作者thinksilver (银白色的沉思)
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标题[新闻] 中国长鑫存储上市募资扩产引忧虑 美光、S
时间Thu Jul 16 08:31:50 2026
原文标题：
中国长鑫存储上市募资扩产引忧虑
美光、SanDisk、SK海力士ADR崩超8%
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发布时间：
2026-07-16 07:12
记者署名：
钜亨网 编译 罗昀玫
原文内容：
《巴隆周刊》报导，中国记忆体制造商长鑫存储 (CXMT) 即将启动首次公开募股 (IPO)，
市场预期公司将利用募资所得扩充产能，引发投资人担忧全球 DRAM 供给增加
、价格竞争升温，进而压抑记忆体业者的获利表现，拖累美股记忆体族群周三 (15 日)
遭遇沉重卖压。
美光 (MU-US) 周三狂泻逾 8%，收每股 904.28 美元；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 重挫
9.00%，收每股 176.46 美元；SanDisk (SNDK-US) 也下跌 8.12%，收每股 1,615 美元
。
全球第四大 DRAM 制造商长鑫存储将於周四开始接受投资人申购，并在上海科创板
(STAR Market) 挂牌上市。根据规划，公司此次 IPO 预计募资 85.5 亿美元，较原先目
标接近倍增，隐含市值约 855 亿美元。
市场认为，这笔募资将协助长鑫存储持续扩充产能、提升全球市占率，也引发投资人对记
忆体供给增加、价格竞争升温的疑虑。
根据 Counterpoint Research 统计，长鑫存储今年第一季 DRAM 市占率已由去年同期的
3% 提升至 8%，成为全球第四大 DRAM 制造商。
不过，长鑫存储与全球领导厂商仍有一段差距。第一季美光 DRAM 市占率为 22%，韩国
SK 海力士 (SKHY-US) 与三星电子 (005930-KR) 的市占率则更高。
美光约 80% 的营收来自 DRAM 业务，其中也包括应用於 AI 伺服器的高频宽记忆体
(HBM)，这项产品已成为推动公司获利成长的重要动能。
因此市场担心长鑫存储扩大 DRAM 产能後，将加剧市场竞争，进一步压抑
DRAM 价格与美光等记忆体大厂获利表现。
值得关注的是，长鑫存储正面临多项风险。除了记忆体产业固有的繁荣与萧条循环外，美
国出口管制限制其向艾司摩尔 (ASML) 等供应商取得先进晶片制造设备，使公司更难缩小
与全球领先业者之间的技术差距。
长鑫存储同时面临地缘政治风险。美国国防部上月将其列为「中国军工企业」。
《路透》先前报导，美国一个跨部门委员会也已批准将长鑫存储列入美国商务部实体清单
，但相关措施尚未正式生效。
心得/评论：
各位对於昨天华尔街用这个理由杀记忆体给几分?
叙事是这样
长鑫IPO > 有钱扩产导致价格竞争有压力 > 记忆体厂商获利受影响
听起来是蛮有这麽一回事的
毕竟苹果都想用了是吧~
各位记忆卡蛙股神觉得会对台厂有多大的影响呢?
--
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1F：推 antiSOC : 这一天天的... 07/16 08:33
2F：推 poeoe : 跌多才好捡啊 拜托再跌一些 07/16 08:34
3F：→ dreamsky1026: 先射箭再画靶的故事 07/16 08:34
4F：→ dreamsky1026: 涨的时候就神话狂吹，崩的时候什麽奇怪的鬼故事都 07/16 08:35
5F：→ dreamsky1026: 拿出来 07/16 08:35
6F：推 DPP48 : 中国人来了，块陶啊啊啊啊啊 07/16 08:35
7F：推 aaa80563 : 中又赢了 07/16 08:36
8F：推 bird1st : 长鑫新闻都多久了 只是为砸盘找理由而已 07/16 08:37
9F：推 moses801 : 99记忆体 07/16 08:37
10F：推 Cage1027 : 牙科今天不会跌，喷3% 500，看着吧 07/16 08:37
12F：推 cool10528 : 记者好厉害 知道市场担心什麽 07/16 08:39
13F：推 cool28051775: 长鑫从年初讲到现在 永远都同一套 真的87 07/16 08:39
14F：推 omanorboyo : 跟这其实没啥关系 07/16 08:39
15F：→ reall860523 : 阿不是说排队排到2028了吗 急什麽 07/16 08:40
16F：嘘 dog41125 : 记者真的该全部处死..没有宣布扩厂也能自己幻想成 07/16 08:41
17F：→ dog41125 : 有 07/16 08:41
