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标题[新闻] 韩股暴跌25%！本益比跌破金融海啸低点
时间Mon Jul 20 15:59:28 2026
原文标题：
韩股暴跌25%！本益比跌破金融海啸低点 高盛、瑞银看好反攻
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https://news.tvbs.com.tw/world/3262286
发布时间：
发布时间：2026/07/20 12:16
记者署名：
编辑 沈惟中 报导
原文内容：
全球半导体股遭遇抛售，加上韩国政府祭出杠杆ETF监管措施，韩股近期大幅走跌。KOSPI
指数自6月22日高点以来累计重挫近25%，本周单周跌幅达8.8%，预估本益比甚至低於2008
年全球金融海啸期间低点。不过，高盛与瑞银集团认为，市场过度修正後，韩股估值已具
吸引力，风险报酬比正在改善。
估值跌破金融海啸低点
据《FUTUBULL》引述《华尔街见闻》报导，KOSPI指数近期受到科技股、建筑股及零售股
拖累下跌，MSCI韩国指数以美元计价也下跌10.2%。高盛指出，截至7月16日，KOSPI未来
12个月预估本益比（P/E）降至5.78倍，低於2008年金融危机期间低点，创下2004年以来
最低水准。
高盛表示，即使将企业每股盈余（EPS）预估大幅下修41%，达到2008年金融危机期间最悲
观情境，并套用当时低点估值，KOSPI仍具有正向风险报酬。此外，KOSPI未来12个月预估
股价净值比（P/B）已从6月22日高点降至1.43倍，但预估股东权益报酬率（ROE）仍约25%
，显示市场估值与企业基本面出现明显落差。
杠杆ETF监管上路 市场去杠杆风险下降
瑞银指出，韩国政府针对单一股票杠杆ETF推出监管措施，包括8月5日起将最低现金保证
金要求从约300万韩元提高至3000万韩元、禁止使用替代担保品，以及暂停新商品上市审
核，现有商品也立即禁止行销。
不过，瑞银认为，市场价格修正其实已提前完成部分去杠杆过程。韩国单一股票杠杆ETF
总资产规模已从6月25日高峰约2.4兆韩元，下降至目前约1.7兆韩元。高盛数据也显示，
杠杆ETF占韩国ETF总资产约5%，整体规模仍相对有限。
外资逢低布局 科技股仍承压
近期韩股下跌後，外资买盘出现回温。高盛数据显示，外资本周转为买超KOSPI，买超金
额约190亿韩元，主要流向汽车与零售产业。其中汽车股买超1960亿韩元，零售股买超
1180亿韩元；但科技股仍遭外资卖超约7660亿韩元。
今年以来，外资在KOSPI市场累计卖超约16.1兆韩元，资金流出压力尚未完全消退。瑞银
提醒，由於人工智慧（AI）需求前景，以及三星电子与SK海力士获利预期仍存在不确定性
，韩股短期波动可能持续，但目前市场估值已落入历史低档区间。
心得/评论：
散户被杀爆
本益比跌回金融海啸时
韩股的进场讯号是不是来了？
都跌这麽多了，总不可能再跌25%吧？
这次一定要把握住机会
--
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1F：→ stocktonty : 抄底了啊啊啊 07/20 16:00
2F：推 omanorboyo : 杀到没人玩了 动不动就熔断 07/20 16:00
3F：推 white1861 : 还要跌 9命～～～～ 07/20 16:00
4F：嘘 CaptPlanet : 我信你个鬼 07/20 16:00
5F：推 Smallpiggy : 老实说今天韩股的走势虽然还是狂跌 但今天的走法比 07/20 16:01
6F：→ Smallpiggy : 较令人心安 的确像尾声了 07/20 16:01
7F：→ visadanny : 我珍惜生命 谢谢 07/20 16:01
8F：推 tomdavis : 杀完就是近年最低点了 只是没人知道哪天是最低 07/20 16:01
9F：推 randystock : 合理价格要跌50% 07/20 16:01
10F：→ kyo33 : 差不多该弹了 杀过头 07/20 16:02
11F：→ kyo33 : 已经修正40%左右了 07/20 16:02
12F：推 arickal : 好 yolo SKUU 07/20 16:02
13F：→ lesnaree2 : 夸张 都杀到不理性了 07/20 16:02
14F：→ RaiGend0519 : 杠杆被拆，保证金被拉上去是要怎麽让贪狗反攻？ 07/20 16:02
