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标题[新闻] 韩股 40 天极限去杠杆！小摩喊筹码洗净 9
时间Thu Jul 30 14:27:29 2026
原文标题： 韩股 40 天极限去杠杆！小摩喊筹码洗净 90% 恐慌就是底部
原文连结： https://finance.technews.tw/2026/07/30/kospi-t/
发布时间： 2026 年 07 月 30 日 9:51
记者署名： 姚惠茹
原文内容：
韩股 KOSPI 指数历经连续两天的熔断机制重击，以及 T+2 结算制度引发的强制断头潮，
韩股最脆弱的高杠杆筹码正被快速扫地出门，根据摩根大通（JPMorgan）最新发布的模型
数据指出，韩国股市本轮的「去杠杆」进度已大幅上修至 90%，意味着市场恐慌情绪可能
已接近谷底。
这波去杠杆的力道究竟有多猛烈？从杠杆型 ETF 的数据即可见一斑，截至 6 月底，韩国
杠杆 ETF 规模约达 525 亿美元，但经历这波大跌後，最新规模已急遽缩水至约 170 亿
美元，短短一个月内蒸发近 70%，韩国主管机关甚至已同步祭出针对单一股票杠杆 ETF
的限购措施，以冷却投机氛围。
做为韩国股市权值核心，三星（Samsung）与 SK 海力士（SK Hynix）无疑是这波去杠杆
的「震央」，这两大科技巨头过去曾占据韩股 KOSPI 指数融资余额高达 36%，而历经股
价连续重挫及 T+2 的强制平仓洗礼後，高风险的信用交易部位已被迫大幅出清，筹码面
正逐步回归长线资金。
整体融资余额方面，截至 7 月 27 日，韩股融资余额已从 38.6 兆韩圜下滑至 32.75 兆
韩圜，减幅达 15%，分析师指出，真正的大规模断头实际是发生在 7 月 28 日与 29 日
的暴跌之中，而最惨烈的实际断头数据尚未完全反映在目前的统计中，预估未来的最新融
资余额将出现更剧烈的降幅。
针对这波史诗级的洗盘，小摩指出，当高杠杆筹码接近清洗完毕後，市场定价的主导权将
重新回到「AI 产业基本面」、「企业获利表现」与「低估值优势」等三大支柱，而根据
历史经验显示，市场的极度恐慌往往伴随着底部的成型，代表去杠杆行动接近尾声的时刻
。
心得/评论：
韩股今年熔断9次，这个月就熔断4次了
估值已经来到相当便宜了
纵然股价比年初还算高，但是获利不断攀升，本益比持续下滑
今天又捡了一张00735
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1F：推 sunday0913 : 丸子 韩国贪狗要继续领崩 07/30 14:28
2F：推 answermangtr: 翻译 老子还有一批货没出完 07/30 14:28
3F：嘘 ggbi4zzz : 小模先买再说 07/30 14:28
4F：推 Like5566Like: 那就是还没出完 怕 07/30 14:28
5F：→ fallinlove15: 看来还要出货 07/30 14:28
6F：推 liner1989 : 不知道有没有统计韩国这个月断头多少人 07/30 14:29
7F：推 k255033 : 李在熔 07/30 14:29
8F：推 brian040818 : 谷底你怎麽不买 07/30 14:30
9F：嘘 sofar14 : 你别卖 07/30 14:30
10F：推 c800 : 还有得跌 07/30 14:30
11F：嘘 HNCB2880 : 我信了 明天欧硬 07/30 14:31
12F：推 tony81456200: 还不够恐慌 07/30 14:31
13F：推 qweertyui891: 买了吗 07/30 14:31
14F：推 A80211ab : 现在问题是负金流 07/30 14:32
15F：推 pandp : 外资应该是没自己跳下去炒这些垃圾标的 07/30 14:32
16F：推 dk2486248 : 跟 怎麽可能卡蛙一直输 07/30 14:32
17F：嘘 s1612316 : 市场至少还有三个巨大鬼故事 07/30 14:33
18F：推 theurgy : 负金流只是藉口啦 负金流这麽糟 随时可以喊停啊 怎 07/30 14:33
19F：→ theurgy : 麽不停一直买呢 07/30 14:33
20F：推 poeoe : 早该去杠杆了 很好 07/30 14:33
21F：推 ohya111326 : 韩国跌成这样 恐慌都变成习惯了 07/30 14:33
22F：推 twfrank159 : 讲这些话，然後开盘当冲空，强喔机掰法人 07/30 14:34
23F：→ theurgy : 那没买AI的 现金要干嘛 发回给股东喔 07/30 14:34
24F：→ aster111598 : 如果基本面真的强，今天的盘面就不该长这样到昨天 07/30 14:34
25F：→ aster111598 : 的绿棒都没修复回来，短期还是偏空 07/30 14:34
26F：推 Jiming : 明天周五空军日，做个Edning 07/30 14:34
27F：→ goodman5566 : 丸子 07/30 14:34
28F：推 schula : 懂了，洗净10%在高点恐慌，小摩用心良苦苦口婆心 07/30 14:35
29F：推 LIAO5353 : 那天汉江跳河如下饺子，就是低点到了 07/30 14:35
30F：推 matico : 那就是还会跌 07/30 14:35
31F：推 Brioni : 自以为能控？煞不住一起下去 07/30 14:36
32F：推 stonerr : Jpm这麽好心 07/30 14:36
33F：→ STi2011 : 那就是会继续洗了 07/30 14:36
34F：→ dosoleil : 还有10% 会被宽恕吗 07/30 14:36
