作者a0808996 (dammmmm)
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标题[新闻] 英伟达CDS创纪录飙升，甲骨文遭降级——
时间Tue Jul 28 23:11:33 2026
英伟达CDS创纪录飙升，甲骨文遭降级——当「循环融资」撞上债券天花板
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编辑/KOKO
华尔街见闻· 10:34
债市正在对AI基建的无限扩张投出反对票。
AI基础设施的融资狂潮正在信贷市场引发连锁反应。周一，ICE Data Services数据显示
英伟达五年期CDS盘中创下历史最大单日涨幅，甲骨文遭标普降级，Alphabet自由现金流
首次转负——信贷市场的警报，已从英伟达一家蔓延至整个超大规模云服务商（
Hyperscalers）群体。
法兴银行美国股票策略主管Manish Kabra直言：「对於超大规模算力企业，现在要看CDS
，而不是看EPS（每股收益）。」
触发这轮波动的直接导火索，是英伟达正在推进的一系列巨额融资担保交易。据知情人士
向媒体透露，英伟达正与OpenAI谈判，计划爲其提供约2500亿美元的融资担保，帮助
OpenAI锁定俄亥俄州一个10吉瓦级数据中心项目的算力；与此同时，英伟达还在讨论爲
OpenAI采购芯片的3500亿美元项目提供融资。加上此前宣布的与SK集团逾5000亿美元合作
，英伟达潜在涉及的AI基础设施交易规模已超过7500亿美元。
市场的核心担忧在於这些交易的"循环"本质：英伟达爲客户提供融资或担保，而这些客户
又反过来购买英伟达的芯片。Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示
，"越来越多资本正在被用於资助未来的AI客户和基础设施部署。"这一模式一旦AI需求不
及预期，将可能放大整个链条的损失。
英伟达股价当日下跌4.99%，总市值降至4.75万亿美元，将全球市值第一的位置拱手让给
苹果。苹果当日涨超1%，总市值报4.95万亿美元，爲2025年4月以来首次重夺榜首。市场
注意到，苹果在AI资本支出上保持谨慎，更倾向於租赁算力而非自建基础设施，这一策略
正获得投资者认可。
CDS警报：从英伟达蔓延至整个行业
$英伟达 (NVDA.US)$ 五年期CDS当日盘中一度上涨约14个点子，最高升至每年约82个点子
，爲相关合约自去年11月开始活跃交易以来的最大盘中涨幅。据ICE Data Services数据
，这意味着爲1000万美元英伟达债务购买五年期违约保护，每年需支付约82000美元。
但这场信贷市场的动荡，远不止於英伟达一家。
据LSEG数据， $甲骨文 (ORCL.US)$ 、 $SpaceX (SPCX.US)$ 、 $谷歌-C (GOOG.US)$
、 $亚马逊 (AMZN.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $博通 (AVGO.US)$ 的CDS
价格，近日均升至历史新高。其中，甲骨文五年期CDS周一报215个点子，远高於年初的
144个点子——即每年需支付215000美元，才能爲1000万美元债务购买违约保险。
甲骨文的处境尤爲严峻。该公司上月宣布未来一年将投资700亿美元用於数据中心建设，
随即被标普全球评级将信用评级下调至BBB-，仅比垃圾级高出一档，理由是"在巨额AI投
资背景下盈利路径存在不确定性"。
Alphabet的情况同样引人关注。其CDS周一升至67个点子的历史新高，此前该公司披露第
二季度自由现金流在上市二十多年来首次转爲负数。
信贷管理公司Sona Asset Management首席投资官John Aylward直言："信贷市场难以应对
不确定性，而AI融资的节奏和成本极具不可预测性，这正在引发一场严重的信心危机。"
融资成本逼近垃圾级：Meta数据中心敲响警钟