15F：→ ma721 : 捡便宜 07/20 16:03
16F：推 boomberm : 韩股好好玩好刺激 07/20 16:03
17F：嘘 greatliona : 乾 跌爽没 卖爽没 07/20 16:03
18F：→ kidd085 : D点到了 该转折了吧 07/20 16:03
19F：推 jumilin927 : 华尔街屠杀完了没 该筑底了吧 07/20 16:04
20F：推 DustToDust : 差不多了 07/20 16:05
21F：推 puritylife : 看好反攻 认为过度修正 这不应该表示会再修一点吗XD 07/20 16:05
22F：推 ptsgi5483 : 崩崩 07/20 16:06
23F：→ ma721 : 都没肉只剩汤底了 07/20 16:06
24F：推 redbeanbread: 本益比算起来 07/20 16:06
25F：推 atliberty : 已跌已跌 07/20 16:07
26F：推 lain2002 : 最後上车机会 07/20 16:07
27F：推 dogalan : 重点是未来eps会不会下修 看当前本益比不一定准 07/20 16:07
28F：推 sakukio : 韩国要倒了吗 07/20 16:08
29F：推 Solyo : 贪狗武功都被废了，怎麽打 07/20 16:08
30F：推 cypresquil : 本益比不重要 三星海力士就是景气循环股 07/20 16:08
31F：推 moses801 : 还没出完 07/20 16:08
32F：→ sakukio : 韩国吃到国巨口水 07/20 16:08
33F：推 gelegelego : 那怎麽办？ 07/20 16:08
34F：嘘 zhend : 我ok 你先买 07/20 16:09
35F：推 WhaleYu : 简单崩 07/20 16:09
36F：推 jackysupper : 算本益比、算本意… 算本…咕噜咕噜 07/20 16:09
37F：推 cheedo : 低接吃饱了 放消息准备拉高倒货 07/20 16:09
38F：→ kload : 先反攻北韩吧 07/20 16:10
39F：推 dragon9487 : 你们卖最凶，跟我唬烂反攻 07/20 16:10
40F：→ jt13 : 就怕韩国散户又继续开杠杆 07/20 16:10
41F：嘘 TaLeiBan5566: 台股席勒本益比离金融海啸低点还非常远 07/20 16:10
42F：推 yoshiki78529: 继续出货 07/20 16:11
43F：推 takuya1 : 外资这麽好心还帮我们算本益比啊，谢谢你先买 07/20 16:11
44F：→ tmdl : 靠邀 07/20 16:11
45F：→ tmdl : 也不想想记忆体的益是怎麽来的 07/20 16:11
46F：推 kof70380 : 这里想拚抢反弹可以了 00735可以开始低接了 07/20 16:12
47F：嘘 ggbi4zzz : 反攻北韩还比较有可能 07/20 16:12
48F：推 cms6384 : 我OK 你快买 07/20 16:12
49F：推 yang57 : 这次不ㄧ样继续跌…. 07/20 16:13
50F：推 eierom : 惨，会这样讲就是还没杀完 07/20 16:13
51F：嘘 pikachu123 : 不要只会算本益比 07/20 16:14
52F：嘘 huaiken : 崩盘的前夕都是本益比的信徒 07/20 16:14
53F：推 BBKOX : 这波行情就是AI刚需带动起来的，难道AI今年需要记 07/20 16:14
54F：推 deepelves : 卡蛙套在山顶算EPS，跟以前水手一模一样 07/20 16:14
55F：→ BBKOX : 忆体，明年不需要记忆体，後年又需要记忆体，景气 07/20 16:14
56F：→ BBKOX : 循环？？？ 07/20 16:14
57F：→ psynanako : 赌博盘不要带坏美光了 07/20 16:14
58F：推 cl3bp6 : 高盛 好喔 07/20 16:14
59F：推 starfirerex : 没有资金来抄底谁来拉股价啊 07/20 16:14
60F：推 yu800910 : 又要骗韭菜入场了 07/20 16:15
61F：推 Mryuan : 看来还会杀一波 07/20 16:15
62F：推 mdkn35 : 日本躲崩 07/20 16:15
