作者IzumiKonata ( )
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标题[新闻] 分析师：记忆体短缺不会持续太久！预估
时间Mon Jul 13 16:03:10 2026
原文标题： 分析师：记忆体短缺不会持续太久！预估明年回稳後年产能过剩
原文连结： https://3c.ltn.com.tw/amp/news/66790
发布时间： 2026/07/13
记者署名：记者苏铭翰
原文内容：
由於 AI 热潮带动让记忆体出现严重供不应求情况，让三星、SK 海力士、美光三大厂股价
都创下历史新高，同时也导致各项产品售价水涨船高，不过彭博行业研究（Bloomberg Inte
lligence）分析师 Shuli Ren 不看好记忆体行情持续走高，认为明年就会回稳，2028 年就
会变成产能过剩局面。
根据彭博行业研究分析师 Shuli Ren 的调查，，全球记忆体短缺的情况已经在今年第二季
达到峰值，2026 年下半年和 2027 年供应情况将有所缓解，当时间来到 2028 年记忆体将
会转为产能过剩，原因是三星、SK 海力士、美光等大厂都在建厂扩大产能，但超大规模资
料中心的 AI 硬体需求会在初期建设完成後回归正常水准。
同时 Shuli Ren 强调，记忆体产业的本质并未因 AI 而改变，依旧是典型的「繁荣与萧条
（Boom and Bust）」周期行业，认为记忆体股「景气好时被过度吹捧、景气差时被过度抛
售」的特性仍会再次应验。
另外电影《大卖空》原型人物着名投资人 Michael Burry 也得出和 Shuli Ren 相同结论，
并在 Substack 披露已做空美光科技（Micron），理由同样是记忆体产业的周期性无人能改
。不过华尔街部分分析师坚持「结构性短缺」论调。
美光 CEO Sanjay Mehrotra 直言 HBM 产能几乎售罄，记忆体供应紧张将延续至 2027 年以
後；英特尔 CEO 陈立武则是透露，在与 2 大主要记忆体厂交谈後得到结论是「2028 年前
没有缓解迹象」，而 SK 集团会长 Chey Tae-won 更放话，全球晶圆短缺可能持续到 2030
年。
心得/评论：
相较於各大巨头仍对记忆体信心满满，分析师指出记忆体短缺在今年Q2见峰值，随後将缓解
，并在2028年出现产能过剩，记忆体类股仍旧是景气循环股
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1F：推 ggirls : 终於有好消息了 07/13 16:03
2F：推 billkira : 但缺货跟已反应过的股价不是正相关唷 07/13 16:04
3F：推 house911 : 蛤 ?? 07/13 16:04
4F：→ imlucky : 你搞得我好乱啊！！！！！ 07/13 16:04
5F：嘘 speed364 : 机器人不需要记忆体吗 07/13 16:04
6F：嘘 a129517496 : 我是认为记忆体到年底都会这麽贵 07/13 16:04
7F：推 hectorbibby : 消费性产品下半年不会太好？ 07/13 16:04
8F：推 shunhahahaha: 又要杀一波了吗 07/13 16:04
9F：推 coffee112 : 救命啊 07/13 16:05
10F：推 ama75128 : 涨的时候一个说词 跌的时候又另一个说词 07/13 16:05
11F：推 foolwind : 哪来的野鸡调查 07/13 16:05
12F：推 a129517496 : dram报价完全没回档 你跟我说趋缓？ 07/13 16:05
13F：推 Jaspercool : 靠邀 你们研究机构要不要讲好啊 每天研究都在变 07/13 16:06
14F：→ HNCB2880 : 这个果然实在 07/13 16:06
15F：推 Beee09 : 你研究你的 我研究我的 07/13 16:06
16F：推 omanorboyo : 一下明年照样缺到死 一下明年产能过剩 07/13 16:07
17F：推 chunfo : 就算报价不涨也没人想回去消费级被苹果当小弟吧 07/13 16:07
18F：→ tsujishiori : 鬼故事来了 07/13 16:07
19F：→ omanorboyo : 产能过剩还签涨价长约干啥... 07/13 16:07
20F：推 qweertyui891: 空下去啊 干 07/13 16:07
21F：→ ma721 : 有ai过剩想多了，每天一堆 07/13 16:07
22F：→ livewater : 丸 07/13 16:08
23F：推 goddamnhuge : 我反转你的反转再反转下一个反转! 07/13 16:08
24F：推 dk2486248 : 研究机构 就是配合主力操作的网军 07/13 16:08
25F：→ dk2486248 : 没想到毛利80%的东西 就被华西街鬼故事打死了 07/13 16:08
26F：嘘 OrangePlusXD: 每个记忆体大厂CEO都说缺很久 你分析师说不会太久 07/13 16:09