CDS飙升背後，是债券市场对AI基建融资的实质性重新定价。
最直观的案例来自Meta。其爲德克萨斯州价值120亿美元数据中心筹集资金的最新融资成
本已大幅上升，接近垃圾级债券水平。John Aylward表示，该债务"定价与目前B-级债券
的交易水平一致……这是一个相当令人吃惊的状况，但这就是我们今天所处的世界。"
这一定价信号的含义很清晰：投资者正在要求更高的风险溢价来消化AI基建债务，而不再
将其视爲普通投资级企业债。
Neuberger Berman投资级全球共同主管David Brown提出了市场最核心的问题："最大的问
题是，这种水平的资本支出是否会永久增长，以及我们何时能看到重现正向现金流的拐点
？我们短期内不会有答案，这解释了表现疲软的原因。"
Brown进一步警告："这可能成爲一个问题，因爲目前业内仍有如此庞大的融资需求等待完
成。"
DWS Group美洲固定收益主管George Catrambone则指出，购买CDS已成爲投资者对冲信用
评级下调和市场波动的工具："对冲正变得越来越普遍，尤其是在看到业绩发布後的这些
资本支出数字之後。发行了海量的债务，却未必能证明收入的增加。市场正在施加越来越
多的审视。"
担保链条：谷歌绑定Anthropic，系统性风险累积
这场融资游戏并非英伟达独有。科技同行正在以相似的逻辑深度介入AI供应链融资。
谷歌已同意爲Anthropic在五个数据中心地点的租赁付款提供担保，帮助这家OpenAI竞争
对手获得相当於约350亿美元的贷款。这一安排与英伟达爲OpenAI提供担保的逻辑如出一
辙：大型科技企业用自身信用背书，帮助尚无投资级评级的AI公司获得低成本融资，而这
些AI公司又反过来消耗这些科技巨头的云服务、芯片或算力。
Coherence Credit Strategies首席投资官Sal Naro将这种模式称爲"金融链金术"："不透
明、表外交易和公司间关系驱动的'金融链金术'令人担忧，这可能会导致信用评级被下调
。"
Global X Management投资策略师Billy Leung则指出，"英伟达爲OpenAI更多数据中心债
务提供担保，将进一步加深已经受到审视的供应商融资模式。这既反映出AI建设过程中的
资金压力，也是一种需求信号。"
对此，英伟达CEO黄仁勳一直持不同立场。他今年1月在谈到英伟达投资CoreWeave时表示
："这只是他们最终需要筹集资金中的很小一部分。认爲这是循环融资的说法——简直荒
谬。"他认爲，这些投资不仅能促进英伟达自身业务，也能带来投资回报。
债市压力向股市传导：CDS取代EPS成新观察窗口
信贷市场的动荡已开始向股票市场传导，并改变了分析师观察超大规模云服务商的方式。
法兴银行美国股票策略主管Manish Kabra表示："对於超大规模算力企业，现在要看CDS，
而不是看EPS（每股收益）。AI的资本支出仍在超过现金生成速度，从而推动科技集团的
自由现金流走向周期低点。"
这一判断在市场上已有直接体现。周一，费城半导体指数跌2.23%，英伟达跌近5%，AMD跌
约5%，阿斯麦跌超5%。韩国市场的反应更爲剧烈，SK海力士周二盘中跌幅一度达11.1%，
三星电子跌幅达9.5%，韩国综合指数（KOSPI）跌幅一度接近8%，韩国交易所甚至啓动了
SIDECAR机制，暂停程序化卖盘。SK海力士美国上市股票收盘价143.02美元，已跌破149美
元的IPO发行价。
据路透报道，韩国券商Kiwoom Securities分析师Han Ji-young指出，此轮抛售叠加了多
重因素：AI基础设施融资风险、中国低成本开源AI模型（如Kimi K3）对算力需求预期的
冲击，以及中国内存芯片制造商CXMT上市引发的竞争担忧。
目前，AI资本支出的可持续性仍是市场最大的悬念。债市的重新定价，正在爲这场尚未结
束的AI基建热潮设置一道越来越难以忽视的融资天花板。
心得/评论：
最近杀成这样 是不是应为这个啊??
最近巨头债券CDS 飙升 引发市场对AI未来泡沫的疑虑?
