原文标题：美国加息间接影响中国房市　加剧资本外流削弱购买力 原文连结：https://www.cna.com.tw/news/acn/202609190152.aspx 发布时间：2026/9/19 16:27 记者署名：陈铠妤/朱建陵 原文内容： 美国联邦准备理事会（Fed）日前宣布升息一码，有意见认为，美国联准会加息会间接影 响中国房市，包括加剧资本外流，间接削弱居民购买力；中美之间的利差扩阔，导致中国 房贷利率不太可能下降。 微信公众号「千秋听雨」18日刊文表示，美国联准会加息不会直接左右中国房价涨跌，但 会通过多条传导链条，间接影响中国房市，这主要体现在4方面。 第一、加剧资本外流，间接削弱居民购买力。美联准会加息後，美元资产收益率提升，部 分中国投资资金会选择出海配置。市场上可流通的货币总量随之减少，实体经济受影响， 居民收入下滑，影响房市。 第二、加重房企海外融资的压力。不少房企会通过发行美元债券筹措资金，用来拿地、开 发项目。美国开启加息周期，美元的借贷成本增加，境外发债的门槛变高，企业需要承担 的利息也大幅增加。 第三，压缩中国降息的操作空间。美国联准会加息拉大了中美之间的利差，美元收益变高 ，容易引发资金外流。为了稳定中国国内资本环境，政府主动降息的可能性变小。因为一 加一降，资本外流会更多、更快。 在这种背景下，房贷利率下降可能性不大。贷款市场报价利率（LPR）维持现状已经算是 不错，进一步下调的可能性更小。 第四、影响外资对中国房地产的投资意愿。外部高利息环境下，外资会减少对不动产的投 入，为追求资金安全，存银行赚取利息更为稳妥。 美国联准会日前宣布升息一码，以对抗顽固的高通膨。联准会主席华许（Kevin Warsh） 的谈话，也释放出偏向强硬的讯号。从FOMC「点阵图」（dot plot）看，18名联准会官员 中，有16人预期今年至少还会再升息一次。 与美国情况不同，中国消费者物价指数（CPI）过去一年都在低位运行。今年8月CPI只年 增0.8%，7月只年增0.5%。 中国央行主要透过政策利率和LPR等工具影响市场融资成本。作为主要政策利率的7天期逆 回购利率，自2025年5月下调後已经连续15个月保持不变。LPR上一次调整也是在2025年5 月，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。 北京商报18日报导，虽然市场一致认为美国联准会是全球货币政策的核心，多个经济体将 跟随加息，相比之下，中国则坚持适度宽松货币政策，这也是中国央行此前在公开场合反 覆强调的立场。 报导引述中信证券首席经济学家明明表示，虽然海外货币政策也是考量因素，美国联准会 加息带来中美利差走阔，也会对汇率、国际资本流通存在一定影响，但预计中国货币政策 仍然维持当前基调，流动性工具维持常态化管理。 心得/评论： 美国联准会升息 本意是压抑通膨 但意外间接打击到中国本已十分脆弱的房企 会不会是压垮骆驼的最後一根稻草? 有投资中国股市房地产板块的网友要注意风险 -- --

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