原文标题： 请勿删减或自创标题，违者4-1处分，此行请删除 曾遭兴登堡做空、安永辞任审计　美超微走过争议後AI需求再创新高 原文连结： 网址超过一行，请用缩网址，连结不能点击者板规 1-2-2 处分。 https://news.cnyes.com/news/id/6578928 发布时间： 请勿张贴超过3天新闻 2026-08-17 11:05 记者署名： 钜亨网新闻中心 原文内容： 美超微（Super Micro Computer）最新公布2026年第4季财报，单季净营收达111亿美元， 相较去年同期翻倍，毛利率升至17.5%，单季新订单更突破600亿美元，并预估2027年营收 可达650亿至720亿美元，显示AI需求持续强劲。财报公布後，股价於三个交易日内飙升 25%。相较於过去一年市场对其公司治理、财务透明度及出口管制等问题的疑虑，如今美 超微营运表现重新受到市场关注。 回顾美超微近年的发展，2024年曾是公司面临高度市场质疑的一年。知名放空机构兴登堡 研究公司（Hindenburg Research）於2024年8月发布针对美超微的做空报告，提出会计、 关系人交易及出口管制等方面的疑虑，报告发布後两个交易日内，美超微股价累计下跌逾 20%，公司财务可信度与治理风险受到严格的检视，进一步加深市场对公司财务与治理状 况的关注。 同年10月，美超微另一项重大考验接踵而至。公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的 文件显示，安永（Ernst & Young，EY）辞任公司注册会计师，并曾向审计委员会表达对 公司治理、透明度及财务报导内部控制等事项的疑虑。消息公布当日，美超微股价重挫近 33%，约三分之一市值在一天内蒸发，让美超微的财务透明度受更大的信任压力。 不过，事件後续发展并未如市场疑虑所预期。美超微成立独立特别委员会进行调查，并於 2024年12月公布结果，指出调查并未发现管理阶层或董事会存在重大不当行为，且特别委 员会认为，安永辞任时对内部提出的相关质疑并未成立。走过这段治理与财务透明度风波 後，美超微的核心业务仍搭上AI基础建设快速扩张的浪潮。最新财报显示，公司第4季营 收较去年同期大幅成长，毛利率17.5%也高於先前预估的15%至17%；公司同时表示，过去 一年新增数百家企业客户，单季新订单超过600亿美元，创下历史新高。值得注意的是， 美超微对2027年的营收展望达650亿至720亿美元，明显高於市场原先预期，显示公司对AI 伺服器的市场需求仍保持高度信心。 从2024年遭兴登堡做空受质疑（兴登堡其後於2025年1月宣告解散）、到安永辞任审计， 到如今AI伺服器订单持续攀升、毛利率改善及营收展望上修，美超微受惠於生成式AI带动 相关产业的投资持续扩大，AI伺服器与资料中心基础设施需求也持续成长。 更值得关注的是，美超微的成长动能已从AI伺服器延伸至大型资料中心、整柜式系统及液 冷AI基础设施，与辉达（NVIDIA）的合作也持续深化，从Blackwell进一步延伸至新一代 Vera Rubin平台，并扩大整合GPU、储存、网路与软体的AI资料中心解决方案。 市场接下来关注的焦点，也将从过去的争议，逐步回到美超微能否将庞大的AI伺服器、大 型资料中心订单转化为持续性的营收与获利成长。若订单能如期转为出货，并延续在新一 代AI平台、液冷技术与资料中心整体解决方案上的布局，美超微有望从这一轮AI硬体建置 浪潮的受惠者，进一步巩固其在全球AI基础设施供应链中的关键位置。 心得/评论： 关关难过关关过，美超微又锁血成功，难道是大难不死必有後福？ 经营状况应该是还行，除非是又有新的挑战者？ ※必须填写满30正体中文字，心得过短或滥竽充数将以板规 1-2-3 处分 --

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