尤其是甲骨文已经接近垃圾债了
现在巨头全部都欧印在AI上 只要未来不如预期 那可能就会连环炸
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1F：推 ccdrv : 内循环 要爆了吗 07/28 23:12
2F：推 foolwind : 苹果就是躺赢狗 07/28 23:14
3F：推 processior : 跌这个 我相信 後面最起码还要跌三千... 07/28 23:14
4F：推 hypoge : 感觉昨天就是杀这个 07/28 23:14
5F：→ offstage : 这就2008次贷风暴的形成原因阿.. 07/28 23:15
6F：→ processior : 股票都这样...等真正消息出来..就是要赶底了 07/28 23:15
7F：推 azhu : 大卖空 07/28 23:15
8F：→ hypoge : 这个叙事跟网路泡沫的部分原因有像 07/28 23:15
9F：→ ccdrv : 苹果不在这闭环里面 最安全的 07/28 23:15
10F：推 deepelves : 老苏:金融海啸 07/28 23:15
11F：→ processior : 辉达我相信式震央 中国那个就别闹了 07/28 23:15
12F：→ homerunball : 其实说得通 这些人真的玩火自焚 07/28 23:15
13F：推 bj45566 : AAPL: I told you! 07/28 23:15
14F：推 lesnaree2 : 金融海啸？ 07/28 23:16
15F：→ ccdrv : 应该是杀这个没错 07/28 23:16
16F：→ goodman5566 : AI永动机现在才被看穿喔 呵呵 07/28 23:17
17F：推 dearevan : 剧本现在演到哪了？ 07/28 23:18
18F：推 manlike : 现在就等哪间先爆开 重演雷曼兄弟引爆海啸 07/28 23:18
19F：推 iammatrix : 用Ai的名义去大举圈钱炒股票 07/28 23:18
※ 编辑: a0808996 (123.194.190.85 台湾), 07/28/2026 23:19:09
20F：→ dk2486248 : 不对啊 现在钱最多的不是记忆体厂 07/28 23:19
21F：→ dk2486248 : 阿怎麽跌最惨 07/28 23:19
22F：→ brian040818 : 老黄吹的牛皮要爆了 07/28 23:19
23F：→ jo4 : OK 年底再来看这篇 07/28 23:19
※ 编辑: a0808996 (123.194.190.85 台湾), 07/28/2026 23:19:35
24F：推 tonyparker18: 鬼故事这些年还少见吗？？ 跌了才在找理由而已 07/28 23:20
25F：→ iammatrix : 之前炒币 现在炒算力 都是老黄在搞 07/28 23:20
26F：→ homerunball : 好好鳖杀到屎流 能稳赢的玩到沉船 07/28 23:20
27F：→ MizPerfect : 不是白人掌舵的科技股该注意了 07/28 23:21
28F：→ lesnaree2 : 华尔街早就知道会爆 却还是一直炒 07/28 23:21
29F：→ lesnaree2 : 把散户的钱全部收割 07/28 23:22
30F：推 atliberty : 我担保你可以花大钱买爆我家的产品 07/28 23:22
31F：推 naloer : 甲骨文的事不是已经好一阵子了 07/28 23:22
32F：推 GossipCandy : 华西街真好心 要砸盘还给你找个说法 07/28 23:23
33F：推 bj45566 : 在下认为现在还没到连环爆的时刻啦... 07/28 23:24
34F：推 DustToDust : 连锁反应要来了 07/28 23:24
35F：→ homerunball : Open酱那种货色凭什麽一借再借 根本自杀 07/28 23:24
36F：→ GossipCandy : 而且这都是超久以後的事情 07/28 23:24
37F：推 makyan : 笑死 华西街最好这麽好心，想砸盘缺理由而已 07/28 23:28
38F：嘘 gest7240 : 假议题 07/28 23:28
39F：推 jim543000 : 虚假投资推高未来营收 笑死 之前就说过了 07/28 23:29
40F：推 hipocritos : 天下苦黄久矣 07/28 23:29
41F：推 cset223 : chatgpt codex这麽强都无法让身边的人全部都花钱包 07/28 23:30
42F：→ cset223 : 月，爆炸不是理所当然吗 07/28 23:30
43F：推 Waitaha : 泡沫破了 07/28 23:31
44F：→ brian040818 : 内循环炒估值其实讲很久了 之前一堆看空文都在讲这 07/28 23:31