27F：→ OrangePlusXD: 话都给你讲 07/13 16:09
28F：推 awenracious : 确定吗 感觉会有更多的AI副产品加入抢硬体 07/13 16:09
29F：推 tony15899 : 你们自己打一架谁赢再出来好吗 07/13 16:09
30F：推 a5545855 : 毛利90%这样薛客户 别人也不是笨蛋 07/13 16:09
32F：推 p95649564 : all in 07/13 16:09
33F：→ Gcobs130275 : 到底是准备缺十年还是准备过剩 07/13 16:09
34F：→ Skycrane : 骗票 07/13 16:09
35F：→ AK47ZZZ : 产能过剩 明天再杀你一根 07/13 16:09
36F：→ dk2486248 : 很明显华西街针对记忆体在杀 跟营收获利已经脱钩 07/13 16:09
37F：→ livewater : 记忆卡蛙变成全民公敌了 07/13 16:10
38F：推 yoshiki78529: 这个是大麦克花钱买来的写手八 07/13 16:10
39F：→ kenro : 目前趋势的确热如此，没有厂商说的那麽好 07/13 16:10
40F：→ tmdl : 鬼故事编得真烂 ALLIN牙科 07/13 16:11
41F：推 coffee112 : 要被沙暴惹 救命啊 = = 07/13 16:11
42F：→ a5545855 : 景气循环股 有航运考古题不抄 还在抓浮木 07/13 16:11
43F：→ MoneyDay5566: 超级鬼故事 07/13 16:11
44F：推 EvilJustice : 航运2.0 07/13 16:11
45F：推 a5545855 : 长约 货柜船不够 各大老板都在喊看不到尽头 是不是 07/13 16:12
46F：→ a5545855 : 很像 07/13 16:12
47F：推 DoraPtt : 原来不知哪来的分析师比大厂CEO还有说服力 07/13 16:12
48F：嘘 takuya1 : 为何不早说？ 07/13 16:13
49F：推 dk2486248 : 但是就是这些野鸡分析师 比ceo更能影响股价 07/13 16:13
50F：→ goodman5566 : 鬼故事 又来罗 07/13 16:13
51F：推 TIPPK : 快逃 07/13 16:13
52F：→ takuya1 : 你是公司老板会说自家烂吗 07/13 16:13
53F：推 knifeking : 鬼故事又来了 07/13 16:14
54F：推 josephpu : 记忆体不可能够的，但价格能再涨多少不好说 07/13 16:14
55F：推 xander1525 : 货柜2.0 崩崩 07/13 16:14
56F：嘘 yunf : 之前就说会缺到2030 07/13 16:15
57F：嘘 ok020402 : 分析师这麽随便当？ 07/13 16:15
58F：→ reall860523 : 那麽多CEO只有马斯克能把自己的烂公司喊到涨 07/13 16:15
59F：推 imlucky : 人人都是分析苏 07/13 16:15
60F：推 bryan910015 : Shuli Ren 修理人 07/13 16:15
61F：推 korgh413 : 卡蛙要被割韭菜了 07/13 16:15
62F：→ reall860523 : 其他CEO吹自己家都马没反应，只有吹其他公司有反应 07/13 16:15
63F：推 v58264579 : 记忆体通通都来不及跑了 07/13 16:15
64F：→ yunf : 都给他讲就好了 07/13 16:15
65F：嘘 shaun851025 : 供不应求到供过於求 只差一个周末 07/13 16:16
66F：推 willian : 终於可以买了!! 07/13 16:16
67F：→ shaun851025 : 垃圾分析师 07/13 16:16
68F：推 hosen : 记忆体，短缺（x),压在仓库不发货（o) 07/13 16:16
69F：→ KingTsia : 欸 别闹啊 牙科豁出去盖厂了捏 07/13 16:16
70F：推 no2muta : 哈哈後年？ 好喔... 07/13 16:16
71F：→ shellback : 过剩表示AI不扩大发展了耶 07/13 16:17
72F：推 antiPUMA : 蛤？ 07/13 16:17
73F：→ niniko : overbooking again? 07/13 16:17
74F：嘘 rahim03 : 又有鬼故事 乱写一通 07/13 16:17
75F：→ fUXKEGG : 不是说至少十年，怎麽风向又变了吗 07/13 16:17
76F：推 Arctica : 记忆体股开始人人喊打了ㄏㄏ 07/13 16:17
77F：推 jumilin927 : 鬼故事再+1 07/13 16:18
