作者Ensidia (要宅的这麽神是有难度的)
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标题Re: [请益] 韩股崩盘 真的不是基本面因素吗?
时间Mon Jul 20 13:23:47 2026
※ 引述《Avandia ()》之铭言：
: 看到所有媒体解读韩股崩跌 不外乎
: 1. 高杠杆ETF 清融资筹码
: 2. 韩国央行升息
: 3. 三星电子与 SK海力士占权值太高
: 目前两三年内 看起来记忆体基本面依旧万里无云
: 就算 三星海力士美光 表面上宣布大扩产
: 但是记忆体厂商那种刻在骨子里那种对景气循环的恐惧
: 绝对不可能无限制扩产
: 然後kospi从 9300点一路跌了3000点
: 中间月线 季线 年线 完全不守
: 单纯用筹码来看这种外资大烙跑 似乎也不太可能
: 真的没有其他基本面因素能解释本波下跌吗?
并没有万里无云
上周有个很重要但关注并不是很大的事情
那就是甲骨文被降成BBB-
虽然看起来只是个股的问题
但後面有很多相关的因素其实是连成一串
众所皆知甲骨文已经ALLIN在AI资料所
但现在美国各地开始抗争CSP巨头扩建资料所
目前可以查到的资料
2026第一季总计就有1300亿美元的资料中心专案被延後或者取消
因此甲骨文可能有不少的专案受到阻力延後或者取消
已经签好的约就卡在那边
现金流有可能受祖
当然这对甲骨文来说长期不一定是负面消息
因为长期有可能资料中心变成稀缺资源
而他已经盖好了许多可以租高价
但不管怎麽样被降评肯定就是一个警讯
从这一连串可以推敲出来
那就是AI基建的阻力越来越大
现在几乎可以确定
过几天开始的CSP巨头财报季
几乎肯定会有巨头提到这件事情
财报指引大概率可能会出现以下词句
还会需要更多算力
但现在基建受阻
我们需要更多时间协调与建设
或者前往海外扩厂
现在半导体的估值
还有记忆体的塞货
估值几乎都是以未来每年30-50%+的速度等比增加
但现在没电没水没土地
直接被物理限制卡住
硬体需求端有可能
"没有预期增加的这麽快"
先不要讨论另外一个现在也是备受质疑的战线
"ROI之战"
就这一句就好
费半相关股你说该承受多少的估值修正?
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.225.93.144 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1784525029.A.E4D.html
※ 编辑: Ensidia (36.225.93.144 台湾), 07/20/2026 13:26:08
1F：→ ssarc : 我要用AI但不要资料中心 07/20 13:26
2F：→ dog41125 : 不要盖在usa就解决了 07/20 13:26
目前看起来也只能这样解决
但海外扩厂就没有这麽快
本来的塞货恐慌可能因此缓解
3F：推 devilsabre : 我要用便宜的电但不要核能 07/20 13:27
※ 编辑: Ensidia (36.225.93.144 台湾), 07/20/2026 13:28:36
4F：推 undertaker77: 2026+70% 2027+15~30% 2028+?% 各公司的金流能期待? 07/20 13:27
所以基建也许是一个好理由 好藉口
我们没有不盖 没地方盖 AI巨头之间的军备竞赛有可能以此理由降温
※ 编辑: Ensidia (36.225.93.144 台湾), 07/20/2026 13:29:08
5F：推 aaaaaaa1 : 高手 看的通透 07/20 13:28
6F：推 eno03 : AI is over. 07/20 13:30
※ 编辑: Ensidia (36.225.93.144 台湾), 07/20/2026 13:31:24
7F：→ pujos : 到现在都还没有获利才是最大问题，连基点都没有 07/20 13:32
你说的是另一个战线 ROI之战
但现在没有巨头敢承认自己AI做输
推给基建问题就好
※ 编辑: Ensidia (36.225.93.144 台湾), 07/20/2026 13:34:11
8F：推 deepelves : 一串粽子就下去了 07/20 13:34
9F：推 undertaker77: 对获利跟不上支出 07/20 13:34
10F：推 roseritter : 不盖在USA到时又被说资料没留在国内 07/20 13:40
11F：→ poeoe : 讨论什麽费半估值修正没啥意义啊 根本也没啥人敢用 07/20 13:40