45F：推 verdandy : 因为之前一直涨，内循环鬼故事就被无视了 07/28 23:33
46F：→ homerunball : Google fcf都转负了华西街不巴你两下行吗 07/28 23:33
47F：推 neo5277 : 没流动性了 07/28 23:33
48F：推 bj45566 : 有些人在赌 AI 能做到比 coding 更有暴利的项目啊 E 07/28 23:33
49F：→ bj45566 : .g., 新抗癌药物、新材料,... 07/28 23:33
50F：推 tanted : claude 营收和严重算力不足要去租xai算力难道是假的 07/28 23:34
51F：推 ppmaker : 543一堆 明天喷三千点好不好！！ 07/28 23:34
52F：推 tomdavis : 宁愿砸钱砸到现金流吃紧 vs 生意不好现金流快爆掉 07/28 23:35
53F：→ cchen : 不急 07/28 23:36
54F：推 bj45566 : 就我所知，英国已经有研究团队想用 AI 组合出不必 07/28 23:36
55F：→ bj45566 : 用到稀土的永久磁铁 07/28 23:36
56F：推 Cll7do9k : 如果跌这个 那金融股早跟着AI股一起跌出汁了 07/28 23:36
57F：推 DALUGI : 核弹级AI泡沫要来惹 07/28 23:36
58F：推 yang1026 : 中国提供便宜算力怎麽不是原因 笑 07/28 23:37
59F：推 harpuia : 债务风暴出来的话，金融要跌成屎才对，还没看到这 07/28 23:37
60F：→ harpuia : 现象，不是一个好的解释原因 07/28 23:37
61F：推 bj45566 : 但在我看来最智障的期待就是商用的 AI 人形机器人 - 07/28 23:38
62F：→ bj45566 : - 太超越人类现有的技术瓶颈了 07/28 23:38
63F：→ Jaspercool : 闭锁循环去年老黄就搞过了 当时是190亿美元 07/28 23:39
64F：→ Jaspercool : Open ai 太夸张了 杠杆借到2500亿美金来玩 07/28 23:39
65F：→ KY1998 : 就，机率变5%，其实还好 07/28 23:39
66F：推 ayufly : 华尔街早就知道AI是假的 高割离席不玩了 07/28 23:40
67F：推 yinaser : 目前NV的等级是欧猪 07/28 23:40
68F：→ yinaser : 债信评等评价已经很差了 07/28 23:40
69F：→ ayufly : AI这种泡沫给中国人去玩就好 07/28 23:41
70F：推 bj45566 : 马斯克吹了实用化人形机器人多久？结果到现在连个 07/28 23:41
71F：→ bj45566 : 屁也端不出来wwww 他还吹到说以後人形机器人会比车 07/28 23:41
72F：→ bj45566 : 辆还多呢，笑死！ 07/28 23:41
73F：→ brian040818 : 就还没爆阿 连借钱的金融都爆了 资金还能去哪 07/28 23:42
74F：推 cates : 有点大卖空的影子... 07/28 23:42
75F：推 JCRLicklider: 次贷根本原因是房价泡沫跟低品质的房贷浮滥 07/28 23:42
76F：→ JCRLicklider: CDS不是主因 只能说是助燃剂 07/28 23:43
77F：→ JCRLicklider: CDS本质上就是保险 07/28 23:43
78F：→ yinaser : 代表专业机构们现阶段认为偿付能力跟当时欧猪一样 07/28 23:43
79F：推 aegis43210 : 目前的问题是未来资料中心都要自备水电，算力成本爆 07/28 23:43
80F：→ aegis43210 : 增 07/28 23:43
81F：→ Jaspercool : 这应该比较像是思科的电信泡沫吧 07/28 23:44
82F：嘘 elvishuang : 五楼请再多去研究 07/28 23:44
83F：嘘 dog41125 : 他们这些论述，前提是这些公司的收入都很少 07/28 23:44
84F：→ aegis43210 : 但市场反应过度了，老黄非常有钱，足以撑到OpenAI成 07/28 23:45
85F：→ aegis43210 : 为AI巨头，除非OpenAI花了250B也扶不起来 07/28 23:45
86F：推 snthasin : 这只是恐慌的原因，但资本市场早就发生的事 07/28 23:46
87F：→ snthasin : 放消息只是加深恐惧，然後再收割 07/28 23:46
88F：推 dwiee : ai投资被open酱卷到很不健康 07/28 23:47
89F：→ aegis43210 : 现在老黄的股东面临一个问题，也就是OpenAI会不会成 07/28 23:48