18F：推 Skydier : 还是会有杂多怪支那啦 ㄏㄏㄏㄏ 07/16 08:42
19F：推 white1861 : 吃货罗 07/16 08:44
20F：推 blueparis : 讲的好像美国会买中国似的 07/16 08:44
21F：推 redbeanbread: 不就好险有长 不然连记忆体都买不起 07/16 08:46
22F：推 MaxMillian : 那不是更好了吗 07/16 08:48
23F：嘘 capcombio : 大家都知道是假利空鬼故事 但股价一直跌是事实 到底 07/16 08:49
24F：→ capcombio : 跌爽没 07/16 08:49
25F：推 jkl852 : 这新闻多久了 根本硬扯关系 07/16 08:49
26F：推 a8074 : 记忆体好刺激 每天都有鬼故事 07/16 08:49
27F：推 destiny1265 : 安啦，阿共也想卖贵一点，不然对岸的记忆体早就甜甜 07/16 08:51
28F：→ destiny1265 : 价了。 07/16 08:51
29F：推 NEX4036 : 你 我 500 07/16 08:51
30F：嘘 chibmw : 中国插手的事业一定会卷起来 07/16 08:52
31F：推 pns215 : 那记忆体以为的麦威尔，应用材料在跌什麽啦...？ 07/16 08:53
32F：推 Edison81244 : 中国插手大家都知道会发生什麽 07/16 08:53
33F：推 AustinRivers: 还得是中国 07/16 08:53
34F：推 brass : 这篇是来骗卖的吧 07/16 08:53
35F：嘘 yychiuchang : HBM表示无感 07/16 08:54
36F：→ w3160828 : 继续美国高价记忆体 苹果也撑不下去 07/16 08:55
37F：推 kis28519 : 阿婆湿了 07/16 08:56
38F：→ gary82gary : 募资到扩产都几年後的事情了，今天扩明天就建好生产 07/16 08:56
39F：→ gary82gary : 喔？ 07/16 08:56
40F：嘘 e73103999 : 白痴骗炮 07/16 08:56
41F：推 rxsmalllove : AI也认同这个理由 那还是乖乖下去 07/16 08:56
42F：推 homerunball : 记忆卡蛙鬼故事 07/16 08:57
43F：推 gn22431347 : 这早就不是新闻了呀 买记忆体的谁不知道记忆体都在 07/16 08:57
44F：→ gn22431347 : 扩产 问题是现在需求也是一直上升等到能量产满足需 07/16 08:57
45F：→ gn22431347 : 求都是两年後的事情了 股价会提早两年崩？ 现在干 07/16 08:57
46F：→ gn22431347 : 嘛担心 至少到今年底前都只是主力放出来要洗筹码的 07/16 08:57
47F：→ gn22431347 : 鬼故事 07/16 08:57
48F：→ KnightLee : 掰故事而已 那其他也跌怎麽掰 07/16 08:57
49F：推 xc2v : 好事一件 07/16 08:58
50F：→ kenny731012 : 航运既视感 07/16 08:59
51F：推 darkangel119: 阿不是说中国就不够用了 07/16 09:00
52F：→ BBKOX : 64G RAM可以只卖3000吗？ 07/16 09:01
53F：嘘 andy210002 : 鬼故事一大堆 还都同样的不烦吗 07/16 09:05
54F：推 jumilin927 : 99卡蛙 07/16 09:06
55F：推 mainsa : 记忆体进入门槛不低 又常在赔钱 原本连中国都卷不 07/16 09:09
56F：→ mainsa : 动的 但这波涨那麽多 就算他们成本劣势还是赚烂 有 07/16 09:09
57F：→ mainsa : 大笔钱可以投入去卷 原本三大厂可能有默契不要扩产 07/16 09:09
58F：→ mainsa : 太多 但支国可能不跟你高这个默契 等到下行期可能 07/16 09:09
59F：→ mainsa : 要崩的很惨 07/16 09:09
60F：→ elmer : 中国资金操盘手真的强，弄到IPO的钱再放推，极大化 07/16 09:09
61F：→ elmer : 获利 07/16 09:09
62F：推 s800525 : 长鑫说要扩厂说多久了 07/16 09:10
63F：推 wsx26997785 : SMH就辉+台双巨还跌那麽种 又不是SOXX SOXQ设限TSM 07/16 09:11
64F：推 zhangweil : 韩股今天可不可以不要这麽惨 07/16 09:11