12F：→ poeoe : 力空 07/20 13:40
13F：→ roseritter : 墨西哥 和部分加拿大也许行 07/20 13:41
14F：→ poeoe : 一堆喊AI泡沫AI赚不到钱的 有几个敢用力空费半 07/20 13:41
15F：推 F93935 : 想太多了 鬼故事而已 除非Ai战争要输给中国 07/20 13:42
16F：推 EDhsiao : 我要丢垃圾但是焚化炉别盖在我家旁边，这就是人性 07/20 13:42
17F：推 F93935 : 而且谁先烧出Agi 是赢家通吃的局面，美国哪可能放 07/20 13:47
18F：→ F93935 : 着给中国领先 07/20 13:47
19F：→ redbeanbread: 不需要ai也不需要资料中心的人多得很 07/20 13:50
20F：→ pujos : 这玩意不可能赢家通吃，甚至不会有赢家，现有玩家被 07/20 13:51
21F：→ pujos : 沉默成本压着 ，一整个死亡螺旋在卷 07/20 13:51
22F：→ pujos : 有人先做出来也没屁用 07/20 13:52
23F：→ offstage : 几个月前费半才7000点，怎麽上去怎麽下来 07/20 13:53
24F：推 ayufly : 怎麽感觉要崩了 07/20 13:57
25F：推 azxswqa : 因为华西街AI题材腻了 07/20 14:01
26F：推 andy3231 : 很合理，照这个叙事跟华西街担心资本支出过大方向 07/20 14:10
27F：→ andy3231 : 来说的话巨头营收成长支出放缓应该会让资金从基建 07/20 14:10
28F：→ andy3231 : 往巨头靠拢？ 07/20 14:10
29F：→ DustToDust : 要换新故事了 07/20 14:15
30F：推 noahlin : 就看美国人有没有要跟中国人拼下去啊 07/20 14:16
31F：→ noahlin : 现在才打到第三局吧 机器人都还没上场 07/20 14:16
32F：→ liangnet : 会不会那些人深怕AI取代了自己工作，才会这麽反对 07/20 14:19
33F：推 brian122 : 同意这篇 外资卖成这样 已经说明了一切 07/20 14:23
34F：推 stonerr : 不想盖资料中心，那麽美国可以接受AI落後给中国的 07/20 14:26
35F：→ stonerr : 事情发生吗？ 07/20 14:26
36F：推 auerbach : 块陶啊 07/20 14:32
37F：推 marke18 : QQ 07/20 14:43
38F：→ qss05 : 可是中国的基建太强了…他们也可以自己盖电厂，要 07/20 14:51
39F：→ qss05 : 在这边弄中国，好像很难 07/20 14:51
40F：推 vinca : 烧太多钱没获利 又开伊朗战场美国经济撑得住吗 07/20 14:55
41F：→ bndan : 假设AI资料中心在美国被卡住...那堆货就只能去其他 07/20 15:21
42F：→ bndan : 地方的资料中心用了...只是这转换上 问题应该更多 07/20 15:22
43F：→ bndan : 另外不管反对AI资料中心的人立场是要分杯羹还是怕被 07/20 15:22
44F：→ bndan : 取代甚至是虚无飘渺的左派理由 都不重要 重要是他们 07/20 15:23
45F：→ bndan : 进是反对方 要让他们同意要嘛分润 要嘛完成条件 重 07/20 15:24
46F：→ bndan : 点是美国政府不可能用什麽这是国家未来来直接撵过去 07/20 15:24
47F：→ bndan : 进是="就"是 打错字 07/20 15:24
48F：推 g9911761 : 英国工人当初也去砸纺织机 07/20 15:34
49F：推 rahim03 : 其实说到底这麽有把握方向 就ALL IN就是了 07/20 15:47
50F：推 newyorker54 : 先问美国要不要落後中国的AI 基建 07/20 16:03
51F：→ newyorker54 : 大规模抗议背後都有有力的利益团体在支持 07/20 16:05
52F：→ bndan : 民主国家特色 尖端精英1票 专家1票 路边阿婆1票 路 07/20 16:35
53F：→ bndan : 边黑人僵屍1票..好了 结果会是哪边 很难预期吗 = = 07/20 16:36