作者XFight ( )
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标题Re: [新闻] 美升息讯号乱飞 台湾央行半码待命？ 专家
时间Thu Sep 10 15:31:47 2026
顶多半码吧? 主计处都先说了
https://www.ctee.com.tw/news/20260908701518-430104
不知是否在铺路?
应该要升息了，但央行长期表现，难啊
每次都说可控可管，不然就是说为了 稳定房市，现阶段尚未升息必要
央行为了不升息，啥都可说。
9/17应该也只是做做样子，不升息，但可能放消息，有几位理事鹰派
然後下次萌生故态
总之就是那些排列组合...
※ 引述《d8917936 (OKAS)》之铭言：
: 美升息讯号乱飞 台湾央行半码待命？ 专家说周五这数据是关键
: https://money.udn.com/money/story/124480/9742389?from=edn_newestlist_cate_side
: 2026/09/08 20:37:50
: 经济日报 记者邱金兰／台北报导
: Fed到底升不升息？愈接近揭牌时刻，市场反而愈看不清。台北时间9月17日凌晨，Fed将
: 公布9月利率决策，从近来主席华许全球央行年会谈话、理事华勒最新表态，到意外强劲
: 的8月就业数据，市场升息押注几度大幅摆荡；偏偏美国总统川普又频频施压要求降息。
: 鹰鸽讯号满天飞，让这场原本就备受瞩目的Fed会议，悬念一路留到最後。
: 观察1、9月升息占上风 但仍高度取决於通膨
: 合库金控（5880）首席经济学家徐千婷判断，9月升息机率较按兵不动机率略高。最新公
: 布的8月非农就业新增16.2万人，明显优於市场预期，失业率维持4.1%，劳参率也回升，
: 显示美国劳动市场仍然具有韧性。
: 市场对9月升息机率预测也持续上升，不过这份非农报告比较像是让Fed「因就业转弱而无
: 法升息」的顾虑减少，但不足以单独构成升息理由。徐千婷说，决策关键还是在9月11日
: 公布的通膨数据。
: 她表示，华许在杰克森洞举行的全球央行年会重申2%通膨目标，语气明显偏鹰。最新非农
: 数据则再次确认美国经济与就业仍有足够韧性，Fed若需要升息，景气面提供了较大的政
: 策空间。
: 不过，平均时薪年增率降至3.1%，显示薪资本身尚未形成新的通膨压力。因此，徐千婷认
: 为，9月会议目前是「升息略占上风、但仍高度取决於通膨走势」。
: 如果8月通膨明显降温，Fed仍可能选择按兵不动，正如Fed理事华勒（Waller）日前说的
: 「Give disinflation a chance」（给通膨降温一点时间）；反之，如果核心与服务通膨
: 黏着，升息1码的可能性将明显提高。
: 观察2、川普施压 华许头痛未必买单
: 市场对Fed9月动向看法已够分歧，川普4日又在社群平台发文，Fed若不降息，他将下令禁
: 止与美国有贸易逆差国家往来，这让华许更加两难。
: 徐千婷表示，11月中期选举的政治压力确实存在，但她不认为FOMC（联邦公开市场委员会
: ）会把「川普高不高兴」直接放进政策反应函数。
: 对华许而言，若市场认为Fed因政治压力而容许通膨，可能导致通膨预期与长天期殖利率
: 进一步上升，结果反而使政府、企业与房贷融资成本更高，这对执政者而言未必有利。所
: 以在选举前，「维持Fed政策独立性与可信度」，也是降低长期利率的重要条件。
: 这次升不升息有点像开赌盘，很难预测，不只台湾金融机构看法不同，美国也出现类似状
: 况。国泰世华首席经济学家林启超说，「这次真的蛮紧张的」，现在就等9月11日的CPI，
: 一公布风向就比较底定了。
: 徐千婷也表示，整体而言，最新非农数据只是确认美国经济仍有韧性，降低Fed升息时对
: 就业面的顾虑；真正决定9月是否升息的仍是，通膨能否持续、明确地往2%目标靠近。
: 观察3、美国升息 台湾央行将跟进？
: 如果美国9月升息，当天下午召开理监事会议的台湾央行，会不会跟进呢？
: 林启超表示，从央行总裁杨金龙常说的国内通膨、国内经济成长、国际环境三因素，台湾
: 9月的确有升息可能。
: 他说，韩国预估GDP可能3%都升息，日本GDP成长率不到1%也要升息了，台湾11%的成长率
: ，更没理由不升息，大家怕升息是因怕对经济杀伤力，但高达11%的成长率升息，等於「
: 晴天备粮」，等到情势差了，反而有降息空间。
: 升半码对CPI权重最大的房租及外食不见得会往下，但凸显「有自信的决心」，在经济成
: 长很好情况下，利率适度调整，这对金融稳定也是有帮助。
: 不过，林启超也表示，央行理事成员来自不同领域的代表，考量各不同，尤其有人会认为
: ，科技业好，传产并不好，升息会冲击传产及房贷族，升不升息就有点自由心证了。
: 徐千婷认为，如果能源价格维持高档，核心与服务类物价也没有明显回落，9月或12月小
: 幅升息半码，具有一定正当性。反之，若能源价格回落、通膨只是短期冲击，央行仍有等
: 待空间。
: 台湾CPI年增率连续四个月都在2%以上加上预估经济成长率11%
: 经济爆发的情况下台湾央行有可能不升息??
