原文标题： BT板要等70周才有货！南电、欣兴、景硕...载板3雄谁最有戏？土洋法人齐推 他 最新目标价、EPS一次看 原文连结： https://reurl.cc/AXaADp 发布时间： 08:102026-10-05 记者署名：李宗莉 原文内容：南电(8046)、欣兴(3037)、景硕(3189)等ABF载板3雄全数跃身千金股，其中南电 频获土洋法人按赞，除外资美银（BoFA）一口气将目标价调升17.6%至2000元，大和资本再 加码至2460元；本土龙头券商元大证券旗下的元大投顾，最新报告同声喊进，鉴於BT载板交 期已拉长至70周以上，基於高阶品比重提升、稼动率维持高档及报价上调等3利多，给予「 买进」评等。 美银日前出具最新报告指出，除南电第4季BT载板将有个位数调幅，明年首季仍能续涨逾2成 ，给予「买进」评等，目标价由1700元升至2000元，调幅17.6%。 8月毛利率来到31% 日系外资大和资本今（5）日接棒，表示南电自结8月税後纯益年增664.93%至10.92亿元，EP S来到1.69 元，推测8月毛利率已达30%~31%水准，加上BT载板涨价进度较9月上旬更加明朗 ，同样认为第4季BT板有望季涨个位数，虽涨幅低於预期，但明年首季有望进一步季涨20%。 大和除对南电维持「买进」评等，目标价更来到2460元的新天价，但不忘示警，若交换器、 个人电脑及智慧型手机的终端需求若低於预期，将可能带来风险。 元大投顾今日同样出具最新个股报告，指出南电台湾载板产能接近满载，昆山ABF稼动率提 升至60%~70%，预估4Q有望满载，第3、4季营收有望分别季增20.6%与15.1%。 树林厂及锦兴厂近满载 法人指出，南电3Q主要成长动能来自於ABF/BT，ABF受惠1.6T高阶交换器晶片及AI ASIC专案 陆续放量，高阶产品规格升级亦带动平均销售单价提升，其中1.6T交换器载板ASP，较前代8 00G产品高出1倍以上。 BT载板则持续受惠记忆体需求强劲，其中，树林厂及锦兴厂的ABF与BT载板产能，均已接近 全面满载，昆山ABF稼动率60%~70%以上，4Q有望趋於满载。 此外，玻纤布、CCL持续涨价，根据供应链访查发现，高阶BT材料已呈明显供不应求，使部 分BT料件的交期拉长至70周以上；ABF随新世代AI载板朝20层以上结构发展，单颗ABF膜使用 量同步提高，日系龙头味之素（Ajinomoto）供应亦趋紧。 明年EPS上看56.78元 玻纤布方面，日东纺（Nittobo）新增玻纤布供给，已大致完成客户分配，短期缺口难以明 显缓解，随单颗载板面积放大，每张Panel可排入的产品数量将快速下降，持续消耗载板厂 商有效产能。 综合来看，元大认为，本轮载板涨价由规格升级、单颗材料用量增加与高阶有效产能不足共 同驱动，预期ABF/BT载板第4季直到明年，仍具持续涨价空间，预估南电今明2年毛利率各为 26.9%、43.4%，EPS分达18.11元、56.78元。 鉴於高阶产品比重提升、稼动率维持高档及报价上调等3利多，给予南电「买进」评等，目 标价1700元。 ABF载板4Q进入主升段 中信投顾则指出，南电8月获利的成长幅度，已跟上景硕8月自结表现，估算单月毛利率约31 ~32%，因ABF下半年涨价幅度持续扩大、昆山厂稼动率从2Q的80%提升，且BT维持稼动率满载 ，一扫先前市场对BT涨幅趋缓的隐忧。 展望2027年，预期南电在取得Ibiden外溢的AMD Venice CPU订单後，ABF将因供不应求持续 涨价，有别今年涨价主要反映原料成本，後续涨价将直接反映於净利率，明年ABF毛利率上 看55%，认为4Q起ABF载板进入基本面转强的主升段，建议拉回买进。 心得/评论：恭喜跟我买进欣兴新闻利空 911价位的版友 #1gbZfn2c (Stock) 笑着都在当躺赢狗了！ 这档我说了 追高也没问题 这波欣兴就是上看两千元关卡 第四季开始主升段 这种强势股创高用力追 不然你要追五万点还没创高的精成科 楠梓电 台郡 在那之整天喝鸡汤吗？ ※必须填写满30正体中文字，心得过短或滥竽充数将以板规 1-2-3 处分 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.138.86.116 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1791360113.A.E50.html ※ 编辑: ann16 (220.138.86.116 台湾), 10/07/2026 16:02:27 我财产上亿元你要多努力啊！ 这档我只买一张 发文後就喷 买比较多的是富乔 也继续喷创高 我只有空群创 目前全力做多友达 ※ 编辑: ann16 (220.138.86.116 台湾), 10/07/2026 16:08:59 写了 ※ 编辑: ann16 (220.138.86.116 台湾), 10/07/2026 16:42:21 成本35 短期37支撑用力买 准备超车群创 ※ 编辑: ann16 (220.138.86.116 台湾), 10/07/2026 17:07:20