作者rz2x (弗朗西尔我婆)
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标题[新闻] 美财长传要停发20年期公债 华尔街耳语 为
时间Wed Oct 14 08:51:53 2026
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美财长传要停发20年期公债 华尔街耳语 为降低借款成本 将复制25年前「奇招」
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https://money.udn.com/money/story/5599/9812925
发布时间： 请勿张贴超过3天新闻
2026/10/14 03:15:52
记者署名：
季晶晶
原文内容：
彭博资讯报导，借款成本居高不下、利息支出暴增，华尔街开始热议，美国财长贝森特是
否再有惊人之举：停发20年期公债。市场正紧盯11月4日公布的季度发债计画，看贝森特
是否敢在完全没有预告的情况下，直接宣布取消发行20年债。
25年前，美国财政部曾为了降低借款成本，宣布停发30年期公债，震惊市场，事後引来猛
烈批评。30年期公债後来在2006年恢复发行。
德意志银行策略师萨拉维洛斯（George Saravelos）近日走访纽约客户後表示，他听到可
能暂停发行20年期公债的传言。他在花旗集团的一位同行更是建议客户，为20年期公债报
酬率超越10年期而布局，因为20年债的发行可能会减少甚或取消。
花旗美国利率策略主管威廉斯预估，20年债与30年债标售金额，每次可能各减少30亿美元
，改以增发短期国库券筹资。
20年期公债自2020年恢复发行以来，多数时间殖利率都高於10年期与30年期，让政府付出
更高利息。当年推动恢复发行的前财长米努勤（Steven Mnuchin），也在2024年主张停发
，认为纳税人负担太高。
美国财政部11月4日将公布单季债券发行计画，这份季度再融资公告的关键看点在於，贝
森特是否让市场在未有充分心理准备下，就取消20年期公债的发行。2001年的冲击，引发
了对当时财政部官员的强烈批评，到最後连30年期公债也得以恢复。
如果财政部想有所动作，本周五发给主要交易商的问卷，可能就会先透露线索。财政部8
月曾调整发债指引，把未来可能「增加」发行量，改为可能「调整」发行量，为减少20年
期、30年期公债供应留下空间。
心得/评论：
目前美债殖利率为
10年期 5.22%
20年期 5.61%
30年期 5.56%
停发20年期美债
想要压低美债殖利率?
但这招会有用吗?
与其搞这些有的没的
不如用力往你老板的脑袋敲下去
看能不能把他脑子敲到变正常
啊不过就算美债殖利率下降了
美债ETF还是会跌啦
嘻嘻
--
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1F：推 Fezico : 短债殖利率都飞天惹，你长债是想喷去哪... 10/14 08:52
2F：嘘 brookwest : 呦 这不是庄家吗 10/14 08:54
3F：推 pttstock : 都改发百年债 OK的 10/14 08:54
4F：推 ma721 : 谁想买长的，世界变化越来越快 10/14 08:55
5F：→ MoneyDay5566: 整天奥步 10/14 08:55
6F：推 ChikanDesu : 做得到？ 10/14 08:56
7F：推 alwaysalone : 叫台湾买就好，嘻嘻 10/14 08:56
8F：→ sagarain : 台币 10/14 08:56
9F：嘘 centaurjr : 停发20年太久的话ETF就要清算了,是要跌啥 10/14 08:57
10F：嘘 heatsink : 改推出21年期的 10/14 08:57
11F：推 jokem : 刷卡抵房贷罗 10/14 08:58
12F：推 piece1 : 换10年完蛋，接着换短债完蛋！都欠41兆了 10/14 09:00
13F：→ gk1329 : 丸罗 喷飞天 10/14 09:00
14F：→ knives : 现在资金都被你家总统吹的AI 吸走了，谁要借你钱 10/14 09:02
15F：推 wzshi : 20年期ETF被清算很可怕吧 哲哲要哭了 10/14 09:02
16F：推 LipaCat5566 : 不发就不会崩 太粗暴了 10/14 09:04
17F：推 coveted : 税多收点不会？钱花少点不会？ 10/14 09:05
18F：推 jaxjax : 管好川宝就好了 10/14 09:06
