※ 引述《rz2x (弗朗西尔我婆)》之铭言： : 原文标题： 请勿删减或自创标题，违者4-1处分，此行请删除 : AMD财报／上季营收大增50% 苏姿丰说2027资料中心营收翻倍 盘後仍挫9% : 原文连结： 网址超过一行，请用缩网址，连结不能点击者板规 1-2-2 处分。 : https://udn.com/news/story/6811/9671324 : 发布时间： 请勿张贴超过3天新闻 : 2026-08-05 07:52 : 记者署名： : 编译 叶亭均 : 原文内容： : 超微（AMD）公布上季营收大增50%，本季财测也高於市场预期，受惠AI晶片的强劲需求， : 执行长苏姿丰表示，公司预期2027年资料中心业务营收成长将超过一倍。不过，AMD股价 : 在周二（4日）重挫超过9%，显示财测未能令市场惊艳，投资人原本期待能从全球AI资料 : 中心扩张浪潮中看到更强劲的回报。 : 财测优於预期 但未达华尔街最高标 : AMD在声明中表示，预估第3季营收130亿美元，上下加减3亿美元。虽然分析师平均预估为 : 125亿美元，但根据彭博汇整的数据，华尔街部分分析师的预测远高於130亿美元。 : AMD同时预估第3季调整後毛利率约56%，大致符合市场预期。 : 财报公布後，AMD股价盘後重挫约9%，报470.12美元。相较下，收盘时股价大涨7%至518. : 58美元。 : 市场的反应显示，AMD必须展现更快速成长，才能支撑目前的高估值。今年以来，AMD股价 : 已上涨超过一倍，远远领先大盘涨幅，原因在於市场认为AMD已成为辉达（Nvidia）在AI : 处理器市场最具威胁性的竞争者之一。 : 虽然绘图处理器（GPU）仍是大型AI模型训练的核心运算晶片，但AMD也受惠於中央处理器 : （CPU）需求持续增加。CPU通常会与价格昂贵的GPU一同部署於伺服器中，这也帮助AMD持 : 续从英特尔手中抢下市占率。 : 执行长苏姿丰：2027年资料中心业务营收成长将超过一倍 未提细节　 : 上个月，苏姿丰发表AMD新一代产品，表示第二代Helios AI伺服器已全面投入生产，搭载 : MI455X A 加速器及由台积电制造的Venice处理器，并将於未来几个月开始出货，同时采 : 取更积极的市场策略，瞄准该公司预估规模到2030年将达1.4兆美元的AI市场。这也进一 : 步推高投资人的期待。 : 在周二的财报会议上，苏姿丰向分析师表示，预期2027年资料中心业务营收将「成长超过 : 一倍」。不过，多位分析师追问公司将如何达成这项目标，希望获得更详细的成长细节， : 这也反映出市场认为AMD提出的展望仍不够强劲。 : 苏姿丰表示，「不谈精确数字」，成长幅度最终可能「远远超过100%」。 : 她并指出，从更长期来看，公司有望超越先前设定的目标，包括年营收成长率35%以及每 : 股盈余20美元。 : Q2营收年增50% 资料中心业务营收年增逾一倍 : 回顾上季，AMD营收年增50%至115亿美元，经调整後每股盈余1.66美元，分析高於分析师 : 原先预估的113亿美元与1.62美元。 : 其中，资料中心业务营收年增逾一倍至67亿美元，略高於分析师平均预估的66亿美元；PC : 与游戏相关业务营收则年增6%至38亿美元。 : AMD财报优於预期但股价下跌，其实并不罕见。近几年来，即使公司经常缴出优於华尔街 : 预期的成绩，财报发布後股价仍往往出现负面反应。 : 此外，AMD财报公布时间接近科技股财报季尾声。包括英特尔等客户与竞争同业先前都交 : 出亮眼成绩，也进一步拉高了市场对AMD的期待。 : 目前，资料中心支出仍在快速增加，带动处理器及其他设备需求持续成长。伯恩斯坦分析 : 师估计，全球最大资料中心业者的资本支出明年将突破1兆美元。 : AMD生产AI加速器晶片，用於训练与执行AI模型。这个市场最初由辉达开创，目前仍由辉 : 达主导。 : Emarketer分析师包恩在报告中表示：「AMD已确立自己作为辉达在AI加速器市场的重要第 : 二供应商地位。」但他也指出，更大的问题在於AMD是否能在更广泛的AI基础设施市场持 : 续追赶辉达。