作者xephon (Usagi)
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标题[新闻] 债市警报响了！中东战火推升油价 美债殖
时间Thu Jul 23 22:20:39 2026
原文标题：债市警报响了！中东战火推升油价 美债殖利率创18个月新高
原文连结：https://news.cnyes.com/news/id/6544232
发布时间：2026-07-23 21:00
记者署名：段智恒
原文内容：
中东紧张情势再度升温，国际油价强势反弹，加上美国初领失业救济金人数低於预期，重
新推升市场对
通膨与 Fed 升息的担忧。美国公债殖利率周四 (23 日) 全面走高，10 年
期殖利率突破 4.7%，攀上 2025 年 1 月以来最高水准。
作为美国政府借贷成本重要指标的 10 年期美债殖利率，上升 5 个基点至 4.707%，创
2025 年 1 月 15 日以来最高，当时殖利率一度触及 4.790%。对 Fed 短期政策较敏感
的 2 年期美债殖利率上扬逾 4 个基点至 4.343%，30 年期美债殖利率也升逾 4 个基点
至 5.188%。债券价格与殖利率走势相反。
油价上涨成为推升殖利率的主要因素。沙国沿岸传出油轮遇袭，加上美国再次威胁扩大对
伊朗的军事打击，市场对中东能源供应中断的疑虑升高。
7 月交割的布兰特原油期货大涨 5%，升破每桶 99 美元、再度逼近 100 美元关卡，创美
国与伊朗上月达成停战协议前以来最高，目前涨势更可能写下过去 10 年来第三大单月涨
幅。西德州中级原油 (WTI) 期货则上涨约 4%，站上每桶 90 美元。
能源价格重新攀升，可能加剧通膨压力，让 Fed 更难转向宽松政策。与此同时，美国截
至 7 月 18 日止当周初领失业救济金人数为 18.7 万人，远低於《道琼》调查经济学家
预估的 21.2 万人，显示劳动市场仍具韧性，也强化利率可能维持高档、甚至进一步上升
的预期。
投资人接下来将关注周五 (24 日) 公布的标普全球美国制造业与服务业采购经理人指数
(PMI) 初值，以评估经济动能、物价压力及 Fed 後续利率走向。
债券卖压并不限於美国，亚洲与欧洲主要公债殖利率周四也同步上升。英国新任首相柏
南 (Andy Burnham) 宣布，将酒吧、夜店及音乐表演场所的商业地产税率调降 20%，预计
使政府减少约 1 亿英镑 (约 1.34 亿美元) 收入。这项措施虽旨在协助相关业者因应成
本上升，却加深投资人对英国财政状况的疑虑，推升英国 10 年期公债殖利率 4 个基点
至 5% 以上。
心得/评论：
通膨升温 股债双跌，通膨降温 股涨债跌
财报利多 股涨债跌，财报暴雷 股债双跌
战争风险 股债双跌，和平谈判 股涨债跌
总之债就是跌
https://i.imgur.com/SYtZU1W.png
现在又在传升息风险，根本不可能升息
美债有一个情况会涨，金融风暴，没有总统会让它发生
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1F：推 LINPINPARK : 又！怎麽说又呢 07/23 22:24
2F：→ HiuAnOP : 又！怎麽说又呢 07/23 22:24
3F：推 azurewrath00: 投资长的美债，是不是要套一辈子了 07/23 22:25
4F：推 piece1 : 债蛙:赞!债终於涨了!靠背是殖利率 07/23 22:25
5F：推 Zending : 没买过债的想提问，殖利率提高不是好事吗?或是怎解? 07/23 22:27
6F：推 strlen : 没人在乎 07/23 22:31
7F：推 ChikanDesu : 殖利率上去 手上持有债的人价格就跌 然後殖利率跟企 07/23 22:32
8F：→ ChikanDesu : 业借贷成本有关 无风险殖利率愈高 企业发债给的利率 07/23 22:32
9F：→ ChikanDesu : 就当然要更高 成本增加就不能继续吹泡泡 懂？ 07/23 22:32
10F：推 CaTkinGG : 股债齐跌 07/23 22:32
11F：→ ChikanDesu : 你如果殖利率上去以後直接买公债放到期 当然是殖利 07/23 22:33
12F：→ ChikanDesu : 率高划算 07/23 22:33
13F：→ CaTkinGG : 再平衡就要挑这种股跌的比较多的时候 但赌降息的债 07/23 22:33
14F：→ CaTkinGG : 蛙要的是股崩债喷... 07/23 22:33
15F：推 Zending : 阿，忘记债劵自己也有一个价格，价跌殖升互为因果 07/23 22:34
16F：→ ChikanDesu : 但因为大部分都是ETF 是债券梯 ETF股价随着平均购买 07/23 22:34
17F：→ ChikanDesu : 的价格起伏 不能好好反应你当下想锁住的殖利率 07/23 22:34
18F：→ ChikanDesu : 趁殖利率高买放到期的直债当然是挑这种时候划算 但 07/23 22:35
