作者DarkerWu (糊涂)
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标题[心得] 近期的回调-华尔街的威胁
时间Mon Jul 27 09:29:16 2026
版上最近讨论的话题
有关於涨跌的理由、股癌承认他不知道为何跌
我这几天做了一些研究
说说我自己认为的事实
这次的回调
原因很多
除了大家都看得到的显而易见的理由
例如韩国杠杆过高、油价物价飙升等等
其中有一个理由是我认为是这次最核心的
就是升息与资本支出的关系
众所周知
最近的财报或法说会
都是开出来就崩跌
最主要的理由都是在抠「资本支出过高」跟「自由现金流太少」的疑虑
而无视了收益暴增
每个财报後如此一致的杀盘理由
很明显的
华尔街在威胁联准会
由於华许上任後
把联准会的放话文化给取消掉
因此市场这几天完全没有依据可以判断联准会可能的态度
但是眼看着油价与cpi始终还没有有效的回落
於是华尔街提前把升息後果呈现出来
平常这只能算保守、保险
但这次比较特殊
这次还是威胁
原因在於美国正处在关键的AI军备竞赛白热化时期
这时候如果升息
无异於把各科技巨头的弹药抽乾
摧毁美国的AI领先地位
华尔街能做的
就是先砸盘吓人
而且故意把理由都归咎在与升息息息相关的资本支出、自由现金流上
意思就是
「巨头们已经没什麽存款了
再要变出钱
就要从债券、股票融资上着手
而股价的崩跌
会严重影响巨头弄到钱的数额与成本
你如果敢升息
巨头们就搞不到足够的钱
咱们美国的AI就完蛋」
理论上
联准会只管通膨
但实务上
联准会担不起摧毁美国发展的锅
举例来说
2018 年底
联准会主席鲍尔原本坚持升息
结果美股在两个月内暴跌20%
高收益债市场冻结
鲍尔立刻在2019年初上演「政策发夹弯」转向降息
而这也成了他被百般唾骂的黑历史
但他当时不得不这麽做
何况其实升息也会让联准会失职
亦即「无法维持失业率与金融稳定」
推导是这样的
美股暴跌
>财富效应消失
>消费崩盘
>企业裁员
> 违反「最大化就业」
以及
美股暴跌
> 信用利差飙升
>企业发不出债
>金融海啸
>违反「金融稳定」
如果联准会升息哪怕只有半码
都会造成股债崩跌
进而形成信用市场冻结
到时候还得降息跟印钞来救
那麽升息不就白折腾
活活搞了世界一波而已
所以华尔街现在先砸盘
而且抽走流动性（可以从剧减的成交量看出)
就是提前在威胁联准会
这就是这次回调的主要原因
不然说实话
去担心巨头的自由现金流是非常白痴的事情
这些大巨头不管是发债还是增资
绝对是要多少钱都搞得到的
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1F：推 yt010004 : 股癌当然不会知道 就喊多冲留量即可 07/27 09:29
2F：→ yt010004 : 流量 07/27 09:30
3F：推 HiuAnOP : 巨头金流根本没问题 少买10%看你卡哇怎麽死 07/27 09:30
4F：推 lovealgebra : All in VT 睡觉 07/27 09:30
5F：嘘 greatliona : 1F癌黑 07/27 09:31
6F：推 pledge0924 : 杀亚股冲三小 07/27 09:32
7F：推 poeoe : 是的 担心什麽自由现金流根本毫无意义 07/27 09:32
8F：→ brian040818 : 这篇我看过 华许上任前 07/27 09:33
9F：推 yt010004 : 想多了 我说的不只他 只是所有喊多的都一样 07/27 09:33
10F：→ baolidab : 没有，现在准备爆涨了= = 07/27 09:33
11F：→ yt010004 : 韭菜多了 就要割 还管什麽理由 07/27 09:33
12F：推 DRAGONS : 原本七科考一百分学生 现在一科考九十 市场就会惩罚 07/27 09:34
13F：→ DRAGONS : 没甚麽大道理 就是这麽简单 07/27 09:34
14F：→ sonyvaio : 不知为何跌？一堆股票估值过高啊如果再继续涨没问题 07/27 09:35
15F：→ sonyvaio : ？ 07/27 09:35
16F：推 yt010004 : 媒体就是乱源 天天AI 炒到投资失去风险管理能力 07/27 09:36
17F：→ largan6075 : 有多单什麽都没问题 没有多单什麽都有问题 07/27 09:36
18F：推 Bashar : 股癌不知道也太好笑了吧 融资余额这麽高 该买的都 07/27 09:36
19F：→ Bashar : 买了 估值都看到28-29年 不跌才奇怪 07/27 09:36
20F：推 antijacken : 最大的问题是FOMC占多数是驴子党推的人…老鲍也打 07/27 09:37
