09887.HK 维立志博-B 01801.HK 信达生物 2. 分类：多 3. 分析/正文： 信达生物：国际巨头疯狂买单 07/14新授权：将 CD40L 自体免疫抗体新药（SP001/IBI355）在中国以外地区的权利，以最高 11 亿美元总价授权给美国 Spero Therapeutics，切入罕见免疫疾病IgG4-RD与自体免疫市场，再度斩获首付款与大额里程碑金 值得注意是1B药就大授权 06/30 合作：与礼来（Eli Lilly）达成第 8 次合作，拿下其在中国年销57亿美元的王牌乳腺癌药物「阿贝西利片（唯择）」在华的进口与商业化推广，这直接把现金流再往上推一个量级。 05/28 史诗级合作：与全球巨头辉瑞（Pfizer）签下 105 亿美元天价合约！辉瑞直接付出 6.5 亿美元首付款，总额高达 98.5 亿美元联合开发 12 款癌症药物，将信达的早期研发实力推上国际殿堂 被外媒评价为「借用中国『半价、三倍速』的高效研发能力」。 02/08 战略合作：与礼来签署肿瘤与免疫新药的战略合作协议（3/24已正式生效），获得 3.5 亿美元首付款、高达 85 亿美元的里程碑付款及全球销售分成，甚至一度引起市场「被收购」的估值暴涨传言。 随便任何一个授权案都是台厂有史以来难以跨越的金额 维立志博：顶级学术数据背书 PD-L1+4-1BB LBL-024独家资产迎来解禁爆发 7月最新消息，公司高达六项研究成果（含2项优选口头报告）入选2026 ESMO年会，学术含金量极高。 上一个获得如此殊荣的是被称为k药杀手的康方的ak112 同时罕见癌肿的上市申请已获中国cde优先审批，商业化在即 靠纯io靶点而不是靠il2或是vegf这种相对粗暴的方式解决 理论上天花板不会比信达的重磅二代io药IBI363或是ak112低 特别是cd137记忆性是否能够有更强效的拖尾效应 非常值得关注 我认为随时可能复制信达跟武田的授权轨迹，迎来下一个近百亿美元级别的海外授权大单 至於话题面 前阵子有风声说因为川普政策美国药企买中国药会越来越困难 但最近依然一堆重磅合作洗刷阴霾 所以整个新药板块都不错 也可以跟趋势上车 4. 进退场机制： 信达生物 一直授权一直多 手上还有一大坨待价而沽的管线 特别是302可能是vegf系眼药新重磅药 但因为体量大, 翻倍不易 所以趁今天大涨有量我转部份到维立志博 看好世界第一的pdl1+cd137 可以引领风潮 也许到时候这组靶点可以成为下一个pd1+vegf 出场机制： 信达, 重磅药爆雷 维立志博, 盯着学术会议数据 --

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