78F：推 sumiray : 就不要过几天涨回来 又说产能吃紧 07/13 16:18
79F：推 wiiann : 每间公司老板都说缺口看不到终点 分析师都比老板还 07/13 16:18
80F：→ wiiann : 懂产业的意思吗 07/13 16:18
81F：推 dwiee : 不太可能吧 除非从跟本改变ai对记忆体的依赖 07/13 16:18
82F：→ ntr203 : 野鸡 07/13 16:18
83F：推 goddamnhuge : 群联潘健成:记忆体不是供不应求 是根本追不上需求! 07/13 16:18
84F：推 Shinn826 : 才要扩产就过剩了 07/13 16:19
85F：→ dwiee : 从现在看 ai最缺的还是记忆体，未来还是机器人欸 07/13 16:19
86F：推 xeins : All in 了 07/13 16:20
87F：推 lazybear1231: 新厂都还没建好 所以是AI需求会大降吗？哈哈 07/13 16:20
88F：→ herculus6502: 块 07/13 16:20
89F：→ piercingX : 下一篇 算力过剩 07/13 16:21
90F：推 undertaker77: 机器人就还早 07/13 16:21
91F：推 rcf150cc : 十倍放空 卡蛙寿司 07/13 16:21
92F：嘘 rahim03 : 记忆体会过剩代表AI趋缓 全部一起死 07/13 16:21
93F：推 a5545855 : 台股只有老实树会跟你讲负面的 没看过哪间老板会讲 07/13 16:21
94F：→ zurxgulx : 那麽快就减缓就不会报价变天价 不想玩就说 07/13 16:22
95F：→ STi2011 : 讯号来了 07/13 16:23
96F：推 cetus : 签长约还能违约阿 一堆考古题 07/13 16:23
97F：推 ymlin0331 : 卡蛙崩嘎！ 07/13 16:23
98F：嘘 yyls123 : 喔喔分析屍 07/13 16:23
99F：推 jumilin927 : 过剩代表什麽 Ai玩完了耶 又想骗啊 07/13 16:23
100F：推 dwiee : 大公司拿现金去抢记忆体长约，那他们是傻子吗 07/13 16:24
101F：推 poeoe : 有趣的分析 不错 07/13 16:24
102F：嘘 a136136c : 因为他们空单还没布够啊 07/13 16:24
103F：→ jumilin927 : 记忆体就是无限多！ 07/13 16:24
104F：→ soulgem : 记忆体搞成只供给AI设备，其他需求极限压缩真行吗? 07/13 16:25
105F：推 luche : 现在需要再涨1.5倍 叠加二年安全的净值 07/13 16:25
106F：推 a5545855 : 长约也是hbm 关各位台股dram什麽事 07/13 16:26
107F：推 rahim03 : 南亚科五成营收是是长约 美光长约一堆DRAM 07/13 16:29
108F：→ thg156yu789 : 後年没降价我就抓出来打 07/13 16:29
109F：嘘 lolicat : 苹果和辉达都说短缺了你在那边说明年不会缺货？ 07/13 16:30
110F：推 deepelves : 分析师是认为按一个键产能就会喷出腻 07/13 16:30
111F：推 undertaker77: 这种投资就不一定是线性,投行一直用线性在骗你 07/13 16:30
112F：推 foolwind : 股价跌不代表你买的东西会降价 07/13 16:32
113F：→ undertaker77: 可能 今年+60% 明年-10% 後年+80%, 走到-10%就是崩 07/13 16:32
114F：推 cct1121 : 其实有些报告已经 07/13 16:33
115F：推 k6416337 : 企业老板告诉你公司多赚，但是野狗分析师们才是操控 07/13 16:34
116F：→ k6416337 : 股价的人 07/13 16:34
117F：→ jaceda : 鬼故事开始 07/13 16:34
118F：推 hpk89 : 2028那就还有两年啊，AI年代谁讲的清楚两年後的世 07/13 16:35
119F：→ hpk89 : 界长什麽样子？ 07/13 16:35
120F：→ house911 : 华西街那群人 才是幕後操控股价的 ? 07/13 16:35
121F：→ harrychen413: 实话总是伤人 科科 07/13 16:35
122F：推 Taiwannapa1 : 稳了 07/13 16:36
123F：推 ericf129 : 看你要信分析师 还是信各家产业老板 後年就会过剩现 07/13 16:40
124F：推 asws0808 : 今天还没周末就鬼故事了 07/13 16:40
125F：→ ericf129 : 在谁还跟你扩产w 07/13 16:40
126F：推 picaroon : 又不是每家老板都跟大立光一样 这麽诚实 07/13 16:40