21F：→ antijacken : 死不退 没升息就要偷笑了 07/27 09:37
22F：→ yt010004 : 产业发展是好事 但是被炒作过头 就注定要炸 07/27 09:37
23F：推 redbeanbread: 轻资产变重资产 07/27 09:39
24F：推 howdie5566 : 没错没错，快去买传产 07/27 09:40
25F：嘘 lolicat : 为什麽要找理由？涨跌是一般人能控制的吗？巨头机构 07/27 09:40
26F：→ lolicat : 都没办法控制了 07/27 09:40
27F：→ libkite : 有些人真的话都拿起来乱讲 07/27 09:41
28F：推 kutkin : 早说怎麽不早说 07/27 09:42
29F：嘘 ck326 : 写故事可以去脆 07/27 09:42
30F：→ mystage : 不错的观点。 07/27 09:42
31F：推 aaaaaaa1 : 开出来不都是先涨吗 做多必胜阿 = = 07/27 09:43
32F：→ mystage : 不过我觉得原因更单纯一点，纯粹是心理周期 07/27 09:43
33F：嘘 whyhsu : 不阅 07/27 09:44
34F：推 johnwu : 那你还不欧印 07/27 09:45
35F：推 a316xxx : 觉得这推论蛮有趣的 07/27 09:45
36F：推 joygo : 没办法 华尔街现在看下去 每家财报都有够好 难以进 07/27 09:45
37F：→ joygo : 步 思考一下 股价上涨空间不大 先空再说 07/27 09:45
38F：推 vicjoyce0328: 纯粹就人吃人而已，要什麽故事 07/27 09:47
39F：嘘 s90154aa : 48000的时候你去哪了 07/27 09:47
40F：推 bluefancy : 日圆也没升息呢，看借多少日圆 07/27 09:48
41F：推 jagger : 再过一阵子涨到五万的理由想到了没？ 07/27 09:50
42F：推 Alfie24 : 我知道 因为很多人卖 07/27 09:51
43F：→ weilawda : AI是真的。涨高先获利了结，低档吃货，涨高再获利 07/27 09:52
44F：→ weilawda : 了结。 07/27 09:52
45F：→ fallinlove15: 我个人也是猜政治因素比较大 07/27 09:52
46F：推 hectorbibby : 全世界2%富豪们，想要让经济下来 07/27 09:53
47F：推 badruid : 这想像不错 07/27 09:53
48F：→ fallinlove15: 所以这盘根本没人办法分析 没人知道猴子要乱多久 07/27 09:53
49F：→ fallinlove15: 华尔街给的理由漏洞太多 基本上那都是杂讯 07/27 09:54
50F：推 boombastick : 因为卖的人比买的人多就跌了啊… 07/27 09:54
51F：嘘 YouAre5566 : 梦工啦 什麽股癌 快乐宝贝 07/27 09:54
52F：推 iceman8010 : 好，你可以开Line群开始收会费了 07/27 09:54
53F：嘘 CHINCHIN5566: 期中选举前要崩就是理由 07/27 09:55
54F：嘘 greatliona : 股癌说他不知道 然後你要说说你觉得的事实 高下立判 07/27 09:55
55F：嘘 qoo159 : 请问这串有什麽屁用? 你说的在4月前不是都知道吗 07/27 09:56
56F：推 magic543 : 我觉得是割韭菜，高出货，制造恐慌 07/27 09:56
57F：推 bbnana8mico : 有没有可能只是韩国崩掉，有一波赎回，让世界暂时 07/27 09:56
58F：→ bbnana8mico : 没钱 07/27 09:56
59F：→ qoo159 : 然後市场有蝶吗 07/27 09:56
60F：推 grotwpig645 : 有道理 07/27 09:57
61F：推 bbnana8mico : 这波下杀的起点，就是从韩国第一根下杀开始的 07/27 09:58
62F：推 RaiGend0519 : 最後一段为真，那华尔街的威胁一开始就没有根基 07/27 09:58
63F：→ masala : 为什麽一定要找理由，甚至强加理由 07/27 09:58
64F：推 yt010004 : 跟韩国一点关系都没有好吗 懂还不懂 07/27 09:58
65F：推 kalapon : 这麽多眉角，做人一定要这样吗 07/27 09:58
