标的：6548 长科 分类：多 分析/正文： 承如这波被动元件之乱衍伸出来的功率半导体效应 被股癌点火後开始燃烧 美系IDM大厂还是赢台股好几 个世代 这波被点火也是再找台股二供的受惠股 台股有没有一供的厂商 有! 就是导线架! 股价落後的导线架老大哥——长科。 这档在近半年其实已经默默亮出「涨价三箭」， 切入最夯的HVDC 华丽转身变成「AI高压半导体概念股」。 一、 涨价三部曲 第一波（1月）：调涨 15%–25% 当时金、银、铜等原物料暴涨，长科开了第一枪， LED 导线架先涨，部分 IC 导线架跟进 如果只是被动转嫁，股价可能死鱼一条； 但如果连客户都不得不吞，代表产业供需已经反转。 第二波（4月）：4/1 起全面再涨 20% 这波直接针对 LED 导线架再灌 20% 上去。 4/1 不是愚人节玩笑，客户含泪吞下去 还要张嘴被检查 这在电子下游零件里是非常强势的讯号。 所以也酝酿股价一波大涨一倍，直到现在的盘整休息中。 第三波（市场传闻7月）：IC导线架/加工费续涨 最新消息指出，这次轮到高阶 QFN、Power discrete 和工控应用的产能吃紧 「加工费」都有再调升的空间，而且 IC 的涨幅不排除 高於 LED。 二、 交期拉到 21 周 长科法说会自己透漏，目前订单交期已经拉长到 21 周 意思是：想要原价买的後面排队喔 你不接受涨价就拿不到货 交期拉到 5 个月，基本上就是不折不扣的卖方市场。 这其实才是我最看好的点 这波被动元件也是从交期拉长开始引爆缺货潮 逻辑相同： 市场怕缺货->我先屯->未来会更贵->有 多少我先扫货。 三、 终极大魔王故事：切入 800V DC / 高压功率导线架 长科自己早就切入了 800V 以上的 HVDC 领域，出货给欧美系 IDM 大厂。 这类高压特殊表面处理产品，ASP比一般产品高出 30%–50%。 虽目前营收占比大约 6%–8%。看起来很少 但现在是：供需吃紧（交期5个月） + 涨加工费 + 高阶高毛利产品占比提升。 我的终极验证指标： 不用管投顾老师吹什麽。下一次法说会，直接看管理阶层有没有把 高毛利产品从目前的 6% 8% 拉到双位数（>10%）。 一但破了就会从传统导线架的 12-15 倍，变成至少30倍的PE 进退场机制： 停利:一比一等幅 140元 目前是投信卖一波结帐 筹码凌乱 散户最爱看投信筹码 导线架三雄相比股价算委屈 停损： 跌破季线。 -- ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1782371310.A.26E.html ※ 编辑: ginwer (39.14.1.61 台湾), 06/25/2026 15:50:17