19F：→ ChikanDesu : 其他商品几乎都会因此崩 因为影响期货保证金等等 07/23 22:35
20F：→ isu0911 : 刚看了一下，油破百了0.0 07/23 22:36
21F：→ yymoya : 美债崩吧，让$$近股市，美债归零 07/23 22:37
22F：→ yymoya : 美债蛋雕 07/23 22:43
23F：推 guowei616 : 债蛙领股息赔价差 说好的降息1%赚17%只在梦里有 07/23 22:46
24F：推 s555666 : 美债如果崩了，整个金融体系都会崩溃，股市也完了 07/23 22:47
25F：推 Zending : 谢谢了，你的回答眼界很广，讯息量肥美饱满 07/23 22:47
26F：推 ayufly : 完蛋了 07/23 22:48
27F：嘘 Zoomyoyo : 这次油价炒上去 之後只会崩得更惨 先预告在前 07/23 22:51
28F：→ Zoomyoyo : 全世界本来就已经走在电动化的路上 美伊还在用战争 07/23 22:51
29F：→ Zoomyoyo : 炒作油价 只会加速全球电动化产业加速替换石油 07/23 22:52
30F：推 deepelves : 粪川真的很白痴，拉高政府借债的成本 07/23 22:54
31F：推 s088037 : 台币贬值救了债蛙 07/23 22:55
32F：推 biglock : 难怪七巨头说提高资本支出都会变法会 惨 07/23 23:04
33F：推 fireandice : 债没有涨的理由 怎样都是崩 07/23 23:12
34F：推 hihi29 : 债蛙死去 07/23 23:13
35F：嘘 square : 拉基美债 不要再骗人买惹 07/23 23:19
36F：→ blacklight27: 债蛙已经属掉很久了... 07/23 23:20
37F：推 f204137 : 问就是美伊2.0 07/23 23:23
38F：推 XDdong : 烂美债 07/23 23:24
39F：推 biglock : 美国大型股 今年一大堆比美债还烂 07/23 23:31
40F：→ qoo10067 : 美债早就被川普玩坏了 07/23 23:33
41F：→ offstage : 美国公债总额已经39.4兆，今年秋天将突破40兆 07/23 23:35
42F：→ offstage : 每年光是利息就超过1兆 07/23 23:35
43F：→ offstage : 为什麽川普敢这样搞美债(殖利率持续升)？因为很可 07/23 23:36
44F：→ offstage : 能他就没打算还本金...嘻嘻... 07/23 23:36
45F：→ SSSyuu : 有人还会在乎吗？ 应该没人在船上了吧 07/23 23:40
46F：→ ev331 : 我还在船上啊 07/23 23:42
47F：推 bettybuy : 还好只剩一张 07/23 23:49
48F：推 M9665566 : 川建国说要救美债，结果哈哈哈 07/23 23:53
49F：推 koj : 当初相信折折是全台湾最懂川普的人应该已经不玩了吧 07/23 23:57
50F：推 drcula : 之前就传过要出100年无息美债了,美国出这个就好 07/23 23:59
51F：→ drcula : 出了无息美债,拿来还旧债刚好,只是有谁会买而已 07/24 00:00
52F：推 notime : 美债=垃圾 07/24 00:01
53F：推 offstage : 有谁会买？当然是盟友们罗... 07/24 00:05
54F：→ offstage : 在座的各位都很聪明不会买美债，但你的央行会买 07/24 00:06
55F：推 tony870414 : 台湾又要第一个买了 嘻嘻 07/24 00:17
56F：嘘 cityhunter04: 当躺平多久了，美债就不要搞笑了…. 07/24 00:27
57F：推 Arad : 拆拆要套十年吗 07/24 00:32
58F：推 s1612316 : 如果热钱不够股市创高 那买入的理由是什麽 07/24 00:35
59F：推 chinaeatshit: 除非换总统 不然美债大概就是这个屎样子 07/24 00:40
60F：→ chinaeatshit: 听说我川好像准备要打西非 我川威武 07/24 00:42
61F：推 hg761109 : 川普：上上下下刷一刷 07/24 01:02
62F：→ loopdiuretic: 最吹的都跳船了 问就是十年大底 债不要跟股票比 07/24 01:02
63F：推 Eide : 川普能搞出系统性风险也是蛮猛的，不愧是破产专家 07/24 01:04
64F：→ cchen : 还在印钞，还在轰炸 07/24 03:00
65F：→ cchen : 通膨化债 07/24 03:03
66F：→ godzella : 债券的风险只有发债方倒债 07/24 06:45
67F：→ godzella : 其他都是债权人自己的责任 07/24 06:46
68F：推 disyou : 印象川普四月自己也买了很多美债 07/24 08:16