19F：推 happylinadog: 垃圾东西没人要买 10/14 09:07
20F：→ bndan : 这做法跟之前发短买长差不多= = 以30年停发几年为例 10/14 09:11
21F：→ bndan : 因为30年期是最长的债 所以停发会影响不少投资配置 10/14 09:11
22F：推 CCPenis : 叫台湾买啊 吸那麽多奶水 10/14 09:12
23F：→ bndan : 而停发20年 退有30年 进有10年 虽然还是有差= = 但 10/14 09:12
24F：嘘 kcy05785 : 管住金毛那张臭嘴和奇思妙想的脑袋比较重要 10/14 09:12
25F：→ kcy05785 : 如果不是去摸伊朗，现在美国的债务问题 10/14 09:12
26F：→ kcy05785 : 完全可以解决 10/14 09:12
27F：→ bndan : 效果应该不会比当初停发30年好 尤其是瞬间效果 更别 10/14 09:12
28F：→ bndan : 现行川政府信用消耗太快..不当一回事或是再观望的会 10/14 09:13
29F：→ bndan : 再暴增 要像当年30年期那样瞬间爆涨 实在太难 10/14 09:14
30F：→ Fezico : 不去摸阿花拉瓜那个债务也没办法解决好不... 10/14 09:14
31F：推 kcy05785 : 金毛的政治和金融信用几乎是零 10/14 09:14
32F：→ kcy05785 : 没去摸伊朗，美国都要进降息循环了好吗 10/14 09:15
33F：→ kcy05785 : 至少债务能缓和这绝对没问题 10/14 09:15
34F：→ Fezico : 不过除了米债外，其他主权国家债务也是一个德行就是 10/14 09:16
35F：→ Fezico : 降息循环，呵呵呵呵呵呵 10/14 09:16
36F：推 bpq302302 : 债蛙，完蛋 10/14 09:17
37F：推 tom0090117 : 庄家安安☺ 10/14 09:17
38F：→ bndan : 不去碰伊朗 现在早就在QT了 = = 说白虽然是同向手段 10/14 09:17
39F：→ bndan : 但QT这手段对美金的长期价值较高 而现在这种被迫升 10/14 09:17
40F：→ bndan : 息本质就是消耗美元价值换取短期增值而已 没屁用 10/14 09:18
41F：推 tpegioe : 短债近一个月都突破4%，迈向5%，贝森特是打算加速 10/14 09:18
42F：→ Fezico : 此上一届满脑子觉得自己厉害能让经济软着陆，那个脑 10/14 09:18
43F：→ tpegioe : 短债利率上升吗？若短债升到现在长债的殖利率，贝 10/14 09:18
44F：→ tpegioe : 森特会不会推个减发短债，多发长债的政策？ 10/14 09:18
45F：→ Fezico : 子大概卵着陆啦... 10/14 09:18
46F：推 kcy05785 : 去看资产负债表，12月底1月就在QE哪来的QT 10/14 09:18
47F：推 Fezico : 你短债殖利率都喷飞惹，怎觉得长债殖利率不会一路喷 10/14 09:21
48F：→ Fezico : 去外太空。 10/14 09:21
49F：推 jin49518124 : 拉积盘 10/14 09:21
50F：→ CYL009 : 窝是房子 窝要拆掉20年美债 10/14 09:21
51F：推 tpegioe : VBIL和SGOV这两短期停泊资金的ETF利率又要冲破4%了 10/14 09:21
52F：→ tpegioe : ，对投资人的吸引力变大 10/14 09:21
53F：推 Masaccio : 改推19年债 10/14 09:29
54F：推 sova0809 : 20年销售不好 停发很正常啦 10/14 09:29
55F：推 vovovolibear: 如果卖不好就停发那美国不要发债好了，但是不可能 10/14 09:35
56F：推 leon1757tw : 信贷买房 10/14 09:36
57F：推 j32072 : 停卖 稀缺 开喷 10/14 09:38
58F：推 eddy13 : 美国的问题已经不是10、20、30年期公债利息差可以 10/14 09:40
59F：→ eddy13 : 解决的事了 10/14 09:40
60F：嘘 ter2788 : 有屁用 现在负债已经不是25年前 10/14 09:41
61F：→ kf0916 : 整天搞有的没的，就是不缩减开支，到处乱花钱 10/14 09:48