90F：→ aegis43210 : 为AI巨头，如果认为不会的股东，现在就应该把股票出 07/28 23:48
91F：→ aegis43210 : 清 07/28 23:48
92F：推 bj45566 : 所以在下认为现在还没到连环爆的时刻，因为美国 Big 07/28 23:50
93F：→ bj45566 : Tech 赚钱的能力还是很强(-- 除了 TSLA) 07/28 23:50
94F：嘘 a89182a89182: 笑死 现在就是在跌资本开支和融资问题 结果一堆人在 07/28 23:51
95F：→ a89182a89182: 喊大家都很有钱 07/28 23:51
96F：推 hayato01 : 之前涨到天上一直破纪录；现在掉下来一点，各路鬼 07/28 23:52
97F：→ hayato01 : 故事就急着出来喊自己先见之明、还在AI泡沫的，你 07/28 23:52
98F：→ hayato01 : 们没空单也没赚到钱，以後放定存就好啦！还来这里 07/28 23:52
99F：→ hayato01 : 喊是这麽想要存在感吗？ 07/28 23:52
100F：→ Jaspercool : 原来CDS调升这麽多哦 那昨天暴跌就是对冲基金放空的 07/28 23:52
101F：→ bndan : 2008年的次贷是玩房地产 这波差别在玩电子资产而已 07/28 23:52
102F：推 bj45566 : 我是认为老黄的东西真的卖太贵了，再加上买记忆体 07/28 23:52
103F：→ bj45566 : 的钱更是恐怖... 07/28 23:52
104F：→ Jaspercool : 我还在想 升息预期疑虑 有需要这麽悲观吗 07/28 23:52
105F：推 as3366700 : 赔钱的才有资格刷存在感 07/28 23:53
106F：→ a89182a89182: 现在AI好处在他有确切营收 金融业会是下一波上涨周 07/28 23:53
107F：→ a89182a89182: 期（美股） 甲骨文那种垃圾拿不到钱的可以掰掰了 07/28 23:53
108F：→ Jaspercool : Burry大概早知到 上礼拜才敢空辉达跟美光哦 07/28 23:54
109F：推 bj45566 : 2008 次贷危机发生的主因之一就是玩到後来金融机构 07/28 23:56
110F：→ bj45566 : 用力把房屋贷款借给收入不足的次级借款人 07/28 23:56
111F：推 LeeFrank : 甲骨文不是一直都是垃圾吗 07/28 23:58
112F：推 Zending : 我看甲骨文快烤焦了，跌到不能再跌，都趴烂了 07/28 23:59
113F：→ Zending : 剩下他自己的现金流能拯救他自己了，股市没人要帮他 07/29 00:00
114F：推 A80211ab : 银行要收伞了 07/29 00:00
115F：→ Zending : 我记得他命很硬就是了，抖音进美国它有沾到好处 07/29 00:01
116F：推 yesonline : 但老黄这次没出钱只信用担保. 除非OpenAI还不出钱. 07/29 00:02
117F：→ Zending : 我觉得连大卖空Burry都不想空它了吧，已在绝情谷底 07/29 00:02
118F：推 chenbillups : ai泡沫爆掉美国霸权也没了 07/29 00:02
119F：→ yesonline : 市场过度恐慌 别吓死自己. 07/29 00:02
120F：→ Jaspercool : ORCL也没得空了 昨天那鸟行情 他还能涨4% 07/29 00:03
121F：→ Zending : 它股价都跌回2023年AI刚萌芽发展的时间点 07/29 00:04
122F：推 sakeru : 鬼故事 07/29 00:04
123F：推 tales1216 : 消息已过过一天都跌了又涨了 07/29 00:07
124F：推 Zending : 如果想在ORCL进场的人，现在还非买点，等花街来补刀 07/29 00:09
125F：→ w3160828 : Ai债成这样除非殖民外太空才能获利了 07/29 00:10
126F：推 oyaji5566 : 华尔街砸爆美国科技股阻碍AI发展，中国都笑了 07/29 00:10
127F：推 bj45566 : 乐观一点，万一哪一家的 AI 设计出商用核融合发电厂 07/29 00:13
128F：→ bj45566 : 那它赚到的钞票就多到满出来了 XDDDDDD 07/29 00:13
129F：→ YLTYY : 起风了 丞相 07/29 00:14
130F：推 Solyo : 所以spacex 上市的时间，是精心设好的局吧 07/29 00:14
131F：推 Heedictator : 奥特曼和眼戳屁两个丑媳妇不敢出来见公婆 07/29 00:15