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1789025508.A.2D4.html
1F：→ Jaspercool : 银行利息早就都调高反应了... 09/10 15:32
2F：→ Jaspercool : 央行不知要自欺欺人到啥时才肯升息 09/10 15:33
3F：推 kkchen : 台湾又没通膨，应该有机会降息。 09/10 15:34
4F：推 qk31330 : 要选举了 敢在选举前升吗？ 09/10 15:36
5F：嘘 dhm520 : 便当涨得乱七八糟 最好是没通膨 09/10 15:38
6F：嘘 myheartest : 所以你认为应该要升息的目的是什麽？ 09/10 15:42
7F：→ XFight : 银行利息有调高? 09/10 15:42
8F：→ myheartest : 就为了让楼上吃得起便当吗 09/10 15:42
9F：→ myheartest : 那以後升降息让大家投票决定好了 不错吧 09/10 15:43
10F：→ XFight : 又一个对升息 气扑扑的人 好可怕唷 09/10 15:44
11F：→ myheartest : 误会了 不是对升息 是对民智未开感到可悲XD 09/10 15:46
12F：→ myheartest : 难怪这年代民粹政治当道 09/10 15:46
13F：→ IBIZA : 银行调高利息是对应他们的成本 银行最好会管通膨 09/10 15:47
14F：→ XFight : 请你不要对自己感到悲哀 拍拍 每个人都有长处 09/10 15:47
15F：→ IBIZA : 他没说错啊 确实明智未开 09/10 15:48
16F：→ IBIZA : 民智未开 09/10 15:48
17F：推 billkira : 银行都升了 其实央行现在趁机升不是很好吗 不然等 09/10 15:52
18F：→ billkira : 经济不好 你又没扣打了 09/10 15:52
19F：推 s555666 : 因为台湾靠出口贸易，要用利率压低汇率 09/10 15:53
20F：→ IBIZA : 近两年 银行同业拆款利率未明显变化(整体资金持平) 09/10 15:56
21F：→ IBIZA : 但非政策性房贷 信贷 质押贷款利率提高1-3码 09/10 15:56
22F：→ IBIZA : 背後的原因是因为银行流动性覆盖比率(LCR)降了 09/10 15:58
23F：→ IBIZA : 市场货币没有变少, 但银行的合格流动性资产(HQLA) 09/10 15:59
24F：推 wsx26997785 : 上一次升半码是2024年3月 现在各国都在升息压通膨 09/10 15:59
25F：→ wsx26997785 : 只有台湾 呵呵 不说了 09/10 15:59
26F：→ IBIZA : 对应30天现金流出量, 从2024年初的139.08%, 到今年 09/10 15:59
27F：推 myheartest : 讲这些乡民听不懂也不在乎啦 升息鸡腿便当就会回80 09/10 15:59
28F：→ myheartest : 鸡排回50 这比较重要 09/10 15:59
29F：→ IBIZA : 六月最低的时候只有122.91% 09/10 16:00
30F：→ wsx26997785 : 便当都破百了 连南部都是 最好是没通膨 09/10 16:00
31F：→ myheartest : 好 如果真的升息就会降价那也罢 但就不会啊 09/10 16:00
32F：→ IBIZA : 继续说啊 干嘛不说XD 09/10 16:00
33F：→ myheartest : 大概是低能到无法理解吧 09/10 16:00
34F：→ IBIZA : 通膨当然每年都会通膨 问题是 多少? 09/10 16:00
35F：→ IBIZA : 银行贷款利率调高的原因是因为LCR 09/10 16:01
36F：→ IBIZA : 如果现在有必要调高利率 那也是因为LCR 而不是因为 09/10 16:01
37F：→ XFight : 连低能都出来了 可怕 意见不同 就骂人 09/10 16:01
38F：→ IBIZA : 通膨 09/10 16:01
39F：→ rbelldandy : 台湾房市融资世界之最,难到乱升 09/10 16:02
40F：→ XFight : 卖弄学问的来了...请专心上课 09/10 16:03
41F：→ rbelldandy : 通膨对有钱人是好事,对能借多钱的也是好事 09/10 16:03
42F：→ IBIZA : 但似乎是调低存准率会比较有效 09/10 16:03
43F：→ IBIZA : 台湾根本没什麽通膨 09/10 16:03
44F：推 jokem : 我国更不会升 09/10 16:04
45F：→ IBIZA : 台湾长期的平均总薪资成长率只有2.1% 09/10 16:04