62F：推 flycarb : 不省钱、AI抽乾资金又要化债 =>人为高通膨化债 10/14 09:54
63F：推 brian3639 : 喷 10/14 09:55
64F：→ isu0911 : 长债不是说会被通膨吃掉？ 10/14 09:55
65F：嘘 goodman5566 : 反正最後一定是持有美金的买单 10/14 09:57
66F：推 chigo520 : 改40年！ 10/14 09:59
67F：→ joy159357 : 公司债溢酬香到无风险已经没人要了 10/14 10:06
68F：推 takemeout : 我觉得好奇怪喔 公司债很香5趴以上的顶级公司没人要 10/14 10:10
69F：→ hcwang1126 : 有 短期会有商品稀缺性 这麽高 的确也不适合发 10/14 10:14
70F：→ Fezico : 公司债规模跟国债比起来小太多惹... 10/14 10:14
71F：推 sonatafm2 : 呆湾景气那麽好结果在QE 不意外啦 10/14 10:15
72F：→ pttstock : 美债20年ETF会被清算吗?! 很急 线上等! 10/14 10:16
73F：→ Fezico : 而且现在谁发5%，狗家新发两年好像干上去7%惹 10/14 10:16
74F：推 ben6421463 : 华尔街耳语 看成 芝麻街美语 10/14 10:17
75F：推 vby49118 : 可以叫某小岛买啊 他可是很乖的 照单全收 10/14 10:24
76F：→ eipduolc : 楼上是说日本吗 呵呵 10/14 10:28
77F：→ bndan : 美国拉高短债利率 就是逼着玩AI的公司发债更高利率 10/14 10:30
78F：→ Orilla : 明知殖利率飙升原因死不面对 10/14 10:31
79F：推 piece1 : 接着看黄爸的要你命3千集团.... 10/14 10:36
80F：→ Brioni : 会涨大概是因为机构有到期比例分配需求，现在抽掉供 10/14 11:03
81F：→ Brioni : 给所以价涨，但其他应该会供给过剩？ 10/14 11:03
82F：→ Brioni : 毕竟短债供给暴增殖利率一样上去 10/14 11:04
83F：推 stockzero : 公司债7%你美债4%谁要买 等美债开始涨 代表企业获 10/14 11:06
84F：→ stockzero : 利下降才可怕 10/14 11:06
85F：→ maniaque : 短债比较好控制啊.....长债殖利率太难看了 10/14 11:17
86F：推 johnny5411 : 债蛙掰 10/14 11:31
87F：推 StratApostle: 贝森特： I am at the house 10/14 11:34
88F：嘘 mecca : 将帅无能 累死三军 川宝没下台没救QQ 10/14 11:39
89F：嘘 h228228 : 供给减少就是喷啦！ 10/14 11:40
90F：→ IBIZA : 公司债跟美债风险差那麽多 stockzero在讲啥 10/14 11:46
91F：→ IBIZA : BBB级平均值利率现在6.16%, 跟美债利差算是史上比较 10/14 11:49
92F：→ IBIZA : 低的时候 10/14 11:49
93F：→ bndan : 不能说好控制啦= = 短债跟FED利率占多 长债则是美元 10/14 12:01
94F：→ bndan : 价值 後者变数当然多非常多 10/14 12:01
95F：→ donkilu : 掩耳盗铃 大家通通挤去短债会比较好喔 10/14 12:01
96F：→ bndan : 如果短债利率能跌的话 那当然好..但筹码越来越大... 10/14 12:12
97F：→ loopdiuretic: 都不要发债借钱不就好了 笑白猪不敢 10/14 12:17
98F：嘘 sanos168 : 川普就一脸想赖帐的嘴脸,只是不好直接说出来 10/14 12:18
99F：→ kuanchi : 不发长债发短债，长债供给变少，短债供给增加，合理 10/14 12:19
100F：→ kuanchi : 推论长短债的殖利率拉近，为何有人会说是长债的危机 10/14 12:19
101F：→ kuanchi : 要倒了 10/14 12:19
102F：推 hoo911ver25 : 招数越多怕是越救越喷 10/14 12:22
103F：→ hoo911ver25 : 跟你玩的是华尔街那些量化 10/14 12:22
104F：推 dabih : 早该如此，之前财政部自己的卖短买长就是让市场 10/14 12:33
