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标题[新闻] 费半跌入熊市免惊？美银：「非基本面反
时间Mon Jul 20 20:28:51 2026
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原文标题： 费半跌入熊市免惊？美银：「非基本面反转」、看好半导体设备与记忆体
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费半跌入熊市免惊？美银：「非基本面反转」、看好半导体设备与记忆体
钜亨网编译庄闵棻2026-07-20 06:40
尽管晶片类股正式步入熊市，但美国银行（BofA）分析师认为，近期市场承受的卖压仅是
「
夏季重整，而非基本面反转」，并持续看好半导体类股。
费半跌入熊市免惊？美银：「非基本面反转」、看好半导体设备与记忆体。(图：Shutter
st
ock)
根据《MarketWatch》报导，半导体族群近期走势剧烈震荡。在今年上半年大幅飙涨後，
费
城半导体指数（SOX）於上周五（17 日）正式跌入熊市（价格自近期重要高点回落 20%
以
上），收盘较 6 月 22 日创下的历史收盘高点下跌 20.2%。
SOX 指数上周五盘中波动剧烈，一度重挫 5.7%，随後短暂翻红，但终场仍下跌 1.63%。
不过，美国银行分析师 Vivek Arya 表示，近期半导体类股回档，除了受到记忆体晶片成
本
上升等基本面因素影响外，也与 SOX 指数的季节性波动有关。
Arya 指出，过去 16 年中， SOX 有 10 年在第三季表现落後标普 500 指数。此外，今
年
第二季，半导体类股已累计大涨约 80%。
尽管近期市场震荡，Arya 仍看好半导体、网路设备及半导体设备类股的长期前景，并预
期
全球人工智慧（AI）相关支出将於 2030 年前增长逾一倍，达到 1.7 兆美元。
个股方面，博通 (AVGO-US) 与超微半导体 (AMD-US) 上周五股价收盘均下跌约 1%；英特
尔
(INTC-US) 与辉达 (NVDA-US) 则下跌约 2%。
值得注意的是，辉达盘中市值一度被苹果 (AAPL-US) 超越，但在收盘时重新夺回美国市
值
最高上市公司的地位。
促成这波卖压的另一个关键因素，是中国新创公司月之暗面（Moonshot AI）发布的最新
模
型 Kimi K3。
Jefferies 分析师 Matt Ma 指出，这款拥有 2.8 兆参数的开源模型，效能已可与 Anthr
op
ic 的 Fable 5、OpenAI 的 GPT-5.6 Sol 相抗衡，且凭藉更低廉的成本更具市场竞争力
。
Siebert Financial 投资长 Mark Malek 则以更犀利的角度形容此事：「就在华尔街还在
怀
疑 AI 经济效益是否站得住脚的同一个早上，中美尖端 AI 技术的差距突然大幅缩小。」
记忆体类股表现则呈现分歧。美光科技 (MU-US) 股价小跌，SanDisk (SNDKV-US) 重挫近
4
%；相对地，储存设备制造商希捷科技 (STX-US) 与威腾电子 (WDC-US) 则分别大涨 5.66
%
与 2.23%。
Arya 指出，记忆体晶片支出目前占超大规模资料中心业者资本支出比重约 35% 至 40%，
是
历史水准的两到三倍。
他预期，本季记忆体元件的现货与合约价格都将维持强劲表现，并指出动态随机存取记忆
体
（DRAM）现货价格已连续八周上涨，而 NAND Flash 的价格走势同样维持强势。
此外，Arya 表示，随着市场对 AI 基础设施长期投资周期的能见度提高，他预估晶圆制
造
设备市场规模将持续扩大，2027 年营收可望达 1,900 亿美元，2028 年进一步增至 2,50
0
亿美元。
与此同时，他认为，台积电 (2330-TW) 宣布将美国投资承诺提高至 2,650 亿美元一举，
可
能进一步迫使英特尔与三星同步扩大在美国的投资。
Arya 也指出，艾司摩尔 (ASML-US) 预期，其深紫外光（DUV）与极紫外光（EUV）微影设
备
出货量将在 2027 年与 2028 年维持每年超过 30% 的成长，再加上市场预期相关设备将
调
涨售价，将为整体半导体设备产业带来利多。
个股表现方面，上周五收盘时，应用材料 (AMAT-US) 股价下跌 5.57%，科磊 (KLAC-US)
下
跌 3.02%，科林研发 (LRCX-US) 则下跌 2.39%。
心得/评论：
美银出来信心喊话了
这个美银到底在想甚麽新闻发那麽多篇
台湾大妈是很厉害
但是也会怕疯子呀
可以统一说法吗
基本面好吃，美银喂你吃面？
※必须填写满30正体中文字，心得过短或滥竽充数将以板规 1-2-3 处分
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.218.139.221 (台湾)
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1F：推 strlen : 神也是你鬼也是你07/20 20:29
※ 编辑: FDAer (49.218.139.221 台湾), 07/20/2026 20:29:55
2F：推 fhjqwefs : 行情在半信半疑中成长 07/20 20:30
3F：推 rock2345 : 好吃07/20 20:30
※ 编辑: FDAer (49.218.139.221 台湾), 07/20/2026 20:32:05
4F：→ harrychen413: 还在记忆体 好了啦 07/20 20:32
5F：→ Gallardo : 美银要不要先跟Michael Hartnett打完一架 统一口径? 07/20 20:33
6F：推 FK6819 : 也是美银喊别「逢低加码」！撤退为上策 07/20 20:33
7F：→ a71085 : 美银在精神错乱喔 07/20 20:33