63F：→ YLTYY : All in 07/20 16:15
64F：推 kenny731012 : 景气循环股买在高pe卖在低pe 07/20 16:15
65F：→ visadanny : 要看这波到底在跌什麽 要是跌资本支出无法维系 那 07/20 16:16
66F：→ visadanny : 看前瞻本益比有个屁用 机构一直没人出来讲这件事 07/20 16:16
67F：推 apple840622 : 差不多可以进场了 07/20 16:17
68F：推 ricky60324 : 看好 怕 07/20 16:17
69F：→ ganbatte : 现在出货还有一堆断头平仓买盘接, 不出吗？ 07/20 16:17
70F：推 hejte : 有点像1997金融危机 07/20 16:17
71F：推 as6633208 : 放心还会更低 07/20 16:18
72F：推 kevin50294 : 一滴还有一滴滴 07/20 16:18
73F：→ rbelldandy : 涨都不会说过度涨,跌都说过度跌逆 07/20 16:20
74F：推 ayufly : 韩股回不去之前的涨幅了 因为杠杆ETF被限制 不会大 07/20 16:21
75F：→ ayufly : 跌同时也不会大涨了 07/20 16:21
76F：推 tsubasawolfy: 然後新一代的套牢韭菜跟後人说别碰股票 07/20 16:21
77F：推 kingofsdtw : 从2025/4越来看了还是涨了3倍 07/20 16:22
78F：推 f204137 : 韩股本益比 比台湾还便宜 残酷的事实。 07/20 16:22
79F：→ kingofsdtw : 台股有三倍？ 07/20 16:22
80F：推 onekoni : PE打手枪蛙 满仓 07/20 16:22
81F：推 bluepahahaha: 每天收盘都有底可以抄 小确幸 07/20 16:22
82F：推 intointo : PE 07/20 16:23
83F：嘘 vm3294vu6 : 长荣： 07/20 16:23
84F：推 g9911761 : 反着看 07/20 16:26
85F：推 jei01 : 当六巨头白痴到一直让你割韭菜喔 07/20 16:27
86F：→ jei01 : 减少一些采购量就能让你们崩盘了 07/20 16:27
87F：推 xuane : 蒸丸，本益比五倍，代表未来获利会衰退 07/20 16:28
88F：推 stonerr : 韩国散户被你们外资害的还不够惨 07/20 16:30
89F：→ Jaspercool : 看F/PE有啥用 你机构又没在看 07/20 16:32
90F：推 andy6114 : 在天台你不说 进棺材才说 07/20 16:32
91F：推 hank78321 : 88 07/20 16:33
92F：→ sagarain : 累计 没事啦 欧巴早习惯了 07/20 16:34
93F：→ STi2011 : 糕 07/20 16:34
94F：推 korgh413 : 这边有一批便宜的股票 07/20 16:34
95F：→ stlinman : PE不到6倍，凹单6年不会输吧! 07/20 16:35
96F：嘘 michaelbbt : 景气循环股看本益比？会赢喔 07/20 16:36
97F：→ CYL009 : 欧印 07/20 16:42
98F：→ ama75128 : 反攻 还补刀 07/20 16:46
99F：推 guowei616 : 跌25%了 国家财富蒸发1/4，韩安基金还不进场护盘？ 07/20 16:46
100F：→ innuendo3324: 外资看好就是继续出货 07/20 16:46
101F：推 boy1031 : 预估本益比不到6，外猪怎麽不敢欧印身家，压韩股 07/20 16:48
102F：推 DoraPtt : 韩股三月的时候不是有进场护盘 这次不进？ 07/20 16:49
103F：→ maniaque : 今天KOSPI是 -4.x% 跌304点 07/20 16:49
104F：推 likekaito : 人弃我取hynix 07/20 16:50
105F：推 yuinghoooo : 想诱出货？ 07/20 16:53
106F：→ jcchiou : 高杠杆就是叠床架屋 07/20 16:55
107F：嘘 AMDMARSHAL : 别人恐惧 07/20 17:02
108F：→ ZO20 : 看好反攻 ? 那就是继续下去 07/20 17:04