46F：推 dragonjj : 一升息,年底就不用选举了 明年˙再说 09/10 16:04
47F：→ IBIZA : 如果通膨真的像一堆人主张的最少是4% 09/10 16:04
48F：→ IBIZA : 那薪水族会感受到大幅度的生活水准下降 09/10 16:05
49F：→ IBIZA : 但 大部分人生活水准是提升吧? 09/10 16:05
50F：→ IBIZA : 这说明 台湾的薪资成长率是大於通膨的 09/10 16:05
51F：→ IBIZA : 如果真的10年通膨是4%, 那薪水族的生活水准会下降 09/10 16:08
52F：→ IBIZA : 18% 09/10 16:09
53F：→ IBIZA : 一堆人在那边喊薪资成长率太低 又喊通膨太高 09/10 16:10
54F：→ IBIZA : 但长期生活水准看起来也没降 还有提高 只能说都是 09/10 16:11
55F：→ IBIZA : 妖巴刹 09/10 16:11
56F：→ clmmu : 你生活水准没下降的判断是哪来的？自我感觉？ 09/10 16:12
57F：推 clmmu : 还是10年前生育率比较高的时候生活水准跟现在少子 09/10 16:14
58F：→ clmmu : 化的生活水准比？ 09/10 16:14
59F：→ clmmu : 原本养2人现在只要养一人 09/10 16:14
60F：→ IBIZA : 18%耶 09/10 16:14
61F：→ IBIZA : 这10年的人口数跟劳工数都没有太大变化 09/10 16:14
62F：→ IBIZA : 以整个社会看 不存在什麽原本养2人现在只要养1人的 09/10 16:17
63F：→ IBIZA : 问题 09/10 16:17
64F：推 q888atPt : 以前吃面小菜只能加卤蛋 现在随便切算变好惹吗 09/10 16:17
65F：→ IBIZA : 其实这样是算变好没错 09/10 16:18
66F：→ IBIZA : 但起码我们看不出有甚麽18%的衰退 09/10 16:18
67F：→ clmmu : 你自己都感觉生活没下降了，那别人也可以感觉通膨 09/10 16:20
68F：→ clmmu : 大於4%阿 09/10 16:20
69F：→ clmmu : 还是你可以感觉怎样，别人不能感觉怎样颗？ 09/10 16:20
71F：→ IBIZA : 不要急好吗 我找个资料给你 09/10 16:22
72F：→ IBIZA : 有一个数字叫做恩格尔系数 他代表的就是生活水准 09/10 16:22
73F：→ IBIZA : 生活水准越低 饮食占生活费比重会越高 09/10 16:23
74F：→ IBIZA : 台湾的数字大家有眼睛自己看 09/10 16:23
75F：→ IBIZA : 台湾提高最多的是餐厅及住宿 也就是说 台湾人现在 09/10 16:26
76F：→ IBIZA : 不只是要吃饱 还要吃好 09/10 16:26
77F：推 andy50814 : 推楼上江董 09/10 16:27
78F：推 andy50814 : 当老板越过越好啊 那麽多外劳可以省成本 09/10 16:28
79F：推 clmmu : 你只看食品那栏，却不看餐厅与住宿那栏，却忽略外 09/10 16:30
80F：→ clmmu : 食了吗？ 09/10 16:30
81F：推 RinLink : 到底在公啥小.. 现在周末餐厅都排好排满餐费都500- 09/10 16:32
82F：→ RinLink : 1000起跳都没人在哀 然後这边在哀饮食成本高 09/10 16:32
83F：推 darkdogoblin: 有升没升也没差，现在利率都脱勾，银行相关产品都 09/10 16:32
84F：→ darkdogoblin: 报高高也没在差小你央行 09/10 16:32
85F：→ XFight : 你每天吃500 ~ 1K ? 有钱人就是不一样 09/10 16:33
86F：→ clmmu : 一般外食也在餐厅那栏啊 09/10 16:33
87F：→ XFight : myheartest 你不能丢下"低能"就烙跑啊 09/10 16:34
88F：→ IBIZA : 没有人忽略 我刚不就跟你说 09/10 16:39
89F：→ IBIZA : 台湾人现在不是求温饱 是要吃餐厅 09/10 16:39
90F：推 DogEggz : 我真的看不出来哪里通膨严重啦，现在人不结婚不生小 09/10 16:41
91F：→ DogEggz : 孩钱很多好吗，我在传产工作的大家都毕业两三年就买 09/10 16:41
92F：→ DogEggz : 车 09/10 16:41
93F：→ dannyao : 台湾升不升息不是要先看FED升不升当参考 09/10 16:46
94F：推 Fezico : 不是喔，不是这样喔。Fed升息台央也是不跟 09/10 16:51