132F：推 starfirerex : 辉达违约机率超级低吧 07/29 00:15
133F：推 gbman : 大卖空说的没错XD 07/29 00:16
134F：→ Heedictator : 被马斯克破哏 要报以前的仇 07/29 00:16
135F：推 AbianMa19 : 华西街为了吃货什麽都能讲啦 07/29 00:17
136F：推 Brioni : 救命 07/29 00:17
137F：嘘 dog41125 : 甲骨文收入稳定的咧，这里面所有公司最危险的是SPCX 07/29 00:17
138F：→ dog41125 : ，其他公司都有稳定收入 07/29 00:17
139F：推 Zending : 马郎搞不好是最先爆掉的人，它只能无限说故事融资 07/29 00:19
140F：→ AbianMa19 : 美国最好不会疯狂冲AI基建 你不冲就是等着被中国反 07/29 00:19
141F：→ yesonline : 就算OpenAI还不出钱，辉达也不会违约。因为资料中心 07/29 00:21
142F：→ yesonline : 收入持续、算力有长期需求，转租给其他客户就好了。 07/29 00:21
143F：→ Heedictator : 马斯克先把钱拿走了 看你们两个怎麽办 07/29 00:22
144F：→ Heedictator : 谷歌也在抢钱，上市公司的好处是融资快 07/29 00:23
145F：推 NEDOP : 比起2008更像2000泡沫 07/29 00:23
146F：→ Heedictator : 两个能骗钱的管道都被人家先抢走了 07/29 00:24
147F：→ yesonline : SPCX出租前一代平台算力给Anthropic也是打这主意. 07/29 00:24
148F：推 gbman : 华西街有PTSD 以前网路泡沫就是这样搞的CC 07/29 00:25
149F：嘘 a89182a89182: spcx 全部打掉只赚星链也不会倒 想多了 07/29 00:25
150F：→ yesonline : 有长期稳定收入，银行与基金机构都看这个.. 07/29 00:25
151F：推 lusifa2007 : 老黄违约的机率比阿共打台湾机率还低 不要为短期波 07/29 00:25
152F：→ lusifa2007 : 动想理由 07/29 00:25
153F：推 Zending : 大家都有找撑腰的，花街也会打压不下去，要有耐心等 07/29 00:27
154F：→ gbman : 并不是老黄违约的问题!而是客户拿到晶片无法转成够 07/29 00:27
155F：→ gbman : 现金还给老黄导致连锁效益!昨天就跌这个XD 07/29 00:28
156F：推 bj45566 : 美国当然有在冲啊 -- 美国今年预计光是建燃煤与天然 07/29 00:28
157F：→ bj45566 : 气发电设施就要投入约 500 亿美元，比中国多 30 亿 07/29 00:28
158F：→ bj45566 : 美元，是本世纪第一次超越中国 07/29 00:28
159F：推 Jaspercool : 违约机率是一回事 CDS上升 华西街估值模型就会变 07/29 00:29
160F：→ bj45566 : (当然，美国的人工和材料费比中国贵多了) 07/29 00:29
161F：→ bj45566 : 美国不是欧猪那种躺在那边摆烂等死的国家 07/29 00:30
162F：推 yinaser : 正确说法是客户还不起钱NV要代偿 07/29 00:32
163F：推 bj45566 : 只可惜粪川全力打压太阳能发电，要不然美国适合太 07/29 00:32
164F：→ bj45566 : 阳能发电的日照充足空旷地区也不会比中国少 07/29 00:32
165F：推 bj45566 : 中国这十多年来发电量暴增，太阳能发电占了蛮重要 07/29 00:35
166F：→ bj45566 : 角色(-- 中国目前的核能发电量仅占总发电量的 ~4.5% 07/29 00:35
167F：→ bj45566 : ) 07/29 00:35
168F：推 nakayamayyt : V了 07/29 00:35
169F：推 bj45566 : 费半还是很惨啊 QQ 07/29 00:38
170F：推 abdiascat : AI 永动机→火烧连环船 07/29 00:40
171F：推 Evonn : 乾，要复制2008次贷风暴吗? 只是标的感恩行为人不 07/29 00:42
172F：→ Evonn : 同而已，难怪跌烂。 真的出事比那时次贷风暴还可怕 07/29 00:42
173F：→ KY1998 : 辉达的钱，现在多到爆 07/29 00:43
174F：推 bladesinger : 就是投资人用脚投票否定内循环炼金术 07/29 00:51
175F：→ bladesinger : 左脚踩右脚上天哪有可能毫无风险与代价 07/29 00:52