66F：→ yt010004 : Q2资金不断往外跑 早就已经泡沫破掉了 谁跟你韩国 07/27 09:59
67F：→ yt010004 : 看不懂永远怪东怪西 07/27 09:59
68F：推 ggggggh : 不重要。十年後比现在高 07/27 10:00
69F：→ Maelys : 短期的涨跌本来就没什麽理由 不是只有这次下跌没理 07/27 10:01
70F：→ Maelys : 由 所以那种频繁发表意见的大多废话 07/27 10:01
71F：→ tomdavis : Q1就再跑了~3月卖一兆 07/27 10:01
72F：推 ChikanDesu : 说是威胁也太弱了 SP500根本没跌多少 威胁个屌 07/27 10:05
73F：推 VTpig : 股癌只是不认同这种理由可以跌这麽多而已 07/27 10:06
74F：→ rbelldandy : 其实股票就金钱堆上去了,就没钱了大家想收点回来 07/27 10:07
75F：→ rbelldandy : 现在一堆钱都借未来投进去了,FED难到又要大印钱吗 07/27 10:07
76F：推 ChikanDesu : SP要跌政府才会怕 07/27 10:10
77F：→ reall860523 : 巨头增资发债他们搞得到钱但是他们的股东会赔钱， 07/27 10:10
78F：→ reall860523 : 自由现金流重不重要？ 07/27 10:10
79F：→ hosen : 没那麽负责，股票股价过高，获利了结 07/27 10:12
80F：→ pkh1234 : 不用把所有下跌都归因於基本面 基本面就是让大家可 07/27 10:12
81F：→ pkh1234 : 以说的故事 不ㄧ定是真正原因 07/27 10:12
82F：推 TIPPK : 救命r 07/27 10:12
83F：→ LAURANCE : 物价飙升 战争之前都有涨到45000是怎麽说导因为果 07/27 10:14
84F：推 Dazzium : 没那麽复杂 不可能给散户一起赚钱 07/27 10:14
85F：→ Dazzium : 股价高就先赚，等散户吓到哭筹码丢出来再捡便宜 07/27 10:14
86F：→ Dazzium : 股市不就是这样吗？ 07/27 10:14
87F：推 strlen : 没这麽多毛啦 吓甩磨而已 07/27 10:15
88F：嘘 film12 : 本周弹不上去的话，还要在崩一大段 ….QQ 07/27 10:16
90F：→ carlos017 : 场资金又不是无限多 07/27 10:18
91F：→ asirk124 : 不可能无脑涨，适度冷却很正常 07/27 10:18
92F：推 butt1106 : 华许就跟伯南克耶伦鲍尔完全不一样的人 07/27 10:19
93F：→ butt1106 : 市场涨跌完全不关美联储的事 所以前瞻指引取消 07/27 10:20
94F：推 wwrand23 : 这故事不错 07/27 10:21
95F：推 trueclamp : 推你一个、很有趣的剧本 07/27 10:21
96F：嘘 checkmarx : 马後炮 你怎不7／16发 07/27 10:26
97F：→ longdi427 : 嘎加磨到你受不了自己吐要庆幸不是韩股这样收割散 07/27 10:27
98F：→ longdi427 : 户当然你买到国巨就体验到韩国散户心境了 07/27 10:27
99F：推 hedonist : 有跌吗？盘整而已 07/27 10:27
100F：推 jay301479 : 单纯就已经先反映估值过高加上要升息循环而已 07/27 10:31
101F：→ ThreekRoger : 华尔街也是一堆机构 他们能这麽团结？ 07/27 10:32
102F：嘘 maayaleaf : 高点获利了结就是最正常的事 老是硬要找理由干嘛 07/27 10:32
103F：推 offstage : 抱歉挑个语病，「事实」只能被观察，不能被「认为」 07/27 10:32
104F：→ offstage : 。 07/27 10:33
105F：推 strong2205 : 好的 这是你找的理由吗 07/27 10:34
106F：推 hellomo : 5年後再来看看 07/27 10:38
107F：推 minlochen : 股癌也不知道为什麽跌 表示大户也受伤惨重? 07/27 10:58
108F：嘘 lawyer94 : 华许这个人蛮硬的，感觉根本没在鸟华尔街怎样威胁 07/27 10:58
109F：→ lawyer94 : 属於做自己的那种 07/27 10:59
110F：嘘 dbdudsorj : 听君一席话 07/27 11:00
