作者vul31ul3 (faire)
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标题[请益] 理财型房贷杠杆倍率
时间Thu Jun 25 01:10:16 2026
请教版上各位有钱大哥大姐
小弟股市菜鸡几年前买房子时因为房贷利率1.31%低得离谱，所以有多少借多少
近期因为股市大喷发又动了歪脑筋又去办了理财型房贷
目前有了600万透支帐户的资金可以运用，打算定期定额或者市场下跌时投入
但因为现在台股水位可能已经偏高，感觉这时候把600万直接干进去好像又有点傻
所以近期在研究杠杆倍率的问题，但对於杠杆到底要怎麽算没有一个好的答案
因为一般在算杠杆几乎都会考虑本金有多少钱
但小弟有个疑问是基本上我把股票卖掉还房贷其实等於是没有本金还处於负债状态的
这种状况下感觉网路上或AI似乎没有一个统一的说法
目前情境是
房屋实价登录都落在约3000万左右
原本房贷还剩1300万，现在又申请理财型房贷增贷600万，不动用不计息(利率2.6%)
目前美股+台股水位约1100万
我好奇假如我定期定额把600万全部梭哈，若不考虑持有任何杠杆ETF的状况下
若要参考论文或者版上各类杠杆率时应该要用下面哪一个来看?
(1)单纯用还没增贷前的资金当基准线
1100万+600万增贷除以现在的1100万持股去算
1700/1100=154%
>>感觉这个是最接近我心中答案的数字
(2)流动性杠杆
房贷金额/股市现值=1900/1700=112%
(3)总资产杠杆率
总资产(房屋现值+股市现值)/净资产(总资产-总负债)
(3000+1700)/(4700-1900)=168%
>>感觉这个是最合理的算法，但如果回推到刚买房那个时候杠杆率超高根本不用投资了
(4)上面都太保守了，房贷利率那麽便宜
现金流嘎的过去根本不用考虑杠杆的问题，多多益善
办增贷的时候我自己的答案其实是4 XD
主要是怕真的万万一像2008无薪假+房价崩+股市崩人生GG
想说还是多少管控一下人生风险，来请教一下各位大大的建议了
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感谢推文 Z 大的提醒，我内文提到的『透支帐户』是指这笔理财型房贷（利率2.6%）
拨下来後、绑定在活存帐户里随借随还的『透支额度』非一般无担保的信用透支。
利息确实是按日计息、不动用不计息没错，造成用词上的误解不好意思！
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.36.136.34 (台湾)
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1F：推 keyofdejavu : 信贷房贷车贷器官贷然後再三层质押，财富自由 06/25 01:11
2F：嘘 ZenEmpty : 透支额度？理财型房贷？你是怎麽把这两者当同一件 06/25 01:13
3F：→ ZenEmpty : 事在看的？ 06/25 01:13
4F：嘘 ZenEmpty : 你真的知道这两者利息的计算方式吗？哇靠.......... 06/25 01:14
5F：→ ZenEmpty : 还是银行怎麽推，你就怎麽信？我很怀疑银行端怎麽会 06/25 01:17
6F：→ ZenEmpty : 有这种话术....... 06/25 01:17
7F：推 MRFROG : 我觉得原PO没讲错啊… 06/25 01:18
※ 编辑: vul31ul3 (114.36.136.34 台湾), 06/25/2026 01:24:55
9F：推 ZenEmpty : 透支是随借随还，房贷周转金则不是，计息方式不同.. 06/25 01:25
10F：→ ZenEmpty : ....…. 06/25 01:25
11F：推 maimss : 我24年弄出来的，你现在偏晚，我建议当後盾资金 06/25 01:28
12F：→ maimss : 题外话，我这礼拜也办了900多万出来，打算当後盾 06/25 01:28
13F：→ vul31ul3 : Z大，实际上我办得稍微有点复杂@@600万确实是周转金 06/25 01:29
14F：→ vul31ul3 : 利率2.45% 30年宽限期两年，还回去会变透支型房贷 06/25 01:29