176F：推 wendellchen : 这个好像去年就有人说了 但那时候NVDA喷的不要不要 07/29 00:54
177F：→ wendellchen : 的没人理 07/29 00:54
178F：推 lusifa2007 : 找理由在杀而已 周四如果维持现状不升息 可能就直 07/29 00:54
179F：→ lusifa2007 : 接V转 07/29 00:54
180F：嘘 sm3bp078 : 还2008勒 那快点跌到1万点以下啊 07/29 00:57
181F：推 ayufly : AI这种泡沫就让中国人去玩就好 美国人快点收手吧 07/29 01:05
182F：推 horb : 内循环也是被逼的。亚马逊Google那些没收钱的大厂开 07/29 01:11
183F：→ horb : 始往自己研发晶片。慢慢要排除NV了 07/29 01:11
184F：推 sid3 : 鬼故事啊 07/29 01:12
185F：→ scotttt : 这些都是已知的事， 07/29 01:14
186F：推 happytiger : ai要泡沫也是美国先开始 再轮到中国才有资格 07/29 01:23
187F：→ happytiger : 马斯克terafab最终预估总体产能是台积电目前七成 07/29 01:26
188F：→ happytiger : 现在疯狂再跟asml买机台 如果成功 市场高阶半导体 07/29 01:26
189F：→ happytiger : 份额会大幅变动 这对台湾影响还比较大 07/29 01:26
190F：→ happytiger : 成熟制程在中国内卷下 获利不会太好 07/29 01:27
191F：推 pledge0924 : 差就差在现在获利啊 07/29 01:39
192F：推 SRT0619 : 这些论点去年就有人讲 但是去年股市位阶只有现在的 07/29 01:40
193F：→ SRT0619 : 一半不到 07/29 01:40
194F：推 gbman : 大卖空加码放空大家就没信心了XD 07/29 01:45
195F：嘘 xylinum : 英伟达是谁？ 07/29 01:48
196F：推 Paulsic : 杠杆开这麽大疯了吗 07/29 01:57
197F：推 wei9898 : Game is over? 07/29 02:23
198F：推 hn771123 : 黑天鹅要来了 07/29 02:34
199F：推 hiro1221 : 感觉有内幕，不然CDS怎麽会飙升 07/29 02:39
200F：推 Paulsic : 世界最大赌狗 07/29 03:02
201F：推 h1y2c3y2h1 : 爆起来很可怕 07/29 03:47
202F：→ h1y2c3y2h1 : 华街会怕很正常吧 07/29 03:47
203F：→ cchen : ai融资越来越困难，所以怎麽升息 07/29 04:27
204F：推 Haerin520 : 有种升息美国AI连环爆经济衰退 整碗被中国堆走 07/29 04:40
205F：→ Haerin520 : *端 07/29 04:40
206F：推 F93935 : 人带才作保 黄仁勳爸爸没教他吗 07/29 04:49
207F：推 ginhwa : 去年讲的时候银行也跟各位一样觉得夸大并且相信ai 07/29 05:19
208F：→ ginhwa : 未来将创造数倍的价值 07/29 05:19
209F：→ ginhwa : 没想到不仅现在创造的价值远远比不上预估 07/29 05:19
210F：→ ginhwa : 反而整个产业链元件疯狂暴涨增加基建难度 07/29 05:19
211F：→ ginhwa : 这不只代表过去的投入的资金难以回收 07/29 05:19
212F：→ ginhwa : 更代表未来要继续投入建设更困难数倍 07/29 05:19
213F：→ ginhwa : 银行开始害怕投入的天价资金最後打水漂 07/29 05:19
214F：→ ginhwa : 缩手也不是放手更睡不着 07/29 05:19
215F：→ ginhwa : 只好加利息借钱、边赌边收保证金了 07/29 05:19
216F：推 cmcmisgod : 根本信贷风暴max版本 就等着第一个爆 作保就会跟着 07/29 05:47
217F：→ cmcmisgod : 爆 07/29 05:47
218F：→ cmcmisgod : 现在就看八月下游所有产品大暴涨能不能靠消费者救一 07/29 05:47
219F：→ cmcmisgod : 下吧 07/29 05:47
220F：→ cmcmisgod : 订阅钱已经做了就算涨价也远远不能填洞 07/29 05:48
221F：→ cmcmisgod : 到底还有啥方法可以填洞 07/29 05:48
222F：推 herochang : 砸盘的理由而已 07/29 05:57