65F：推 youreruhs : 中国又赢两次了 07/16 09:12
66F：→ mdforget : 表示货只能卖美国人？大中国若有需求早扩产了 07/16 09:15
67F：推 CF661020 : 不是说禁用中国芯片?不是联合欧洲抵制? 想砸盘就说 07/16 09:18
68F：→ CF661020 : 找一堆藉口当鬼故事。 07/16 09:19
69F：→ q123212 : 苹果想用的错 07/16 09:19
70F：推 asdasd4522 : 这新闻很久了欸 记忆体跌不是涨太多被教训吗 07/16 09:19
71F：推 jackyyah : 快没有鬼故事能写了 一直拉长鑫出来挡 07/16 09:19
72F：推 julian42 : 维尼：美国开放记忆体换稀土喔 07/16 09:20
73F：嘘 skizard : 募资这消息又不是最近才出来 07/16 09:21
74F：推 justin531xx : 理由一堆理由而已 07/16 09:23
75F：嘘 mack860120 : 怕三小 美光继续涨价不就好了 07/16 09:24
76F：嘘 yelan1047 : 都签长约了 降价个屁 07/16 09:24
77F：推 s213092921 : 华为手机都出海发售国际版了，明码标价支援5G跟Goog 07/16 09:29
78F：→ s213092921 : le 07/16 09:29
79F：→ scott01 : 御三家HBM做爽爽 还是紧缺状态 新产能让DDR放量有 07/16 09:29
80F：→ scott01 : 差吗？ 07/16 09:29
81F：推 livewater : 长鑫会做HBM？ 不然怎麽影响到美光 07/16 09:31
82F：推 julian42 : 三大厂都做头了没差吗 07/16 09:32
83F：→ hihi29 : 东升西降的趋势 越来越明显啦 07/16 09:36
84F：→ HOUSTON18 : 对岸有HBM3了啦 良率低就是了 07/16 09:36
85F：嘘 Lenyog : 想炒就放利多 想低阶就放利空 还有别招吗 天天的 07/16 09:36
86F：→ bunjie : 啥小烂理由 07/16 09:37
87F：推 kenro : 跌的时候什麽都理由，涨的时候就没理由 07/16 09:39
88F：→ Lenyog : 反正看来七月资金还是想做短 硬塞理由而已啦 07/16 09:40
89F：推 upurs : 挺无聊的 台美体系AI设备又不会用红色供应链 07/16 09:41
90F：→ sheep2009 : 又在乱杀 好险有抄底 07/16 09:49
91F：→ GABA : 鬼故事 07/16 09:52
92F：→ fallinlove15: 找理由 人家公告多久了 产能也就那样 07/16 09:54
93F：推 cates : 反正每次都是抓最後一个 赌就对了 07/16 09:57
94F：→ WANGSH : 中国真的猛 07/16 10:00
95F：推 fafcfh : 记忆体要崩了 07/16 10:01
96F：→ taiwanesgoi : 鬼故事又出来了记忆体要喷了 07/16 10:01
97F：推 herculus6502: 块 陶 蛙 07/16 10:05
98F：→ skizard : 长鑫一两年以上主力都会是DDR啦，但就算扩厂产量也 07/16 10:05
99F：→ skizard : 还是不够，先赚钱才能养活还不成熟的HBM技术 07/16 10:05
100F：推 NankanAvenge: 中国盖半导体厂的速度会和盖基建一样快吗 不会就还 07/16 10:17
101F：→ NankanAvenge: 好吧 07/16 10:17
102F：嘘 flgg30211 : 笑死 当初中国AI一出来，辉达也大崩盘过，後面的剧 07/16 10:18
103F：→ flgg30211 : 情大家应该都知道了吧？？？？ 07/16 10:18
104F：→ xmax010681 : 中国认真要盖可以盖超快的 07/16 10:19
105F：推 eno03 : 鬼故事这麽早 07/16 10:19
106F：→ NankanAvenge: 跟AI又不一样 除了HBM中国的ram和nand是真的能用啊 07/16 10:20
107F：→ NankanAvenge: 看看面板厂就知道 07/16 10:20
108F：→ NankanAvenge: 不过美国要用什麽程度阻挡外销是另一回事 07/16 10:21
109F：推 SatoTakuma : 李在明:谢谢 07/16 10:22
110F：→ skizard : 长鑫盖厂速度听说是正常一半时间就能盖起来 07/16 10:23
111F：推 fish10151987: 这种东西欧只要川普说一声不能用就解决了，现在不 07/16 10:24