95F：推 clmmu : 他的餐厅有包含外食，那在你食品这10年%数都差不多 09/10 16:59
96F：→ clmmu : 的情况下， 09/10 16:59
97F：→ clmmu : 餐厅变高了到底是代表外食变贵了，还是偏好价格高 09/10 16:59
98F：→ clmmu : 档的餐厅呢？ 09/10 16:59
99F：→ dannyao : FED升 台湾不升 那就喜迎一波资金外流阿 09/10 17:00
100F：→ IBIZA : 恩格尔系数本来就有狭义跟广义 09/10 17:00
101F：→ IBIZA : 狭义恩格尔系数排除外食 就只有基本的饮食 09/10 17:01
102F：→ IBIZA : 会这样划分 就是因为经济学家发现 外食其实是生活便 09/10 17:03
103F：→ IBIZA : 利与休闲自由度指标 把他放在恩格尔系数里面会 09/10 17:04
104F：→ IBIZA : 让结果失真 09/10 17:04
105F：→ waterful : 穷人外食变贵、有钱人偏好更高档的餐厅，不冲突 09/10 17:05
106F：→ IBIZA : 另外有一种做法是外食取60%作为食材支出 40%作为 09/10 17:07
107F：→ IBIZA : 服务消费 09/10 17:07
108F：→ IBIZA : 如果这样取的话2016年是15.76+11.83*0.6=22.85 09/10 17:08
109F：→ IBIZA : 去年是15.36+14.19*0.6=23.8 09/10 17:10
110F：→ IBIZA : 我是看不出有所谓生活水准下降18%的迹象 09/10 17:10
111F：→ IBIZA : 抱歉我看反了 应该是40%食材支出 60%服务消费 09/10 17:12
112F：→ IBIZA : 2016: 15.76+11.83*0.4=20.49 09/10 17:13
113F：→ IBIZA : 2025: 15.36+14.19*0.4=21.03 09/10 17:13
114F：→ IBIZA : 我顺便查了一下, 在饮食需求弹性=0.3(一般设定的正 09/10 17:16
115F：→ IBIZA : 打错, 典型情境), 消费能力下降18%, 恩格尔系数会 09/10 17:17
116F：→ IBIZA : 提高15.37% 09/10 17:17
117F：推 ohrring : 升息是想被请去喝咖啡吗 09/10 17:24
118F：推 clmmu : 好，那在你说恩格尔系数都没变的情况下，你去查一 09/10 17:31
119F：→ clmmu : 下gdp，正常gdp上升系数要下降，因为有钱了对食品 09/10 17:31
120F：→ clmmu : 比例下降了 09/10 17:31
121F：→ c94dk40204 : 感谢通膨超前布属嘛 09/10 17:34
122F：嘘 sonyvaio : 欧美大升息的时候都没跟了现在就尴尬但也没胆生升 09/10 18:00
123F：→ IBIZA : 其实这个前几天就说过了 gdp m2这些东西代表的是 09/10 18:05
124F：→ IBIZA : 整体经济情况 不单纯是消费 09/10 18:05
125F：→ IBIZA : 如果消费跟整体经济一致 这些数字的成长率不会差太 09/10 18:06
126F：→ IBIZA : 多 但台湾不是 09/10 18:06
127F：→ IBIZA : 所以所谓gdp上升恩格尔要下降 在台湾不成立 09/10 18:06
128F：→ IBIZA : 其实你直接看薪资跟恩格尔不就得了 09/10 18:06
129F：→ IBIZA : sonyvaio这是在讲啥...如果现在是要降 你讲的还有道 09/10 18:07
130F：→ IBIZA : 理 但不见得对 现在是要升耶.. 09/10 18:07
131F：推 jackgn : 如果你相信主计处的话，以公务员来看，生活绝对是上 09/10 18:21
132F：→ jackgn : 升的，因为这四年都调超过2趴，超过物价上涨。但台 09/10 18:21
133F：→ jackgn : 湾有七成劳工六百万人领不到人均五万，半数领不到 09/10 18:21
134F：→ jackgn : 中位数四万，这些人应该是下降的。不过ptt人均百万 09/10 18:21
135F：→ jackgn : ，股版三百万，确实会影响判断就是。 09/10 18:21
136F：推 budaixi : 青安卖完才会升啦==现在都卖不好了还升息。 09/10 19:00
137F：→ BUKU : 台湾降通膨太简单 美国肉跟农产一进就降了 09/10 19:06
138F：→ BUKU : 生活水准没降应该是没养小孩抵消了 09/10 19:10
139F：推 zhizhizhi : 你是要说故态复萌吧 09/10 19:11