223F：推 Kobe5210 : CDS，好熟悉的词 07/29 06:04
224F：推 baolidab : 机构说词而已，一定又偷偷做多 07/29 06:05
225F：→ a0986188522 : 99nv 07/29 06:15
226F：推 f99999993 : 快跑啊 07/29 06:19
227F：嘘 esso78124 : 嗯 07/29 06:33
228F：推 ben108472 : 下游产品涨价早就没人买了，怎麽救 07/29 06:39
229F：推 ginhwa : 投入的资金已经不是一波流消费能救的 07/29 06:43
230F：推 tallhigh : 我记得前两年有人说要看CDS结果被各大股神说傻子 07/29 06:45
231F：→ tallhigh : 消费者不太可能去花大钱买那些不是民生必需品的东 07/29 06:46
232F：→ tallhigh : 西，去寄望下游很不切实际 07/29 06:46
233F：推 butt1106 : 债市的鼻子是最准的 07/29 06:48
234F：推 ginhwa : Ai泡沫爆掉美国不会重伤，美国只会重整 07/29 06:56
235F：→ ginhwa : 最危险的是谁我不敢说 07/29 06:56
236F：推 DustToDust : 阿爸已经不是当年次贷的阿爸了 07/29 06:58
237F：嘘 yelan1047 : AI本来就不是给死老百姓娱乐用的 是让巨头维持自己 07/29 07:00
238F：→ yelan1047 : 的优势 巨头花钱大手大脚的哪有问题 他比你还会算 07/29 07:00
239F：→ yelan1047 : 好吗 07/29 07:00
240F：推 BBKOX : AI泡沫爆掉会让美国ai巨头没钱烧，间接在与中国竞 07/29 07:00
241F：→ BBKOX : 争中落後甚至输掉 07/29 07:00
242F：→ DustToDust : 问题在於 你还能从哪里拿到钱 这不就是目前的问题 07/29 07:01
243F：推 theurgy : 两年前就在怕的的确是傻子 07/29 07:01
244F：推 BBKOX : 中国都有钱烧了，美国会没钱烧？ 07/29 07:02
245F：→ BBKOX : 看美国政府要不要力挺 07/29 07:02
246F：→ DustToDust : 当然最简单的就降息 你只能赌不会变成清末割据 反 07/29 07:02
247F：→ DustToDust : 正期中一样稳死了 07/29 07:02
248F：→ DustToDust : 反正早晚要爆 不如赌大一点拼ai 看三普有没有勇气 07/29 07:04
249F：推 cct1121 : 循环融资 没获利去填 就看哪天爆开 07/29 07:05
250F：嘘 angeltear15 : 骗票 07/29 07:16
251F：→ KFC007 : 互相融资创造的业绩假象 07/29 07:28
252F：推 zakijudelo : 如果OpenAI先撑不下去倒了，骨牌效应就会启动 07/29 07:29
253F：推 Messi100 : 大卖空要拍第二部了?? 07/29 07:43
254F：推 edwinrw : 左手换右手 右手又换左手 永动机阿 07/29 07:58
255F：推 s213092921 : 干笑死，这波AI股市泡沫越来越近了 07/29 07:58
257F：推 pgcgo : 跟无限质押之术有87%像 07/29 08:03
258F：推 loleea : 火烧连环狗 07/29 08:11
259F：→ owenxeve : 难道就这样不发展AI了？ 07/29 08:18
260F：→ sing60905 : 没钱烧就印美金 降息 股市继续喷 大家OK吧 07/29 08:19
261F：推 tallhigh : 那个人傻不傻我不知道，但我知道笑他的有好几位最 07/29 08:38
262F：→ tallhigh : 近都没有发文了 XD 反正股票本来就是看长期，短期 07/29 08:38
263F：→ tallhigh : 的一堆到头都会还回去 07/29 08:38
264F：→ Demonic1013 : 看跌喊跌 看涨喊涨 终究是韭菜命 07/29 08:40
266F：→ jay0215 : 不怕！还是全力相信台积电，ALL IN啦～ 07/29 10:44
267F：推 ginhwa : Ai泡沫爆掉不等於Ai 技术输掉 07/29 11:44
268F：→ ginhwa : 说Ai泡沫爆掉会让美国Ai 输给中国的是你没看清楚这 07/29 11:46
269F：→ ginhwa : 颗泡沫的本质是什麽 07/29 11:46
270F：推 dynamo : 老黄也知道openai不能爆 07/29 22:12
271F：推 chisheng74 : 痾 07/30 02:30