112F：→ fish10151987: 是都在搞非红供应链 07/16 10:24
113F：推 oresta : 记忆体果然是循环股，没有护城河 07/16 10:25
114F：推 a5545855 : 老话一句 景气循环股涨跌都是供需失衡 现在需求是 07/16 10:27
115F：→ a5545855 : 高端的hbm dram只是产能被拉走 现在中国dram补上供 07/16 10:27
116F：→ a5545855 : 给 台厂自然该下去 07/16 10:27
117F：→ skizard : 楼上在说啥 长鑫未来两年扩厂的产能中国自己用都不 07/16 10:28
118F：→ skizard : 够了，关川普屁事 07/16 10:28
119F：→ skizard : 我指fish大 07/16 10:28
120F：→ skizard : 没那麽容易供过於求啦，不管是中国厂跟台湾厂未来 07/16 10:30
121F：→ skizard : 都还是能赚不少，只是不能像今年每季乱涨价而已 07/16 10:30
122F：推 tdkfresher : 产线能生产要多久??? 07/16 10:32
123F：→ cchen : 继续偷个资 XD 07/16 10:35
124F：推 a5545855 : 大家是来做股票的 股价反映到超远 价格不是卖方市 07/16 10:37
125F：→ a5545855 : 场决定 那就是股价要下去 记忆卡蛙别再基本面很好 07/16 10:37
126F：→ a5545855 : 洗脑自己 07/16 10:37
127F：→ salamender : 其实还蛮希望他量产成功，这样换电脑又能想换就换 07/16 10:41
128F：→ salamender : 了。 07/16 10:41
129F：→ alice1967 : 大陆科技就是来破坏美国独占的，电车就是 07/16 10:50
130F：推 alttwin : 扩产後是现在的几倍？推论产生的需求是几倍？ 07/16 10:51
131F：推 ksd7232 : 满有疫情期间航运股既视感 07/16 11:18
132F：推 w0204 : 拜托南亚科赶快跌下来让我上车 07/16 11:32
133F：→ dynamo : 牙科今天不就跌了？ 07/16 11:37
134F：→ Haerin520 : 好可怕喔鬼故事一堆 07/16 11:37
135F：推 strlen : 如果长鑫能救记忆体供应 就代表中国AI发展得不好啊 07/16 12:00
136F：→ strlen : 所以 中国AI发展顺利 跟记忆体产能过剩 选一个说法 07/16 12:00
137F：→ strlen : 现在AI已经和记忆体绑在一起罗 07/16 12:01
138F：→ asahi98 : 配合中国产业的新闻吗？问题是中国两家的技术根本还 07/16 12:09
139F：→ asahi98 : 追不上HBM就算突破了也有管制问题，这类新闻只是想 07/16 12:09
140F：→ asahi98 : 打击台厂而已吧？ 07/16 12:09
141F：推 F1239810 : 乱洨的又来啦!! 07/16 12:26
142F：推 s213092921 : 美国企业都转向中国AI了，虽然不是直接买红色供应链 07/16 12:27
143F：→ s213092921 : ，但也是依赖红色供应链 07/16 12:27
144F：→ myv3688 : 无聊 上市前就有的公司不会因为上市就改变什麽 07/16 12:40
145F：推 BIGBULLER : 利多啦 电脑买爆 07/16 12:46
146F：推 kkchen : 趁记忆体大涨，扩大规模 抢占市占率不是每个公司的 07/16 12:52
147F：→ kkchen : 正常操作吗？ 07/16 12:52
148F：→ maxc55555 : 哪里一样，进度明明不一样，印象他们厂从年初搞IPO 07/16 13:11
149F：→ maxc55555 : 就边搞边盖了阿 07/16 13:11
150F：推 labiron : 拜托消费记忆体快下来吧 07/16 13:55
151F：推 sunrise1748 : 牙科今天跌因为韩国升息… 07/16 14:13
152F：推 kenro : 没关系吧，不用每次都要找理由 07/16 15:26
153F：推 gogorice : 半年前不就知道CXMT,YMTC要被美系客户验证了 07/16 15:30
154F：→ bigair888 : 中国一样卖很贵啦，商人哪有在分祖国？我要吃饭、 07/17 00:31
155F：→ bigair888 : 我要买豪宅，一样要跟国际行情一样 07/17 00:31