105F：→ dabih : 误以为 信心不足的拖沓托底 wwww 10/14 12:33
106F：→ dabih : 20Y 的 term premium高出 30Y那麽多 停发至少让 10/14 12:34
107F：→ dabih : 利率曲线 较为好控制 10/14 12:34
108F：→ excercang : 晚上崩烂 10/14 12:56
109F：→ cheng399 : 川普三刀 关税 大而美 打伊朗 10/14 12:58
110F：→ cheng399 : 没这三刀 鲍尔青史留名 10/14 12:58
111F：→ yinaser : 发债一般是愈长愈好资金需求才不会紧迫，他这样玩 10/14 13:11
112F：→ yinaser : 市场只会为更高波动索取更高报酬对冲风险 10/14 13:11
113F：推 luche : 明年大美丽法案还会发威 10/14 13:12
114F：推 moustique : 减少供给就对了，短债会照利率走，长债买不到就比较 10/14 13:39
115F：→ moustique : 麻烦 10/14 13:39
116F：推 JOKIC : 不要发就不会跌了,计画通 10/14 13:39
117F：→ lluunnaa : 停发,利多 10/14 13:42
118F：推 stocktonty : 25年前那不就网路泡沫 10/14 14:04
119F：→ bndan : 发债怎发要看占什麽立场啦 狂发短少发长 这种操作对 10/14 14:36
120F：→ bndan : 市场不利 对国家要看情况..假设经济後面会先崩一波 10/14 14:37
121F：→ bndan : 例如钱不够造成AI嘎不过来 零组件捞完钱闪人 卖铲子 10/14 14:37
122F：→ bndan : 的除了核心认培外 其他转卖其他的..造成市场就瞬间 10/14 14:38
123F：→ bndan : 少一堆"价值" 以这种剧本来讨论 美狂发短债反而有利 10/14 14:38
124F：→ bndan : 多了 光省下的利息就一堆了.. 10/14 14:39
125F：→ bndan : 相反的 假设国家钱会"高速"变小 这时国家当然要把长 10/14 14:39
126F：→ bndan : 债借好借满 一来可以避开对市场的冲击 二来国家有更 10/14 14:40
127F：→ bndan : 多"便宜"的钱能搞事... 10/14 14:40
128F：推 smalmal : 美国人的问题就废话很多 但就是不还钱 10/14 15:03
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129F：推 new1337 : 长短债的结构和因素一样吗 不懂拿短债线型外推长债 10/14 15:44
130F：→ new1337 : 的人在想啥 10/14 15:44
131F：推 beavis77 : 是停发不是收回 台湾ETF持股都还是20年以上才到期 10/14 15:51
132F：推 vic750314 : 没听过庄家需要大声跟别人说，根本就没人想鸟他了 10/14 16:07
133F：→ vic750314 : 10/14 16:07
134F：推 stockzero : 回ib大 alphabet 8月发的20年是6.9% 至於美债低风险 10/14 16:12
135F：→ stockzero : 这句话3年前说说还行 现在美债就是个垃圾 10/14 16:12
136F：→ BUKU : 不就没事搞伊朗 不然bye後面早软着地了 10/14 16:58
137F：→ BUKU : 说实话长债八趴以上还需要完股票？ 10/14 17:00
138F：→ BUKU : 我就不信华西街今年被川跑一下多一下空，积效多好 10/14 17:01
139F：→ bndan : ...= = 美债低风险阿 利息又没少 到期会退钱 所以风 10/14 18:57
140F：→ bndan : 险是啥? 价跌? 那是市场价格又不是你捏到最後的价格 10/14 18:57
141F：→ bndan : 真搞不懂 某些人到底所谓的风险定义是啥? 机会成本? 10/14 18:58
142F：推 gn02118620 : The House always wins 10/14 20:40
143F：推 rs2016 : 没川普。美国这次ai早就赚翻了 10/14 23:26
144F：推 myyalga : 如果你是财长，你希望自己要举更多债来还钱吗？ 10/15 03:25