作者LDPC (Channel Coding)
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标题Re: [新闻] SK海力士获利暴增557%但仍逊预期！ADR盘
时间Wed Jul 29 08:35:32 2026
https://reurl.cc/7Ye0X1
@@听了法说 法说提到签约有许多5年 和参考上面 现金流和债务大幅改善
(**2023 2月 海力士那时频临破产 那时候就是美光台湾大裁员时代)
整体偏正面 部分HBM长约 反而没有在通用dram 那边大赚钱 以及通用dram预计之後放缓
听起来就是海力士all-in hbm 所有顾客资本支出持续往上
个人解读:hbm跟ai晶片成长有关 如果海力士反而回来增加在通用dram上产出来赚取利润
那大概就是ai浪潮要缓
※ 引述《rz2x (弗朗西尔我婆)》之铭言：
: 原文标题： 请勿删减或自创标题，违者4-1处分，此行请删除
: SK海力士获利暴增557%但仍逊预期！ADR盘後再挫5%
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: https://udn.com/news/story/6811/9657188
: 发布时间： 请勿张贴超过3天新闻
: 2026-07-29 07:31
: 记者署名：
: 季晶晶
: 原文内容：
: 南韩记忆体大厂SK海力士上季营业利益成长557%，但增幅低於预期，加深市场对带动半导
: 体产业的AI热潮可能正在降温的担忧。财报公布後，SK海力士ADR盘後下跌约5%至123.7美
: 元。
: 这家辉达（Nvidia）关键供应商周三公布，截至6月第2季营业利益为60.5兆韩元（420亿
: 美元），低於分析师平均预估的64.2兆韩元。营收为79.3兆韩元，也不如市场平均预估的
: 83.9兆韩元。
: SK海力士表示，已与约10家客户签订多年期合约。由於一次性投资收益挹注，净利激增1,
: 242%，高於市场预期。
: SK海力士先前超越三星电子，在炙手可热的AI记忆体领域取得领先地位。但随着市场日益
: 怀疑庞大支出能否支撑高估值，该公司市值自6月以来已蒸发超过5,000亿美元。科技公司
: 负债水准不断攀升，也加重投资人疑虑。SK海力士等企业的杠杆规模不断增加，加剧南韩
: 股市波动，使该公司市值约一个月内缩水45%。
: eToro亚太与中东首席分析师Josh Gilbert表示：「当你是辉达晶片所需高频宽记忆体的
: 主要供应商，AI热潮会直接反映在你的获利上。这意味市场不太可能只关注表面的财报数
: 字，更大的问题是，利润率和财测能否支撑近期的股价表现。」
: 投资人担心，晶片成本飙升可能引发整体经济放缓，推升电子产品价格，并促使制造商减
: 产个人电脑和智慧手机等装置。包括未来资产证券（Mirae Asset Securities Co.）在内
: 的多家券商，近几周已下调SK海力士第2季获利预估，理由是晶片平均售价增幅趋缓。
: 晶片制造商反驳此一看法，表示长期而言，需求预料仍将超过供应。他们指出，云端服务
: 供应商等客户正在增加记忆体订单，带动出货量和利润率同步走高。SK海力士执行长郭鲁
: 正（Kwak Noh-Jung）本月稍早接受彭博访问时说，目前困扰电脑、汽车及装置制造商的
: 严重记忆体短缺问题，可能持续到2030年之後。
: SK海力士与三星、美光（Micron Technology）共同主导全球记忆体供应。近年来，这三
: 家公司逐步将产能转向辉达AI加速器所使用的高频宽记忆体，导致传统记忆体供应趋紧。
: SK集团上周与辉达签署合作协议，双方表示，相关交易总值可能超过5,000亿美元。
: 辉达执行长黄仁勳受访表示，这个数字包括辉达采购记忆体晶片的支出，以及购买超级电
: 脑的金额。
: 心得/评论：
: 海力士Q2
: 单位韩元
: 营收79.32兆 YOY+257% QOQ+51%
: 预估营收84兆 -5.57%
: 净利93.92兆 YOY+1242% QOQ+133%
: 营业利益 YOY+557% QOQ+61%
: 预期64.2兆韩元 实际60.5兆韩元 -5.76%
: 丸子
: 记忆体要崩
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※ 编辑: LDPC (98.37.67.135 美国), 07/29/2026 08:37:41
1F：→ davie11333 : 99记忆卡蛙!! 07/29 08:36
2F：推 m4vu0 : 没人在意。今天继续跌停 07/29 08:37
3F：推 FULLHD1080 : 砸盘是不需要理由的 07/29 08:38
4F：推 hhppp : 贪心的泡菜祸害全世界 07/29 08:39
5F：推 jim543000 : 全错 你别再发文了 很好笑 07/29 08:41
6F：→ Feting : 没救了 现在就是要杀到费半回档35% 救命 07/29 08:41
7F：推 william0916 : 崩就对 07/29 08:43
8F：→ poru : 长约也可以毁约赔违约金 07/29 08:44
