作者tenda90823 (鸡汤本人)
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标题Re: [标的] 3443 创意 毛利率低才是多
时间Thu Sep 17 09:32:36 2026
※ 引述《tenda90823 (鸡汤本人)》之铭言：
: 标的：3443.TW 创意
: 分类：多
: 分析/正文：
: 嗨，我鸡汤啦～继年初1/21第一篇创意，今天法说听到一半觉得感觉没什麽更多新资讯
了
: ，直接发文更新看法了。法说内容之後都有重播，就不帮忙抓重点给各位了，自行听吧
，
: 以免有截长补短之虞。
: 正文主要是总结「创意的根本三大优势」：
: 1.「台积电子公司」：虽说法说上还是会听起来有分别，但实际上关系何止紧密，董监
都
: 台积电人马了，台积电根本拥有完全控制力。
: 2.「由下往上找的策略」：为什麽这是优势？大家一定纳闷前段不是技术含量最高最好
赚
: 钱吗？原因是CSP厂、新创公司现在的趋势明显就是设计前段自己做，而後段的部分，
封
: 装、实体层等等，由於这些部分涉及台积电的制程较多，给经验丰富的创意这种公司来
做
: 的话，成功率高，支出可能还比较低。而这就是创意比BMM优势的部分。
: 3.「毛利率低的优势」：创意是ASIC设计服务商，各位想想，你是CSP厂，你要便宜的
服
: 务，还是贵的服务？当然是便宜，而戴总的口吻也很明显要表达出「量」的重要，tk的
毛
: 利率太高个人判断只会吓跑客户。
: -》以上这三点构成了创意的核心竞争力。
: ————————————-
: 以下提一些个人觉得较次要但影响可能深远的事情，多空都有：
: 1.图灵中心的启动，这能让工程师做事效率高。（别小看这部分，在科技业的都知道，
快
: 的硬体设备真的能让工作比较开心又有效率）
: 2.人才流失的问题，毕竟创意跟台积电很紧密，非常多资深工程师。这部分个人认为创
意
: 基本面已经起飞了，又是台积电体系的…接下来可能不太会流失了。
: 3.要密切关注辉达跟AMD的产品速度，辉达的部分很明显最近也在往推论靠，而这是有
机
: 会压抑ASIC市场的。
: 4.创意这个阶段，客户有哪些的部分个人觉得不重要，毕竟很多案子可能也都有NDA，
你
: 看到市场放话的都是台面上的、台面下有哪些根本没人知道。
: 5.估值的部分，不敢再估了，因为Q2自己估高好多…好在存货还是满满。创意的估值真
的
: 被市场给的本益比波动影响甚远，跟美股同业一样，本益比高的可以超高，低的可以超
低
: 。
: 进退场机制：
: 长期投资。
又是一个创意创高的日子，持续看好。
恭喜持续看好创意的人在这段日子里能忽略市场上整天提毛利率低的疑虑，还有整天跟世
芯比本益比的文章。
隔壁世芯的营收文，反应热烈的很，股价却冷冷冷
而之前提创意的文章，冷冷冷，股价却一直热…
这让自己深深体悟，有时候热闹的地方别去挤…
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 42.73.185.199 (台湾)
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1F：推 Yan239 : 汤哥99精测09/17 09:36
你在紧张什麽哈哈，没人告诉你投资的路要单压。不过呢，我还是简短讲一下，精测个人
也持续看好喔。
※ 编辑: tenda90823 (42.73.185.199 台湾), 09/17/2026 09:39:18
2F：推 momomom : 赞赞 09/17 10:19
3F：推 lightson : 99世芯09/17 10:23
4F：推 zzooazsx : 世芯QQ09/17 10:24
5F：推 rz2x : 99世芯09/17 10:28
6F：→ happylogic77: 精测前阵子还以为要活了 又死了09/17 10:37
精测我会等到明年。怪了，每次我提创意怎就一堆人问我精测，笑死…黄总都那麽有信心
了。
7F：推 jack168168tw: 99世芯09/17 10:37
8F：推 cetus : 3661吃0050豆腐吃好吃满09/17 10:43
9F：推 piy12345689 : 空3661 胜09/17 10:45
10F：推 biglock : 等丁排卖光就会涨了09/17 10:45
上半年喊世芯的网红跟投顾很多，可以去翻翻历史，然後那些人有部分现在…还在喊，啊
有部分彷佛之前没喊过一样，然後开始提创意…哇咧。
11F：嘘 yangte : 低调09/17 10:45
※ 编辑: tenda90823 (42.73.185.199 台湾), 09/17/2026 10:50:12
12F：嘘 b551122 : ==== 高调就下去09/17 10:50
要不要去翻我原文什麽时後发的？
※ 编辑: tenda90823 (42.73.185.199 台湾), 09/17/2026 10:51:02
13F：嘘 hunghunghung: 低调 09/17 11:27
14F：推 cccc820813 : To the moon! 09/17 11:54
15F：推 pc007ya : 低调持有拉 你这样眼红人嘘09/17 12:24
很低调了啦，你没看我之前在创意低点看好的文都没人要看，大家大概都爱看营收暴增的
世芯文？
※ 编辑: tenda90823 (42.73.185.199 台湾), 09/17/2026 12:29:27
16F：推 ssarc : 单压个股都是勇者 09/17 12:39
其实历史上很多股神都是单压流，但有点幸存者偏差就是了，赌对是股神，赌错就默默无
闻。
※ 编辑: tenda90823 (42.73.185.199 台湾), 09/17/2026 12:42:14
17F：→ RayTn : 世芯真的惨 救命09/17 13:08
18F：→ bada : 这只是要怎麽低调 GG的乾儿子 09/17 14:05
你看都没什麽热度欸，很低调呀
https://i.mopix.cc/DFoafS.jpg
※ 编辑: tenda90823 (42.73.185.199 台湾), 09/17/2026 14:28:13
19F：推 billiechick : 上周已迫不急待问AI创意会上万吗XD 09/17 17:00
20F：→ Yan239 : 谢汤哥加持精测信心，今天又赚到一根09/18 09:33
蛮好奇你是怎麽发现我这号小人物的…
※ 编辑: tenda90823 (42.73.151.193 台湾), 09/18/2026 10:48:55
21F：推 Crazyloveyou: 一直犹豫2454要不要换成3443 09/18 12:34
有时候犹豫久了就会变成抑郁…不过市场永远都在机会永远都有啦，拍拍，即便是空头…
有眼光的放空也是能赚钱
※ 编辑: tenda90823 (42.73.151.193 台湾), 09/18/2026 12:38:25