过一行，请用缩网址，连结不能点击者板规 1-2-2 处分。 : https://wallstreetcn.com/articles/3784758 : 发布时间： 请勿张贴超过3天新闻 : 记者署名： : 张雅琦 : 10-29 21:09 : 原文内容： : 被AI抢走定价权的苹果，终於尝到了自己压价二十年的苦果。 : 快闪记忆体供应商与苹果之间长达二十年的不对等博弈，正在被人工 : 智慧浪潮悄然颠覆。曾经凭藉巨额订单将供应商压至亏损边缘的苹果， : 如今不得不面对成本飙升的现实，而那些长期憋屈的储存厂商，终於 : 迎来了属於自己的谈判筹码。 : 据TechInsights资料，过去一年，AI超大规模资料中心的需求推动快 : 闪记忆体价格上涨五倍，每GB报价从约5美分升至逾30美分。微软、 : 亚马逊、Meta等科技巨头今年已与铠侠（Kioxia）签署长期供货合同， : 以承诺较高价格换取稳定供应。 : 据《华尔街日报》估算，苹果今年将为快闪记忆体支出约250亿美元， : 而2025年购买同等规模储存仅花费约60亿美元。 : 苹果执行董事长Tim Cook将储存晶片价格的急剧攀升比作"百年一遇 : 的洪水"，但据媒体援引知情人士透露，公司高层对此事先毫无防备 : ——他们长期相信自己比任何人都更了解这个市场。今年夏天，在加 : 州圣克拉拉举行的快闪记忆体行业年度大会上，供应商及其销售团队 : 在私下交流中，毫不掩饰对苹果议价优势削弱的欣喜。 : 二十年的压价：最惠客户条款、半夜谈判与拒绝接货 : 苹果对快闪记忆体供应链的掌控，始於2005年。 : 当年，苹果推出首款采用快闪记忆体的iPod Nano，并向五家供应商 : 预付12.5亿美元，锁定截至2010年的供货。随着2007年iPhone问世， : 苹果快闪记忆体采购规模迅速膨胀，一度占据全球供应量逾五分之一， : 年采购支出达30亿至40亿美元，成为全球最大买家。 : 庞大的采购体量赋予了苹果极强的谈判地位。快闪记忆体供应商通常 : 须在合同中将苹果列为"最惠客户"，保证其他买家均无法获得更低价 : 格。苹果还拥有审计供应商账目的权利，且频率之高，甚至促使苹果 : 与审计机构德勤谈下了批次折扣。审计所获得的资讯远不止於价格 : ——苹果得以掌握供应商工厂装置的实际产出情况，从而精确判断每 : 家厂商对大订单的迫切程度，并以此作为压价的依据。 : 据报导，苹果曾查出美光向另一客户提供更低价格，并通过仲裁获得 : 数千万美元和解款。 : 主导这一采购策略逾二十年的，是苹果时任采购副总裁Tony Blevins。 : 他以谈判手腕强硬着称，在供应商圈子里被称为"Blevinator"。他有 : 时刻意将竞争对手的销售团队安排在相邻时段面谈，以制造竞争压迫 : 感；谈判有时被拖延至深夜，销售代表须自备营养棒充饥；他的强硬 : 形象本身也成为下属的谈判筹码——若条款谈不拢，就威胁请他出面。 : 苹果的另一惯用策略是拒绝履约。在快闪记忆体价格下行阶段，苹果 : 有时在下单後拒绝接货，令供应商积压大量晶片，包括专为苹果定制 : 的产品，最终往往以供应商进一步让价收场。铠侠高管曾私下以查理 : ·布朗踢球的典故自嘲——Lucy总在最後一刻把球抽走。 : 2015年底，闪迪因已有其他出价更高的客户，拒绝为苹果追加供货。 : Blevins随即向闪迪销售人员放话，称要让闪迪时任CEO Sanjay : Mehrotra"跪着爬回苹果"。2017年快闪记忆体供应趋紧，已收购闪迪 : 的西部资料要求苹果支付晶片预留费。Blevins将当天日期写在办公 : 室白板上画圈标注，拍照发给西部资料时任总裁兼首席营运官Mike : Cordano，明确扬言日後还以颜色。一年後，随着快闪记忆体价格回 : 落，Cordano与同事带着退款支票登门修好，两人以握手协议承诺不 : 再收取预留费。但作为额外惩罚，Blevins要求西部资料若希望苹果 : 采购其晶片，须先付费让苹果测试——且测试後苹果并无购买义务。 : 随後，他命安保人员将两人送出大楼。 : 利润的两面：供应商亏损与苹果的储存溢价 : 这种博弈格局的极端状态，在2023年充分显现。 : 疫情期间居家办公装置需求退潮後，快闪记忆体价格跌至每吉位元组 : 约5美分的历史低位。据伯恩斯坦研究估算，整个快闪记忆体行业当 : 年录得约190亿美元营业亏损。