大摩挺记忆体 南亚科、华邦有撑 2026-07-29 01:47 经济日报 记者崔馨方／台北报导 记忆体市场近期虽受卖压影响，股价表现承压，但摩根士丹利（大摩）证券出具最新报告表 示，旧世代记忆体将呈现分化趋势，其中看好第3季DDR4价格涨势更加强劲，每月价格涨幅 可能将达20%以上，支撑相关族群股价表现。台厂中，旺宏（2337）、南亚科（2408）、华 邦电後市可期。 综合大摩大中华区半导体主管詹家鸿、大摩记忆体科技产业分析师颜志天表示，近期市场对 记忆体景气循环、云端服务提供者（CSP）自由现金流疑虑，以及大陆记忆体股遭抛售等因 素影响，旧世代记忆体族群估值一度遭到下修。不过，随DDR4价格持续走扬，旧世代快闪记 忆体展现优於预期的定价能力，市场对旧世代记忆体後市看法也逐步转趋正向。值得注意的 是，主流记忆体风向正出现转变。 颜志天分析，据TrendForce预估，2026年第3季传统DRAM价格将季增13%至18%，其中PC DDR5 可望季增15%至20%、伺服器DDR5季增13%至18%、LPDDR5X季增8%至13%，NAND快闪记忆体价格 则预估季增10%至15%；然而，第4季传统DRAM价格预估续增3%至8%，NAND则季增0%至5%，成 长力道明显放缓。 事实上，相较主流记忆体，颜志天认为旧世代记忆体产品价格表现更为强劲。其中，DDR4第 3季可望维持逐月涨价趋势，且云端服务供应商愿意提高采购价格，甚至有机会与供应商签 订1-2年的长期合约（LTA），预计将带动第3季单月涨幅有望超过20%，单季涨幅上看30%以 上。此外，SLC／MLC NAND第3季价格预估季增50%至60%，NOR Flash则可望季增30%至40%。 台厂中，旺宏、南亚科及华邦电目前股价分别约为2028年预估每股净值的1.5倍、1.2倍及1. 2倍。颜志天指出，从大中华区垂直整合制造商（IDM）厂历史经验来看，股价跌至预估每股 净值1倍时，往往具备强劲支撑力道，可望成为相关个股的重要下档防线。 https://udn.com/news/amp/story/7252/9656534 心得： 记忆体的价格还在上涨 而且至少到明年都还大缺货 长线翻看还是稳到不行 对吧VVVV --

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