他表示：「AMD正逐渐从一家晶片挑战者，转型成AI基础设施竞争者。」 : 心得/评论： : 又来了 : 华西街惯用手法 : 120分的财报不够好 : 要200分才是好 : 垃圾华西街 : 无论如何 : AI营收就是摆在眼前 : 现在华西街的下杀是给你捡的 整理一下法说内容 然後叫AI依照这内容 预测2027年的EPS 结果AI说2027Q4 EPS就会超过5块 500块还不香吗? 99苏妈 1. 资料中心营收年增 107%，达到创纪录的 67 亿美元 2. 我们连续第五季创下伺服器 CPU 营收新高。云端及企业市场销售额均较去年同期 成长超过 70%，优於我们上季提出的展望。 3. 受 Instinct 加速器强劲需求推动，资料中心 AI 营收较去年同期成长超过一倍。 4. 我们目前预期，资料中心 AI 加速器市场将以每年超过 45% 的速度成长，到 2030 年达到约 1.4 兆美元。 5. 我们预期伺服器 CPU 市场将以每年超过 50% 的速度成长，到 2030 年达到约 2,200 亿美元。 6. 2026 年下半年伺服器营收年增超过 80% 7. 2027 年全年伺服器营收年增超过 70%，而且是建立在更高的营收基期之上 8. 综合来看，我们目前预期 2027 年资料中心部门营收将较去年增加超过一倍。 9. 我们目前预期，高效能运算及 AI 运算整体市场，在未来数年将以约每年 40% 的速度成长，到 2030 年接近 2 兆美元，而我们预期 AMD 的成长速度将远高於市场。 10. 我们预期今年下半年伺服器业务将较去年同期成长超过 80%。 11. 我们预期第三季资料中心部门营收将较上一季出现双位数成长，其中伺服器及 资料中心 AI 业务都会有不错的成长。 12. 第四季这两项业务预计还会进一步成长，因为伺服器及资料中心 AI 都会有 更多供应到位。 13. Helios 到第三季末才刚开始放量，第四季的放量规模将大得多。 14. 因此，在我们认为 TAM 成长率超过 40% 的同时，我们也预期 AMD 整体营收成长率 将高於这个水准。 15. 我们认为资料中心业务中的伺服器 CPU 部分，将在更高的基期上年增超过 70%。 16. 由於资料中心 AI 业务开始放量，我们认为整个资料中心部门营收将成长超过 100% ，也就是增加超过一倍。第三季只是放量的初期，第四季会再上一个台阶，第一季又会 进一步提高，并在整个 2027 年持续放量。 17. 实际上，出货量及平均售价均出现双位数成长，但出货量的成长幅度更高。 18. 平均售价方面，随着产品转向更高核心数量，平均售价自然也会提高。 19. 当我们估计 2030 年伺服器市场 TAM 为 2,200 亿美元时，我们实际上认为 代理型 AI，或者所谓的代理型沙盒，将成为 TAM 中最大的部分。 20. 我想说的是，我们正在尝试提供一个让各位思考 2027 年的方式。 我们表示伺服器 CPU 业务将成长超过 70%。考虑到目前业务规模，我们认为这已经是一 项非常强而有力的说法。 21. 我们确实预期整体资料中心业务将远高於 100% 成长。 22. **Jean Hu：**C.J.，你提到 300 亿美元。你指的是伺服器，还是哪一项业务？你指的是 2027 年，对吗？ **C.J. Muse：**是的，2027 年 Instinct。 **Jean Hu：**是的，2027 年…… **苏姿丰：**或许我可以帮忙回答。 C.J.，从我们目前提供的资讯来看，你估计的资料中心 AI 营收数字可能太低了。 23. 这也与 Lisa 刚才的说法一致，也就是公司的年度每股盈余，将大幅高於我们在财务分析 师日提出的 20 美元目标。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.228.83.153 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1785930311.A.249.html 回到500了 收盘会翻红吗? ※ 编辑: jerrychuang (36.228.83.153 台湾), 08/05/2026 21:50:17