※ 引述《tenda90823 (鸡汤本人)》之铭言： : 标的：3443.TW 创意 : 分类：多 : 分析/正文： : 嗨，我鸡汤啦～继年初1/21第一篇创意，今天法说听到一半觉得感觉没什麽更多新资讯 了 : ，直接发文更新看法了。法说内容之後都有重播，就不帮忙抓重点给各位了，自行听吧 ， : 以免有截长补短之虞。 : 正文主要是总结「创意的根本三大优势」： : 1.「台积电子公司」：虽说法说上还是会听起来有分别，但实际上关系何止紧密，董监 都 : 台积电人马了，台积电根本拥有完全控制力。 : 2.「由下往上找的策略」：为什麽这是优势？大家一定纳闷前段不是技术含量最高最好 赚 : 钱吗？原因是CSP厂、新创公司现在的趋势明显就是设计前段自己做，而後段的部分， 封 : 装、实体层等等，由於这些部分涉及台积电的制程较多，给经验丰富的创意这种公司来 做 : 的话，成功率高，支出可能还比较低。而这就是创意比BMM优势的部分。 : 3.「毛利率低的优势」：创意是ASIC设计服务商，各位想想，你是CSP厂，你要便宜的 服 : 务，还是贵的服务？当然是便宜，而戴总的口吻也很明显要表达出「量」的重要，tk的 毛 : 利率太高个人判断只会吓跑客户。 : -》以上这三点构成了创意的核心竞争力。 : ————————————- : 以下提一些个人觉得较次要但影响可能深远的事情，多空都有： : 1.图灵中心的启动，这能让工程师做事效率高。（别小看这部分，在科技业的都知道， 快 : 的硬体设备真的能让工作比较开心又有效率） : 2.人才流失的问题，毕竟创意跟台积电很紧密，非常多资深工程师。这部分个人认为创 意 : 基本面已经起飞了，又是台积电体系的…接下来可能不太会流失了。 : 3.要密切关注辉达跟AMD的产品速度，辉达的部分很明显最近也在往推论靠，而这是有 机 : 会压抑ASIC市场的。 : 4.创意这个阶段，客户有哪些的部分个人觉得不重要，毕竟很多案子可能也都有NDA， 你 : 看到市场放话的都是台面上的、台面下有哪些根本没人知道。 : 5.估值的部分，不敢再估了，因为Q2自己估高好多…好在存货还是满满。创意的估值真 的 : 被市场给的本益比波动影响甚远，跟美股同业一样，本益比高的可以超高，低的可以超 低 : 。 : 进退场机制： : 长期投资。 从年初开好到现在，文章从年初冷门到现在、恭喜各位也看好创意的人。 有时候市场就很爱藏，年初市场上非常少人提创意，倒是一堆论坛一堆投顾在喊世芯… 持续看好创意。 https://i.mopix.cc/Uidq24.jpg --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 42.72.155.86 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1790039483.A.DEC.html 敢提内部报告？劝你小心一点，有违法嫌疑。 ※ 编辑: tenda90823 (42.72.155.86 台湾), 09/22/2026 09:16:43 创意发文时间轴，其实不难发现也是等一阵子才发动，精测…等两季了，不过老话一句， 我看的东西没变化的话，就是继续等罗，等到再来发文？！哈哈…. ※ 编辑: tenda90823 (42.72.155.86 台湾), 09/22/2026 09:35:00 一楼说「内部」我会以为是买方报告，买方报告跟卖方报告是不同的东西，反正各位就小 心罗，哪天真的被你偷瞄到买方报告内容，最好也别乱讲…啊自己当然是偶尔看看卖方报 告，汲取有意义的内容而已，毕竟卖方报告很多也是很会扯东扯西…. ※ 编辑: tenda90823 (42.72.155.86 台湾), 09/22/2026 12:23:39