原文标题： 台股违约金创2019以来最高纪录！「四贷同堂」当股神恐提早毕业 原文连结： https://www.gvm.com.tw/article/131082 发布时间： 2026-06-26 记者署名： 段诗洁 原文内容： 台股狂飙，让「四贷同堂」议题受到关切，连金管会都划下监理红线。台股投资人放大投 资杠杆造成的「四贷同堂」跟20年前的双卡风暴有何不同？在高档震荡之际，投资人应如 何看待风险与获利？ 今（26）日早盘重摔，一度下跌千点、失守月线（约45376点），盘中低点来到45249.29 点。就连「权王」台积电也下跌、盘中最低2340元，跌50元、跌幅超过2%。 尽管如此，台股今年涨势依旧惊人。从不到3万点，一路剽悍越过48000点，上涨超过6成 ，跻身全球第四大股市。这也使得投资人趋之若鹜想进场当「股神」，这种「害怕错过机 会（FOMO）」的心情让人们放大投资杠杆，「四贷同堂」议题浮上台面。 所谓四贷，指的是拿房贷、信贷、车贷投入股市，又加上股票融资，透支未来现金流进行 高杠杆操作，引发市场关切，连金管会都划下监理红线。 蔡明兴：没时间就买ETF，但别借太多钱买股 富邦金控董事长蔡明兴日前於股东会後受访就提醒投资人，「不要借很多钱去买股票」， 若本身没有很多时间研究，买ETF会更好。央行也在会後新闻稿中首度点名「四贷同堂」 现象，并提醒银行留意相关信用扩张及风险控管问题。 信义房屋也指出，统计显示，2023年平均每月双贷族（房贷+信贷）增加约994人；2024年 台股一路冲破2万点达2.4万点，双贷族当年平均每月增加2341人，较前一年倍增；2025年 平均每月增加2114人；今年3、4月平均增加更高达2730人，趋势与台股走势成高度正相关 。 金管会检查局副局长古坤荣日前指出，银行授信业务已纳入本国银行一般例行金检，尤其 「房贷理财周转金、股票担保、信贷」是三大主要重点，但没有异常状况，逾放比0.15％ 比去年还少0.01个百分点。 「四贷同堂」跟双卡风暴不一样？ 而且，四贷同堂与双卡风暴并不一样。2005年爆发的双卡风暴是银行浮滥发卡，民众以现 金卡、信用卡过度消费、过度扩张信用，也因此风暴後订出了DBR22（负债比22倍）的规 定：银行承作无担保贷款如现金卡、信用卡时，债务人在所有金融机构的无担保债务总额 不得超过平均月收入的22倍。 银行局副局长王允中指出，5月单月银行总放款4283亿元，民营企业增加约3006亿元，增 额仍高於个人放款的1991亿元，因此目前总放款的增长还是偏向企业投资较多，未见个人 放款激增的情形。 王允中分析，跟去年5月相比，房贷年增4830亿元，车贷增加175亿元，信贷增加758亿元 ，但也与经济景气相关，皆是合理的增加幅度。 彭博：台股违约金额创2019以来最高纪录 台股今年来融资余额一路向上攀升，大增超过2600亿元；但在台股来到历史高档之际，波 动更为加剧，若是大开杠杆，其实是让自己的部位暴露在极大的风险中。 就连彭博也示警台股风险迹象开始浮现。因股票交易引发的投资人违约金额，6月已增加 逾一倍、超过20亿元，创下2019年公布资料以来最高单月纪录。 专家表示，若是看好一档个股，即使长线趋势往上，但短线波动绝对难免。此外，融资维 持率低於130%，券商就会向投资人发出融资追缴通知，等於以股价 100 元的股票来说， 股价跌到78元时就会被发融资追缴令，若没钱补足维持率，就会面临断头出场风险，被迫 提早从股市毕业。 「留得青山在，不怕没柴烧」，虽是老生常谈，但在股市波动震荡中却是真理，控制风险 应摆在获利之前。 心得/评论： 多蛙派对结束 断头毕业潮要来了 贷款蛙要被迫还钱了 多杀多 贷款杀贷款 一路往下杀 这只是刚开始 股市的空头 终於还是来了 --

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