作者ting31823 (TING)
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标题[新闻] 《通网股》联亚财测超预期 外资猛升目标
时间Thu Aug 13 19:41:51 2026
原文标题： 《通网股》联亚财测超预期 外资猛升目标价至900元、仍喊「卖出」
原文连结： https://wantrich.chinatimes.com/news/20260813900157-420101
发布时间： 09:42 2026-08-13
记者署名： 时报资讯 王逸芯
原文内容：
【时报记者王逸芯台北报导】
日系外资出具最新报导指出，联亚（3081）第二季财报及第三季财测双双优於市场预期，
主要受惠供应链成本转嫁，加上云端服务供应商（CSP）积极扩建AI资料中心，带动光频
宽需求持续向外、向上及横向扩展，矽光子（SiPh）需求维持强劲。考量两大成长动能可
望延续，外资上调联亚2026年至2028年获利预估，12个月目标价由586元大幅调升至900元
，但考量评价过高， 投资评等仍维持「卖出」。
外资指出，联亚第二季每股盈余（EPS）若纳入10%股票股利追溯调整後为4.6元，分别高
於该外资及市场共识预估28%与21%，主要有两大原因。首先，基板等原材料成本上升後，
公司顺利透过调涨售价转嫁成本，不仅推升营收，也对毛利率带来正面贡献；其次，研发
费用控管优於预期，使第二季营业费用率仅10.6%，较该外资原先预估低2.9个百分点。
展望第三季，联亚预期营收季增幅将不低於2025年第二季的22%，明显优於该外资原先预
估的季增8%及市场共识的季增11%。外资认为，主要动能来自美国、中国及台湾大型CSP与
光模组厂持续拉动矽光子产品需求，其中包括连续波雷射（CW Laser），加上供应链成本
转嫁效应可望延续，因此将联亚2026年至2028年EPS预估上调21%至32%。
不过，外资对联亚後续获利能力仍抱持疑虑。该外资指出，公司大举资本支出後将带来较
高折旧费用，同时人力持续增加，加上矽光子产品规格日益多元，可能影响下游委外厂商
的良率及学习曲线，後续毛利率能否稳定维持，仍有待观察。
心得/评论
联亚底部反弹一倍，在开完法说会後今天收黑，外资大幅提升目标价至900，评级卖出！
以这份报告来看是叫做已反应还是未反应！？
相信光？
请卖光！？
※必须填写满30正体中文字，心得过短或滥竽充数将以板规 1-2-3 处分
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.142.68.134 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1786621313.A.FB8.html
1F：推 johnwu : 要相信光啊！08/13 19:43
2F：推 house911 : 蛤 ??08/13 19:44
3F：嘘 WuhanWinnie : 目标价更高，但评价是卖，有没有阿鬼帮忙翻译这是 08/13 19:45
4F：→ WuhanWinnie : 在供三小？ 08/13 19:45
※ 编辑: ting31823 (220.142.68.134 台湾), 08/13/2026 19:46:41
5F：推 sunday0913 : 越卖越高 请韭菜入局 08/13 19:47
6F：推 kidd085 : 拉高出货啊 08/13 19:48
7F：→ roder : 900??????? 08/13 19:48
8F：→ imlucky : 484少打一个0 08/13 19:48
9F：推 billgreenoil: 目标价从586提升到900，但低於现价，所以投资建议为 08/13 19:50
10F：→ billgreenoil: 卖出 懂吗 08/13 19:50
11F：推 rul4ji3gp6 : 问就是已反应涨过头了 08/13 19:52
12F：推 RWA : 外资是查到过期的Gemini吗 08/13 19:52
13F：推 mengze3084 : 干到底工三小 08/13 19:54
14F：推 m3388 : 你那边all in 台积电还来的及吧 08/13 19:54
15F：→ m3388 : 我这边联亚已经2665了 08/13 19:55
16F：推 cetus : 欧印空了没 08/13 19:56
18F：→ hikai : 哪个联亚？ 08/13 20:05
19F：推 jerrychuang : 都3000了.... 08/13 20:05
20F：推 ScotchWhisky: ??????? 08/13 20:06
21F：推 lan3695120 : 明天一根 08/13 20:11
22F：推 matchagod : 某楼智商有问题吗 08/13 20:19
23F：嘘 GingFreecss : .........都2000多了 08/13 20:20
24F：嘘 goshnash : 快跑啊 900 08/13 20:22
25F：推 clamperni : 笑鼠 08/13 20:34
26F：推 stockcow666 : 记者…. 08/13 20:36
27F：推 fxwinni : ？？？记者还好吗人家说卖出… 08/13 20:42
28F：推 kmshy : 蛤 啥洨 08/13 20:47
29F：推 zxc2266992 : 900美金吧 08/13 20:49
30F：推 zigq : 好欻的喊价 08/13 20:52
31F：嘘 POWERSERIES : 连网通都能写成通网，这种媒体还能期待什麽 08/13 20:53
32F：推 redsaizu : CPO要小心，EPS没别人多，股价却比别人高… 08/13 20:55
33F：推 kyphosis : ??? 这是请AI幻想的新闻吗 08/13 20:58
34F：→ coveted : 这是几年前的新闻？？？ 08/13 21:09
35F：推 Infinair : 嗯... 900??? 08/13 21:11
36F：推 davidaustin : 网通就是废 08/13 21:14
37F：推 CA7KL42 : 900？ 目小吗 08/13 21:20
38F：嘘 ZZ321 : 现在新闻一堆AI撰稿，因为我是同业人士 08/13 21:24
39F：推 ae8450 : 都3000了...刀硕委屈 08/13 22:17
40F：→ jerry1460 : 真的是供三小 08/13 22:44
41F：推 ouluofei : 900美元？欧元？英镑？ 08/13 22:45
42F：推 zaibright : 900？ 08/13 23:00
43F：推 viorc : 人民币？ 08/14 00:40
44F：推 denny2000 : 900日币？ 08/14 06:24