111F：推 moses801 : 股癌也有不知道的是呀 我还以为他什麽都懂欸 07/27 11:01
112F：推 kitsune318 : 纯粹是很多人赚到怕了先跑一波 07/27 11:03
113F：推 ezorttc : 华尔街真的齐心协力用心良苦挽救美国 07/27 11:19
114F：推 strams : 满唬烂的……每个华尔街都各怀鬼胎，好吗！ 07/27 11:22
115F：嘘 lightson : 自己心得就好.不需要拉人家来背书 07/27 11:28
116F：推 tech1140 : 都是事後故事啦 07/27 11:43
117F：→ wateryc : 骨癌有癌宝宝帮他讲话，其他人全部快乐宝贝，呵呵 07/27 11:44
118F：→ wateryc : 呵呵 07/27 11:44
119F：推 minlochen : 後期才听到股癌讲被动元件去追的癌宝还会信他吗? 07/27 12:01
120F：推 damonter : 娘子 快出来看快乐宝贝 07/27 12:05
121F：→ moses801 : 功率元件比较经典啦 07/27 12:07
122F：→ Iaincc : 以前零利率发债买库藏股叫套利，现在美债 30 年破5 07/27 12:09
123F：→ Iaincc : %，发债成本6%~7%直接侵蚀利润，增资更会稀释EPS被 07/27 12:09
124F：→ Iaincc : 降估值。况且Fed只管物价与就业，AI是白宫的事，央 07/27 12:09
125F：→ Iaincc : 行若为了给巨头便宜资金而放任通膨，美债殖利率秒 07/27 12:09
126F：→ Iaincc : 飙破6%，信用市场一样直接崩掉。 07/27 12:09
127F：嘘 recorriendo : 原来华尔街这麽忧国忧民 还会替巨头着想 07/27 12:22
128F：→ duducat : 说自由现金流不重要的，债滚债的循环融资都不怕会 07/27 12:34
129F：→ duducat : 周转不灵喔 07/27 12:34
130F：推 icome : 编得不错下次别编了 07/27 12:35
131F：推 OOorc : 做多无敌啦 07/27 12:36
132F：推 summer28216 : 推 07/27 12:42
133F：→ lluunnaa : 下跌不缺理由 07/27 12:43
134F：推 minlochen : 股癌有说谷歌自由现金流转负根本不用在意ㄟ 07/27 12:46
135F：推 dadadunk : 涨这麽多，回头一看财报的警讯，提高风险意识有什 07/27 12:55
136F：→ dadadunk : 麽错吗？这麽点跌幅，P*Q，会慌是慌在许多人部位持 07/27 12:55
137F：→ dadadunk : 有量都比过往的满仓还要大，不是砸盘，恐慌坦白说 07/27 12:55
138F：→ dadadunk : 是自己的问题，进攻点满的，此时失去防御能力很正 07/27 12:55
139F：→ dadadunk : 常 07/27 12:55
140F：推 Deltoid : 不过看线的确是空头样，现在就是捡ETF,然後个股有 07/27 13:09
141F：→ Deltoid : 反弹就跑一些，还是一样很心安啊 07/27 13:09
142F：→ fallinlove15: 反正不信就是不信 过几年就知道了啊 07/27 14:16
143F：推 boston321 : 的确不无可能，配合目前势头很好带空两手作市。 07/27 14:18
144F：推 boston321 : 也刚好大家放暑假 顺便让市场下坠一下载慢慢补货 07/27 14:19
145F：推 xxgogg : 我知道为什麽回调0.0/因为卖的量>买的量，选我正解 07/27 14:55
146F：推 kevin50294 : 股癌本人没问题啊 是那些盲从的听众很北七 07/27 15:20
147F：嘘 cphe : 真的很多人把股癌当神，涨跌都是事後找理由哪来那 07/27 16:40
148F：→ cphe : 麽多道理 07/27 16:40
149F：推 cphe : 回档最多的只有半导体，你会受伤代表自己赌太大而 07/27 16:42
150F：→ cphe : 已 07/27 16:42
151F：推 b455104 : 全市场都忘记fed主席叫华许 超好笑什麽叫做不知道 07/27 17:13
152F：→ b455104 : 在跌什麽 07/27 17:13
153F：嘘 Tatsuya72 : 你追捧的大户早就出场了，留你洗碗在网路壮胆 07/27 17:37
154F：嘘 elvishuang : 你是不是股市新手？ 07/27 21:18