作者asahi98 (あさひ)
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标题Re: [新闻] 大摩：记忆体股面临修正压力
时间Wed Jul 8 08:56:18 2026
现在反指标吗？日本跟韩国都开始翻红
被动元件族群喷更凶
台股等等会给力吗？
https://i.imgur.com/S5mq81D.jpeg
https://i.imgur.com/49XPNzl.jpeg
https://i.imgur.com/9dBWLgn.jpeg
台股该不会只跌个一两天而已吧？
这修正不到10%耶！
※ 引述《IzumiKonata ( )》之铭言：
: 文章标题 请使用 原新闻标题 勿删减或自创标题，违者4-1处分
: 原文标题： 大摩：记忆体股面临修正压力
: 原文连结： https://www.chinatimes.com/newspapers/20260708000315-260203
: 发布时间： 2026/07/08
: 记者署名：工商时报 方明
: 原文内容：
: 记忆体大厂财报惊艳，且全球记忆体价格仍持续上扬，但记忆体族群股价却出现涨不动迹象
: ，对此，摩根士丹利最新报告指出，目前产业正逐渐逼近「变化速率顶峰（Peak Rate of C
: hange）」，包括DRAM价格涨幅、库存改善速度及企业获利预期上修幅度皆开始放缓，意味
: 记忆体族群短期可能面临股价修正及波动加剧，但并不代表产业牛市已经结束。
: 摩根士丹利表示，目前市场最大的误区，在於将「变化速率放缓」误认为景气反转，事实上
: ，AI需求仍持续支撑记忆体市场，基本面并未恶化，只是经历高速成长後，涨价速度开始降
: 温，市场也逐渐进入消化评价的阶段。
: 报告指出，近期投资人最关注三大议题，包括AI算力是否开始过剩、企业对AI Token成本控
: 管是否影响未来需求，以及长期供货协议（LTA）为何未能带动记忆体股估值重估。
: 针对市场传出部分AI云端大厂开始出租闲置算力，引发AI基础建设是否过度投资的疑虑，该
: 投行认为，这可能是企业提高资产使用效率及资本回报率的策略，而非AI需求明显下滑，真
: 正值得观察的是即将公布的第二季财报，若主要超大规模云端服务商（Hyperscaler）仍维
: 持、甚至提高资本支出规画，就有助於消除市场对AI需求放缓的担忧。
: 另一项市场焦点则是AI模型使用模式的改变，摩根士丹利指出，企业过去追求大量使用AI生
: 成Token，但随着IT支出快速增加，市场开始转向「Token最小化」，愈来愈多企业透过开源
: 大型语言模型（LLM）处理基础工作，再将复杂任务交由高阶模型执行，以降低整体AI运算
: 成本。
: 此外，市场原先期待LTA能推动记忆体族群重新评价，但股价反应并不明显，主要原因在於
: 市场仍对过去景气循环中，LTA遭重新议价或客户被迫消化库存的经验记忆犹新。
: 心得/评论：
: 大摩指出记忆体族群因涨速放缓而面临短期修正，使市场误判景气反转。事实上，AI需求依
: 然强劲，这只是高速成长後的「减速」而非「结束」，产业牛市并未终结。
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1F：推 Xration : 美光： 07/08 08:59
2F：推 Xenogamer : 台股恐慌仔也是世界多 07/08 09:00
3F：推 ja2200 : 我宣布调整结束了 07/08 09:01
4F：推 kkchen : 大家都不卖.根本不会跌... 07/08 09:01
5F：推 s555666 : 这边跌个2到3%就感觉像是股灾要来了 07/08 09:18
6F：嘘 lionel20002 : 死猫跳 看来是要下去了 07/08 09:48
7F：推 kevinken : 台被动还在烂 07/08 10:21
8F：推 DustToDust : 没啥跌啊 07/08 10:29
9F：推 zhong33 : 记忆体已经跌30%了啊？？？ 07/08 10:55
10F：推 realbout : 还有记忆卡蛙吗? 07/08 11:05