109F：推 augustlion : 开始算本益比 差不多了吧 07/20 17:06
110F：嘘 xc2v : 2008金融海啸? 07/20 17:09
111F：→ xc2v : 大特价了 07/20 17:09
112F：→ hmcedamon : 新闻开始算本益比讲上下引线 就是还要再杀的意思 07/20 17:12
113F：嘘 lookjason : 金融风暴再通知我 07/20 17:20
114F：推 david3033 : 本梦比VS本崩比 都几 07/20 17:23
115F：→ timetostudy : 看到这种文就是继续杀 07/20 17:33
116F：→ fallinlove15: 低点就是杀出来的啊 历史不断重演 07/20 17:36
117F：→ fallinlove15: 这档放五年 基本上零成本了 07/20 17:37
118F：→ fallinlove15: 但没多少人凑的出钱 07/20 17:37
119F：推 huk40199 : 靠北不会反攻了... 07/20 17:40
120F：推 azcooper : 跌80% 07/20 17:42
121F：推 bean000000 : 请问韩国在台湾有啥股票可以附委托买吗 07/20 17:51
122F：推 IcJack : 崩烂 07/20 17:51
123F：推 k078787878 : 完惹 07/20 17:56
124F：推 chrislai : 国巨 07/20 17:58
125F：推 darkangel119: 割完韭菜 当然是翻土重新的 07/20 17:59
126F：→ m791017 : 开杠杆死好惨 07/20 18:03
127F：推 EddieWuRJJ : 丸子 07/20 18:05
128F：→ s51007john : 这才是真正的外资提款机 07/20 18:19
129F：→ yuyulin9168 : 没 人 玩 9 对 了这 时 9 该 买 07/20 18:26
130F：推 ghj10625 : 提前告知发车，银行人真好 07/20 18:32
131F：推 allin2609 : 韭菜都跳楼了 再等18年吧 07/20 18:37
132F：嘘 ketchup : 捡便宜变成捡骨灰 07/20 18:51
133F：推 strlen : 欧巴跳楼也好帅 爱了爱了 07/20 19:02
134F：推 cates : 现在外资的话不能信 要反着看 07/20 19:13
135F：→ capcombio : 其实真的快差不多了 跌回起涨点 07/20 19:14
136F：推 imba789 : 继续出货 07/20 19:17
137F：→ SpinozaPi : 没钱钱买 又是乾瞪眼看别人赚钱 07/20 19:22
138F：推 a71y242 : 韩股这两年暴涨报酬还是很鸟跟vt 差不多 不值的 07/20 19:41
139F：→ a71y242 : 长期投资 07/20 19:41
140F：→ a71y242 : 10年报酬跟vt差不多 07/20 19:42
141F：推 s114752 : 吓甩磨 07/20 19:54
142F：推 disdark : 抄底还是接刀？外资可是坏的很 07/20 19:58
143F：推 azcooper : 像1990年跌80% 07/20 20:00
144F：→ Gundam77 : 看好反攻？那就是还不够惨，应该还会继续杀，帮！ 07/20 20:11
145F：→ albertk1kil : 这麽低那现在不就很好的买进时机 07/20 21:09
146F：→ Godright : 别人恐惧我贪婪，这句话大家都知道没几个做得到 07/20 21:33
147F：推 guanting886 : 别人恐惧我贪婪(X) 我套牢 (O)没钱加码 07/20 21:42
148F：推 Godright : 你把套着的卖掉不就有钱加码了吗？嘻嘻 07/20 21:43
149F：推 basterds : 看韩狗跳楼94爽 07/20 22:13
150F：推 s8911090 : 韩国也很邪恶都杀到本益比跟股净比很低了 还提高 07/21 01:04
151F：→ s8911090 : 保证金，强制散户离场 不给你们赚的意思 07/21 01:05
152F：推 sunpedro0202: 反观 07/21 04:02
153F：→ slothman : 外资人真好 先割你韭菜 再发消息给希望 07/21 15:42