127F：推 KY1998 : 喊多，但是先跑再说～ 07/13 16:42
128F：嘘 Shepherd1987: 华西街白领注定被AI淘汰变外送员 07/13 16:45
129F：推 chewthelife8: 记忆咕噜卡哇哩 07/13 16:45
130F：推 sinsia : ？？？ 07/13 16:45
131F：推 puritylife : 现在大家突然都信老板跟你说会赚钱？ 07/13 16:46
132F：嘘 rahim03 : 消费性记忆体早就不是重点 去看潘健成讲的 都讲没人 07/13 16:46
133F：→ rahim03 : 要做消费性的了 AI才是重点 如果要讲记忆体会过剩 07/13 16:46
134F：→ rahim03 : 整个AI一定一起崩 07/13 16:46
135F：推 livewater : 记忆卡蛙人人喊打，变成过街老鼠了QQ 07/13 16:46
136F：→ rahim03 : 难怪会被讲分析师很多根本不用功 07/13 16:46
137F：→ rahim03 : 信不信老板不会看财报看实际他们在做什麽啊 07/13 16:47
138F：→ ibanes : 好哦，要卖快卖，明年潮水退了就知道谁露出小GG 07/13 16:48
139F：→ rahim03 : 消费性电子衰退没有人不知道 结果他们还在扩产 群联 07/13 16:48
140F：→ rahim03 : 之前为了抢货抢到现金流变负的 你觉得他们是傻子吗 07/13 16:48
141F：→ rahim03 : ？ 07/13 16:48
142F：推 odyssey : 喊多又喊空，到底谁急了？ 07/13 16:48
143F：→ rahim03 : 整天讲BURRY 一个搞到自己基金被清算的 是很强吗？ 07/13 16:49
144F：推 ZanyRed : 都给你说 07/13 16:50
145F：推 bear753951 : 这个调查是基於没有大型资料中心建设了，但明後年 07/13 16:50
146F：→ bear753951 : 真的没有了吗？ 07/13 16:50
147F：推 raom : 自己多空交战？自己嘎空自己？正2反1自己干？ 07/13 16:51
148F：→ fuyofuyo : 28年，现在提也没用吧 07/13 16:52
149F：推 sunrise1748 : 来点平衡打击报导 07/13 16:54
150F：嘘 a5545855 : 潘董就是最会话唬烂的还看潘董 真的会笑死 去查一 07/13 16:54
151F：→ a5545855 : 下他过往纪录好不 抓到浮木抓超紧 burry的基金是最 07/13 16:54
152F：→ a5545855 : 多的 而且收掉之前还是打赢sp500的 井蛙没查清楚就 07/13 16:54
153F：→ a5545855 : 在大放厥词 可笑 07/13 16:54
154F：→ a5545855 : 收掉原因是客户写信太烦要他继续全力做多 他收掉用 07/13 16:56
155F：→ a5545855 : 自己的资金做空 讲成被清算 多蛙急到不行 07/13 16:56
156F：推 Armin : 美版老谢 07/13 16:56
158F：→ a5545855 : 的井蛙也讲过了 图还在送你 07/13 16:58
159F：嘘 wxyz7819 : 盖厂是只要一天喔 07/13 16:59
160F：→ bole : 七巨头没钱进行资本支出了啦 07/13 17:00
161F：嘘 LLSBOY : 慢慢幻想吧 这种分析师根本来乱的 07/13 17:01
162F：推 DonDonFans : 好消息来了 前几天一堆利多直接大爆炸 07/13 17:02
163F：→ tungpayton : 想骗票 07/13 17:02
164F：推 rahim03 : 说人家唬烂结果群联一个月EPS多少？还真唬烂 07/13 17:04
165F：推 gjo3i : 2026在说2028？ 07/13 17:05
166F：→ wrbdnombd : 早说 为什麽不早说 07/13 17:06
167F：推 ahg : 跟台湾通膨数据蛮像的 07/13 17:08
168F：推 a11011788 : 妈的谁 07/13 17:08
169F：推 hank78321 : 惨了 过剩了88 07/13 17:08
170F：推 a5545855 : 查了一下也是不意外 2023才在股版发言 07/13 17:08
171F：嘘 neil0611 : 想吃货？ 07/13 17:09
172F：推 aImErPeD : 那来的野鸡分析师 07/13 17:11
173F：→ amd3dnow : 根本版专家一样变来变去的... 07/13 17:12
174F：推 c928 : 分吸湿比业内董事长还强？ 07/13 17:12
175F：嘘 KClikesKFC : 潘健成：事情不是憨人想的那麽简单 07/13 17:18