35F：推 daniel6412 : 韩股确实比台股洗得乾净 07/30 14:37
36F：推 benson502 : 小摩真好心 07/30 14:37
37F：推 lgw2001 : 鬼故事还没结束 07/30 14:37
38F：推 ufo559 : 打七折 目前进度60%还能崩 07/30 14:38
39F：推 kenro : 确定乾净了吗？ 07/30 14:38
40F：推 madeinheaven: 今天韩股-1.23% 散户-14199亿 外资+13299亿 07/30 14:38
41F：→ madeinheaven: 机构+666亿 07/30 14:39
42F：嘘 js70864444 : 意思还有十趴再下去我就挂啦 07/30 14:39
43F：推 alvistan : 真假 抄底罗 07/30 14:39
44F：推 k1222 : 韭菜杀乾净了吗? 07/30 14:39
45F：推 dk2486248 : 散户快死光 法人进场捡便宜筹码 07/30 14:40
46F：→ s860703 : 楼上唬烂吧 07/30 14:40
47F：嘘 deepelves : 可是欧巴今天又跌阿，你们机构倒是身体力行抄底阿 07/30 14:40
48F：→ dk2486248 : madeinheaven大 这个数据来源去哪看得阿 07/30 14:41
50F：→ dk2486248 : 谢啦~ 07/30 14:42
51F：推 d8917936 : 小摩真好心 07/30 14:42
52F：嘘 kevingo0215 : 那就是底部还早 07/30 14:43
53F：推 homerunball : 块陶啊 07/30 14:43
54F：推 letyouselfgo: 虾仁猪心 07/30 14:43
55F：嘘 noreg0393933: 现在还不够恐慌，继续杀 07/30 14:45
56F：推 WhaleYu : 你先买 07/30 14:45
57F：→ noreg0393933: 还有人抄底哪里恐慌？ 07/30 14:45
58F：嘘 DreamMelo : 你怎麽不买 喊个鸡巴 07/30 14:46
59F：推 harrychen413: 原来已经洗掉90%了 可以欧印了！ 07/30 14:46
60F：推 grtfor : 小摩好心 07/30 14:46
61F：推 piece1 : 小模真好心，加节不加价 07/30 14:47
62F：推 audic : 垃圾外资 07/30 14:48
63F：推 Derry20732 : 小模真好心 07/30 14:50
64F：嘘 axalto : 翻译:我还要卖,您们这些韭菜赶快贷款买进 07/30 14:51
65F：推 audic : 翻译：不痛，你们都去死，我再来接 07/30 14:52
66F：推 lastphil : 杠杆杀完杀筹码 杀出汁来就行了 07/30 14:53
67F：推 q541700 : 傻憋一个筹码面跌完了换基本面，ai投资太多加上循环 07/30 14:53
68F：→ q541700 : 投资爆掉後再洗一波 07/30 14:53
69F：推 asahi98 : 出现收敛，某些股反弹 07/30 14:53
70F：推 Qoo777 : 继续杀 杀到没人敢买才是底部 07/30 14:54
71F：推 OgOl : 到了？ 07/30 14:54
72F：推 zipupup : 4不4想拐人进去收割？ 07/30 14:59
73F：推 Cger : 收拾完欧霸 接下来换收拾亚洲那史达克了吗 07/30 15:01
74F：推 ds1999h : 好，再连续一个月 07/30 15:02
75F：推 paul2chiu : 好 再杀一个月 07/30 15:03
76F：推 bunjie : 大小魔反着看 胜率高 07/30 15:11
77F：推 KIDOcom : 7/28韩股-11% 当天融资还+4530亿韩圜（约100亿台币 07/30 15:15
78F：→ KIDOcom : ） 07/30 15:15
79F：→ TCPai : 这种文出来只怕底部还没到 07/30 15:25
80F：→ tcancer : 拿韩国人自己的钱把韩国最会下金蛋的鹅搬走，华西 07/30 15:26
81F：→ tcancer : 街赢麻了 07/30 15:26
82F：推 noahlin : 我也觉得再杀一个月 07/30 15:26
83F：推 strlen : 死定罗 掰掰 07/30 15:32
84F：→ s832015825 : 三千点见 07/30 15:38
85F：→ win1900 : 小摩不如说AI is over还比较好 07/30 15:55
86F：推 Junhongz : 这时候喊 就是还没到 07/30 15:58
88F：→ lmc66 : 已经慌了一周了 哪有到底部的迹象？ 07/30 16:10
89F：嘘 ef88041811 : 小摩 大摩 高盛说的话基本上不用看了 07/30 16:24
90F：推 clusis : 还有10%呢！ 07/30 16:43
91F：推 HAHAHUNG : 豪 散户听令 进场破坏筹码面 07/30 18:17
92F：→ shliau : 00735 可以进场了吗….. 07/30 18:55
93F：推 fg008kimo : 现在这样就叫底部喔... 08年的恐慌 到後面 身边根本 07/31 07:47
94F：→ fg008kimo : 没人在讨论股票了 版上连讲到股票都会被嘘 那是种 07/31 07:48
95F：→ fg008kimo : 从恐惧到不愿面对 才叫真正恐慌吧 现在这样算啥毛 07/31 07:48