作者breathair (拆了？简单了)
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标题Re: [请益] 算力需求到底是缺还是快饱和了？
时间Fri Jul 3 02:40:00 2026
※ 引述《soga0806 (巴欧萨给路嘎)》之铭言：
: 如题
: 七巨头不是狂支出砸基建吗
: 怎麽不到一个月
: Meta跳出来说算力过剩
: 还可以租给别人了
: 真的假的啊？
: 铲子股天花板快到极限了吗
: ----
: Sent from BePTT on my iPhone 11
我觉得对一半
1. Meta 不是CSP，但他AI采购了CSP规模的资本开支
原因无他，想要自己训练模型
把关键（智力）握在自己手上
2.AI的训练算力需求见顶，过剩下滑
越来越多人将发现
模型不是堆算力就好
你不会训练模型，再多算力就是搞不起来
训练市场将迎来史诗级崩盘
CapEx 将缩小至只有CSP业者为了满足RPO才会疯狂每年大幅成长
奇怪xAI不是演过一轮了，怎麽这次Meta动静这麽大？
3. 训练市场退烧，推理市场刚刚开始
生死级别的军备竞赛结束了
你7巨头谁也别担心被那家颠覆
顶级AI模型目前掌握在OA两家
需要牛奶，买牛奶（token)就好
不需要买一头牛
以此推演
NVDA受伤最重
CUDA的优势在训练。一转移到推理市场，那可是百家争鸣
记忆体次之
推理同样强需求的记忆体
问题在此次竞价式的涨价模式
需要溢价抢产能的玩家退到手握RPO的CSP，谁需求多，谁需求少都容易掐指一算
只要不是军备竞赛式的抢
这部分的溢价会被影响到
而这部分的溢价可能已经被反应了
要回吐了
台积电机会不影响
训练到推理。离不开台积电
应该属於错杀成分最大
有子弹的我觉得是好时机
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Sent from JPTT on my iPhone
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.83.76.177 (台湾)
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1F：→ joshua88811 : 板块转移中 错杀正常 看市场最终解读07/03 02:42
2F：→ JoeyChen : 有道理欸 NVDA受伤最重 那这点AMD不就更惨07/03 02:43
3F：→ JoeyChen : 本来以为AMD能抢NVDA的训练市场07/03 02:47
4F：推 auerbach : 无脑台积睡觉安心07/03 02:50
5F：→ visadanny : 就算都不训练 Csp业者也不会全Asic 全Asic就跟你做07/03 02:52
6F：→ visadanny : 股票单压个股一样 那天又什麽新东西出来 你伺服器07/03 02:52
7F：→ visadanny : 又要全换 gpu好处就是不跑Ai其他云也可以用 gpu受07/03 02:52
8F：→ visadanny : 伤这点还好 顶多市占下滑估值要重新定价07/03 02:52
9F：→ appledick : 你怎麽知道明年各大CSP的支出484趋於保守07/03 02:55
CSP不可能保守的
RPO在等产能，有产能才能把RPO换现金
除非OA两家在IPO之前
有人自杀说他没订单不需要算力
CSP保证还是疯狂买
少了军备竞赛的溢价条件
太贵的话，考虑考虑
毕竟不是生死攸关的军备竞赛
对溢价超高的记忆体可能有影响
10F：推 stlinman : 训练市场还是很大，AI不是只有LLM。还有其他领域的07/03 02:56
11F：→ stlinman : AI模型需要训练!07/03 02:56
当然还有其他训练任务
但智力跟不上都是无用
xAI不是演过了？只有自驾就是空置！
※ 编辑: breathair (111.83.76.177 台湾), 07/03/2026 03:01:21
12F：→ JoeyChen : 我是想像训练用的使用量增加趋缓 更糟的状况是也不07/03 02:59
13F：→ JoeyChen : 需要新一代的GPU07/03 02:59
14F：→ visadanny : 自己换位思考 你是大老板 你要面对股东 你敢Allin07/03 03:11
15F：→ visadanny : Asic吗？失败了你怎麽跟股东交代 还不需要新的gpu07/03 03:11
16F：→ visadanny : …… 巨头又不是小公司可以不用考虑风险直接豪赌一07/03 03:11
17F：→ visadanny : 波07/03 03:11
18F：推 wkps930026 : 对AMD来说推论好更好吧 CPU为主又没有对手07/03 03:29
19F：推 TameFoxx : NV买groq 不是买假的07/03 03:56
NV在推理也有竞争力没问题
问题是CUDA的溢价成分，在推理不存在
跟别人比起来只剩下单位Token的成本
毛利呢？
如果训练崩盘全部往推理挤
CUDA溢价消失毛利无以为继
这是逻辑上的必然
※ 编辑: breathair (111.83.76.177 台湾), 07/03/2026 06:48:02
20F：推 pinkowa : 推论合理07/03 06:51
21F：→ ichitakajoe : 按你说法 训练结束 推论当道 那老黄没想到？07/03 06:53
老黄想到也只能买Groq来补
难道他能控制市场方向，改变模型竞争格不成？
※ 编辑: breathair (111.83.76.177 台湾), 07/03/2026 06:56:14
22F：→ ichitakajoe : 如果剩两强独大 没那麽急推展 零组件溢价下滑？07/03 06:55
只要两强还在推模型能力，能力未到顶
需求就会源源不绝
但Meta走了，CSP全年自由现金流就那麽多，能借的钱就那麽多
1200亿外加预测增长可能到1500亿
怎麽补？根本补不上
补不上溢价最强的部分一定先被砍
这不是必然的吗
※ 编辑: breathair (111.83.76.177 台湾), 07/03/2026 06:58:51
23F：推 myyalga : 训练应该是永无止境的！07/03 07:12
24F：→ myyalga : 因为人类文明一直在发展07/03 07:12
只有领先者会投入训练
因为落後者追赶失败的代价太大了
而训练失败不代表商业模式失败
※ 编辑: breathair (111.83.76.177 台湾), 07/03/2026 07:14:38
25F：嘘 ter2788 : 大家怀疑meta是不是要缩减资本开支 是不是没钱烧了 07/03 07:16
26F：推 checkmarx : 单呢 07/03 07:40
27F：推 deangood01 : 合理推 07/03 08:30
28F：推 ted1985 : 别人买了能效比高的b300. 你的H100用5年快不行了。 07/03 10:40
29F：→ ted1985 : 你觉得需不需要一直换新的。越换越贵越划算 07/03 10:40
30F：→ MiniArse : 不是 为什麽你觉得老黄做推论做不赢其他人？ＸＤ 07/03 19:26