8F：推 deepelves : 也是美银:不要逢低买进 07/20 20:33
9F：推 lishaoalox : 太好了，又疯一个 07/20 20:33
10F：推 asws0808 : 继续出货 07/20 20:34
11F：嘘 kinve1014 : 看好继续卖吧 07/20 20:35
12F：推 white1861 : 完了 07/20 20:35
13F：推 tony15899 : 你也懂煮面? 07/20 20:35
14F：推 jcamo : 美淫超贱的... 07/20 20:36
15F：推 bunjie : 你爱吃 你爱吃 整碗面都给你吃 07/20 20:36
16F：推 alice1967 : 下次还有秋季重整？冬季重整吗？那一年可以玩4次， 07/20 20:37
17F：→ alice1967 : 好兴奋好兴奋！ 07/20 20:37
18F：推 ama75128 : 米国吃面 07/20 20:39
19F：推 brella : 美银真的是华西街最後的良心 07/20 20:40
20F：推 peatle : 美国人吃面！ 07/20 20:40
21F：推 ptsgi5483 : 崩崩 07/20 20:40
22F：嘘 ok020402 : 美银有病？ 07/20 20:40
24F：推 SABA0 : 完了 07/20 20:42
25F：推 peatle : 美银两篇相反，左右互搏逆 07/20 20:42
26F：推 ef88041811 : 美银是不是有精神分裂还是双重人格？ 07/20 20:42
27F：推 qweertyui891: 散户快来吃 07/20 20:43
28F：推 x9060000456 : 水 07/20 20:43
29F：→ sonatafm2 : 喵的勒是精神分裂喔 07/20 20:45
30F：推 steven3QXD : 两天前不是美银才警告泡沫崩盘 07/20 20:47
31F：→ brain9453 : 傻屌机构一群精分仔 07/20 20:48
32F：→ lakershank : 美银左脑打右脑，要不要先统一下说法 07/20 20:49
33F：推 Jaspercool : 美银每次都做反的 07/20 20:49
34F：→ julia66 : 两边押宝，总会赢一边 07/20 20:49
35F：→ Jaspercool : 这美银是精神分裂哦 07/20 20:50
36F：→ alex00089 : 不同部门发的吗 07/20 20:51
37F：→ offstage : 跟老谢一样，一天一个看法，总是有一个会说对 07/20 20:51
38F：推 ufo559 : 整合前面的 就是买七巨头蛋雕半导体 07/20 20:52
39F：→ taruru : 鸡本面吃到吐 07/20 20:52
40F：嘘 imlucky : 乾 你搞得我好乱啊 07/20 20:53
41F：→ imlucky : 反正我信了 07/20 20:53
42F：推 behati : OK 再一根 07/20 20:54
43F：→ wantsleep : 都给你讲就好了 07/20 20:54
44F：推 oyaji5566 : 操你妈美银7414 07/20 20:58
45F：→ visadanny : 美银一篇多一篇空 厉害了 07/20 21:01
46F：推 House23 : 哈，本来还不怕！美银发新闻真的要怕，怕你要倒货！ 07/20 21:04
47F：→ House23 : 请问美银之前赚钱有发新闻请大家买？ 07/20 21:05
48F：→ sim3000 : 少年仔 安啦 07/20 21:05
49F：推 leobook15941: -10%再进去好了 07/20 21:06
50F：推 gelegelego : 精神分裂 07/20 21:06
51F：→ pikaaco : 这家是怎样 07/20 21:07
52F：推 BossGibbs : 99830 07/20 21:13
53F：推 littlelaba : 操 美银是精分是不是啊...... 07/20 21:13
54F：推 a98562343 : 美银新招喔 正反都出混淆视听 07/20 21:15
55F：推 h75221 : 你洗勒共三小 07/20 21:18
56F：推 xicake : 又精神分裂 07/20 21:20
57F：嘘 picachui : 是有两间美银？急了喔！bro 07/20 21:30
58F：→ necrophagist: 今日的美银打脸昨日的美银 精神分裂 07/20 21:35
59F：→ everyheart25: 这叫双押 07/20 21:35
60F：推 Godright : 修正一下被说成熊市，美银报导说台湾记者写的是不 07/20 21:40
61F：→ Godright : 是 07/20 21:40
62F：→ benson1212 : 美银请吃面 07/20 21:46
63F：推 poco0960 : 美国面好吃吗 07/20 21:52
64F：推 supertalker : 你是上次布空单，回补做多了吗 07/20 22:41
65F：推 imba789 : 你也懂吃面 07/21 01:07
66F：推 BILLBADY : 美银说话颠三倒四 07/21 01:15
67F：推 xbx123 : 吃面 07/21 01:29
68F：推 tengobo : 欧印 07/21 04:17
69F：推 iamandy630 : 记忆体赚黑心暴利快搞死AI了 还在看好 07/21 06:07
70F：推 lion198 : 吃面了 07/21 06:36
71F：推 CKRO : 美国面 07/21 07:02
72F：推 K0RVER : 基本面吃起来 07/21 08:48
73F：推 windblood : 美银精神分裂 07/21 11:43
74F：推 Aerogel : 美银最近消息真多 07/21 15:38