9F：→ luche : 我刚刚在试算库存腰斩的承受能力 07/29 08:44
10F：→ poru : 以前电子业也是有这些例子 07/29 08:45
11F：→ luche : 而且毁约看金额订多少 去美国上市说不定是为了打官 07/29 08:46
12F：推 AdamHuangNew: 主因是自己飘了想要大扩产 没有想到股东回报问题 07/29 08:47
13F：推 neomaster : MU dram不是还占比50%以上吗 07/29 08:50
14F：→ neomaster : 之前新闻sk发现dram比hbm还赚钱 07/29 08:51
※ 编辑: LDPC (98.37.67.135 美国), 07/29/2026 08:53:18
15F：推 event1408472: 感谢分享 07/29 08:53
16F：推 sova0809 : 巨头们现金流都没了 之後就是举债投资建设 07/29 08:54
17F：→ sova0809 : 只要长约还在实行 扩厂投资就不是问题 但一旦缩手 07/29 08:55
18F：→ sova0809 : 就会变成海力士的大问题 07/29 08:56
19F：→ luche : 七巨头彻底瓦解 弯弯的公司直接补上 07/29 08:56
20F：→ cloud2015 : 记忆体赚超过一定超高利润，就会顾人怨，顾人怨就会 07/29 08:56
21F：→ cloud2015 : 有各种鬼故事打压，股价想稳，就是降毛利减少打压鬼 07/29 08:56
22F：→ cloud2015 : 故事，但无耻含狗企业管你股市去死也要再涨价 07/29 08:57
23F：推 HiuAnOP : 毛利太高 卡哇IS OVER！ 07/29 08:57
24F：→ HiuAnOP : 卡哇就是心术不正 不是爆赚就是爆赔 07/29 08:58
QQ 对不起 我会好好上班的 呜呜呜呜 晚点去看看市场打折便当
※ 编辑: LDPC (98.37.67.135 美国), 07/29/2026 08:59:22
25F：→ ActionII : 在说啥？能多赚你不赚？ 07/29 09:00
26F：推 hpk89 : 涨价的又不是只有韩厂，美光也涨长储也涨，不需要 07/29 09:00
27F：→ hpk89 : 骂人家韩狗 07/29 09:00
28F：→ ActionII : 对岸前几年最爱说的的就是支持国产，把储存的价格 07/29 09:03
29F：→ ActionII : 打下来 07/29 09:03
30F：→ ActionII : 公司扶起来後，价格不只没下来，还涨价勒 07/29 09:03
31F：→ ActionII : 口号信念都是虚的，赚钱是真的 07/29 09:03
32F：→ zzahoward : 长约要看Exit clause 通常有一个liability cap 07/29 09:04
33F：→ zzahoward : 至於损害赔偿都是direct indirect举证难度极高 07/29 09:05
34F：推 centaurjr : 结果海力士帮台湾DRAM开法会XD 07/29 09:06
35F：→ zzahoward : 对买方来说 penalty一次性地write off可以放在Other 07/29 09:07
36F：→ zzahoward : 可以最小化对获利财报影响 07/29 09:07
37F：推 ponpondoggy : 融资死光没淦 07/29 09:08
38F：→ bnn : 不是说Agent是要CPU+DRAM干杂事吗 该99低毛利HBM了 07/29 09:11
39F：推 Brioni : 巨头现金都跑去半导体的口袋，结果半导体跌烂 07/29 09:14
40F：推 DonDonFans : XD 07/29 09:15
41F：嘘 iamacomic : 又要删文了 07/29 09:21
42F：→ MizPerfect : 签长约就是不准乱涨价 还想依价格每季签约 吃相难看 07/29 09:30
43F：嘘 cosmo7897 : 别删欸 07/29 09:38
44F：嘘 deepelves : 长约保护 航运2.0 07/29 09:41
45F：推 rebel : 现在问题是AI基建潮到那时 如果还有五年 但海力士 07/29 09:51
46F：→ rebel : 新建一个厂可不希望只生产五年 07/29 09:51
47F：推 AndyMAX : 所以Dram要降价了吗 07/29 09:55
48F：→ yesonline : 不可能降价 只能从消费端赚回来. 07/29 09:56
49F：推 bigair888 : 推 会喷的 07/29 10:03
50F：推 seemoon2000 : 删文前留个名 07/29 10:41
51F：推 sdbb : 谢谢 07/29 10:46
52F：推 sean667cd : 帮业内的LD 补血 赞赞 ！ （优文必须支持） 08/01 04:21
53F：推 philipsunboy: 推 认真分享给推 不要被酸民影响 08/01 15:20