与此同时，苹果仅凭销售额外储存容 : 量一项，便录得约140亿美元毛利。 : 这一利润剪刀差的根源，在於苹果对储存升级的定价能力。据《华尔 : 街日报》测算，自iPhone和iPad分别上市至2025年，苹果向消费者收 : 取的额外储存费用，平均每1美元中逾80美分转化为毛利；Mac产品线 : 自2010年以来，这一比率接近80%。 : 以2025年发布的iPhone 17 Pro为例，消费者选择512GB版本比256GB : 基础版多付200美元，而苹果增加这部分快闪记忆体的成本当时仅约 : 15美元，对应约185美元的毛利。 : 据IDC估算，去年约有1亿名iPhone买家选择付费升级储存，升级金额 : 从200美元到800美元不等。以85%的毛利率计算，仅iPhone储存升级 : 一项，苹果毛利即逾100亿美元，iPad和Mac的储存溢价还将贡献额外 : 数十亿美元。 : AI超大规模客户改变供需天平 : 改变谈判格局的，是一批新涌现的大客户。 : 两年前，苹果采购的快闪记忆体量接近微软、亚马逊、Meta和Google : 四家合计的两倍；如今局势已完全倒转——上述超大规模资料中心营 : 运商合计采购量约为苹果的两倍。 : 与以往供应商在需求下行时别无选择的处境不同，AI客户不仅体量庞 : 大，还提供了供应商长期以来求之不得的合同结构。据报导，Meta、 : 微软和亚马逊今年已与铠侠签署长期供货协议，以承诺较高价格换取 : 稳定产能，此类合同在市场逆转时仍可保护供应商利润。 : 大型资料中心营运商之所以愿意接受更高价格，部分原因在於快闪记 : 忆体在整体建设成本中占比相对有限，且相关资本性支出可通过折旧 : 分摊至多个会计年度。这赋予了它们比消费电子买家更高的价格承受 : 力。 : 铠侠销售高管Scott Nelson表示，2023年那样的惨淡局面，是他"希 : 望永远不要再经历"的。他留存着当年用步枪打碎的iPod碎片——那 : 是第一台使用快闪记忆体的苹果装置——如今摆在办公桌上，被赋予 : 了新的象徵意味。 : 伯恩斯坦研究分析师Mark Newman表示，苹果与快闪记忆体行业一直 : 存在"爱恨交织的关系"：苹果的订单多年来支撑着供应商维持工厂运 : 转，但其压价能力虽有利於苹果股东，却让供应商长期感觉"吃了亏"。 : TechInsights分析师Walt Coon表示： : "苹果历来在与储存供应商的谈判中极为强硬。如今随着议价格 : 局改变，供应商的满足感并不难理解。" : 苹果被迫涨价，消费者与供应商的博弈仍未结束 : 面对成本压力，苹果今年已上调几乎全线产品售价，iPhone均价涨幅 : 约13%，且涵盖通常会降价的旧款机型。据《华尔街日报》测算， : iPhone 18 Pro将储存从256GB升至512GB仍售200美元，但对应快闪记 : 忆体成本已从15美元升至66美元，该档升级毛利由此从约185美元压 : 缩至约134美元；1TB升级售价则从400美元调升至600美元。苹果还首 : 次推出2TB机型，加价幅度高达1200美元。 : 对此，苹果回应称，公司与许多供应商已有数十年合作： : "十分珍视这些夥伴关系，并期待继续重要合作。" : 目前摆在苹果面前的核心问题，是消费者能否消化涨价——他们会按 : 惯常节奏购买新机，还是选择延长换机周期？ : 对供应商而言，真正的问题则在於：苹果是否终将重拾其市场影响力？ : AI需求的持续性、新产能的释放节奏，以及长期合同能否重塑快闪记 : 忆体行业的供需结构，将共同决定这场二十年来难得一见的议价权逆 : 转究竟能持续多久。 : 心得/评论： : 这篇是「整理」华尔街日报的文章 : 看来供应商都恨得牙痒痒的， : 都可以想像谈判时两方皮笑肉不笑的样子了 : 供应链谈价是常态，但谈到这样吃乾抹净连骨头都不剩的大概没人能赢过苹果 : 每个都说作苹果的单赚不到钱 : 卖容量的毛利从 92% 降到 67%, 看起来还是很爽 : 压榨不了供应商，就回过头来榨另一端买单的人了 ----- Sent from JPTT on my Samsung SM-S9280. -- https://i.imgur.com/Kc4llBM.jpeg --

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