176F：推 julian42 : 老板说赚就加码啊 也只有没啥涨的群联老板敢加码 07/13 17:25
177F：推 silver5566 : 不可能，记忆体过剩代表AI不再扩张 07/13 17:26
178F：推 panzerbug : 中国995 07/13 17:27
179F：推 barrelcact : 要下去也高机率是大家一起下去了 07/13 17:29
180F：推 pinkyho : 他们不知道 SSD有覆写限制次数吗 07/13 17:30
181F：推 b777787 : 卡蛙完了 07/13 17:32
182F：推 dogalan : 不要不信华尔街白烂的程度 他们真的想搞事可以一路 07/13 17:36
183F：→ dogalan : 砸两年说故事 等到被打脸到脸烂掉仓补够了才开拉 07/13 17:36
184F：推 GivemeApen : 鬼故事来罗 07/13 17:45
185F：→ ericlin5230 : 本来就过剩的东西 07/13 17:48
186F：→ ericlin5230 : 一年後就是砍1/3还没人要 07/13 17:48
187F：→ pili0830 : 机器人根本就是场骗局 07/13 17:48
188F：嘘 randystock : 有单吗？都分析师在讲 07/13 17:56
190F：推 daright : 为了杀股价 瞎掰一堆鬼故事 07/13 17:58
191F：推 Somebody99 : 齁齁 全部人都预估到2028了 你觉得会缓解？ 07/13 18:06
192F：→ FiveSix911 : 屁 我看保守要到2027、2028 还有喊到2030的 07/13 18:08
193F：嘘 OxFFFFFFFF : 是专栏作家 不是分析师 07/13 18:11
194F：推 fionalalala : 有看到降价了吗？ 07/13 18:12
195F：→ likekaito : 快变成每周都有记忆体利空了 一下报价一下不缺 07/13 18:15
196F：→ shellback : 谢金河式分析 看跌以後找理由 装作很有见地 07/13 18:17
197F：推 lost0816 : 潘董：分析师都是不认真做研究也不是很懂的在鬼话 07/13 18:31
198F：推 sukipolymer : 还早 持续买进 07/13 18:36
199F：推 a64186401 : 这个北七分析师 07/13 19:03
200F：→ kurtis0359 : 丸辣 07/13 19:43
201F：推 g8785 : 早说啊 07/13 19:45
202F：推 littlelaba : 好喔 07/13 20:17
203F：推 mlda888 : 哪来的韭菜分析师 07/13 20:20
204F：推 panda816 : 说难听一点 产能缺不缺是那些生产大厂在控制的 一 07/13 20:34
205F：→ panda816 : 个分析师敢说生产过剩？ 07/13 20:34
206F：推 sackingsss : 通常坏消息都会被放大 07/13 20:34
207F：推 sumwind : 分析师又开释了 07/13 20:48
208F：嘘 cphe : 这个说法逻辑有洞啊 你要说AI建设完成，那代表所 07/13 21:16
209F：→ cphe : 有半导体都一样啦 07/13 21:16
210F：嘘 k798976869 : 缺爆 07/13 21:22
211F：→ shang17 : 记忆体就是电子业的水泥，市场缺的是低价记忆体，大 07/13 21:26
212F：→ shang17 : 公司前期扩张抢市占咬牙硬吞高价记忆体，未来几年会 07/13 21:26
213F：→ shang17 : 加倍奉还 07/13 21:26
214F：嘘 silentforest: 大语言模型ai都在一本正经乱讲 07/13 21:49
215F：嘘 coveted : 年初吹产能很快就有....记忆体之後整理一下直接创高 07/13 22:03
216F：→ coveted : ，想骗票 07/13 22:03
217F：嘘 magic543 : 恶心 华尔街 07/13 22:31
218F：→ bear753951 : 年初分析师都在乱分析群联，大都说今年eps 100以内 07/13 23:01
219F：→ bear753951 : 而已，真的很夸张的胡扯 07/13 23:01
220F：推 dadadunk : 她是编辑不是分析师 07/13 23:33
221F：→ dadadunk : 她的文章我常看，之前主攻中国各式议题，做采访很 07/13 23:34
222F：→ dadadunk : 认真，不过她不是分析师啦 07/13 23:34
223F：→ FlyBird : 小儿之见，贻笑大方 07/14 00:00
224F：推 tpegioe : 分析师觉得AI发展今年会停下来吗？ 07/14 01:46
225F：推 GreenComet : 叫你分析不是叫你来许愿 07/14 09:35