15F：→ vul31ul3 : 这时候利率就变成2.6%了，只是我有点混在一起讲了 06/25 01:30
16F：→ maimss : 1.31，看来我跟你差不多时间交屋 06/25 01:31
17F：→ vul31ul3 : 我也是觉得现在偏高XD所以主要应该会留着当备用金 06/25 01:32
18F：推 ZenEmpty : 仔细比对後发现原来原po是中了房产业者的话术，金 06/25 01:32
19F：→ ZenEmpty : 融业内部对这类的精确名称是担保透支，当然对外配合 06/25 01:32
20F：→ ZenEmpty : 业务推销（房产话术）就包装成理财型房贷，事实上 06/25 01:32
21F：→ ZenEmpty : 把透支额度拿来做中长期投资=让人吸血 06/25 01:32
22F：→ vul31ul3 : 2020年交屋的XD幸好当初买了，不然可能也买不起了 06/25 01:32
23F：→ maimss : 我24弄出来的都翻两倍了，现在很难再翻两倍 06/25 01:34
24F：→ maimss : 就谨慎投资，不要脑冲 06/25 01:34
25F：→ maimss : 差不多，我是2021 06/25 01:35
26F：→ vul31ul3 : 谢谢m大提醒~! 06/25 01:38
27F：推 ZenEmpty : 某楼：估算过2020应该算是分水岭，之後买房的人算是 06/25 01:38
28F：→ ZenEmpty : 慢性缩水（相对投资股票来说），FOMO 族的宿命到哪 06/25 01:38
29F：→ ZenEmpty : 都一样，抓最後一只，房市上演中 06/25 01:38
30F：→ vul31ul3 : Z大，再请教个问题，因为我目前的方案是5年一约，所 06/25 01:40
31F：→ vul31ul3 : 以流动性风险相对较小，也是我当初敢办的原因，主要 06/25 01:40
32F：→ vul31ul3 : 也是因为现在股市价位已经高了，多付一点利差，换取 06/25 01:41
33F：→ vul31ul3 : 未来的机会，从Z大的角度来看还是很有风险吗@@? 06/25 01:41
34F：→ stanleyplus : 全梭了 06/25 01:43
35F：推 piopoip : 如果你相信你投的标的每年可以成长3%, 就可以摊平 06/25 01:45
36F：→ maimss : Wow还有透支这种玩法，这个我没弄过 06/25 01:45
37F：→ piopoip : 利息,多的就是赚的,我是这样算的 06/25 01:46
38F：→ piopoip : 前提是本业收入能够稳定支付贷款跟利息,风险就不高 06/25 01:48
39F：→ maimss : 不管怎样现在的现金一定比你30年後的现金值钱啦 06/25 01:48
40F：→ maimss : 这样想就不用去担心缴不出来了 06/25 01:48
41F：→ maimss : 理财型增贷利率就真的很低 06/25 01:49
42F：→ vul31ul3 : 目前是VT+VOO~80% 0050+00675L~20%赌世界的未来XD 06/25 01:51
43F：→ vul31ul3 : 会贷款还有一个原因，因为这两年薪资收入提高不少， 06/25 01:55
44F：→ vul31ul3 : 这两年扣掉房贷本息缴款跟生活费还可以存快150万， 06/25 01:55
45F：→ vul31ul3 : 不先把钱贷出来曝险感觉很亏 06/25 01:55
46F：→ vul31ul3 : 但又因为台股本益比真滴高，现在也是蛮纠结策略应 06/25 01:57
47F：→ vul31ul3 : 该怎麽下比较好 06/25 01:57
48F：→ MoneyDay5566: 融资正二 06/25 01:58
49F：推 nojobman : == 06/25 02:00
50F：推 siki588 : 600空大台 你都觉得高了 为何不顺势 06/25 02:03
51F：推 ZenEmpty : 原po：那就看你的风险偏好了（贪吗？）不贪就找左 06/25 02:07
52F：→ ZenEmpty : 侧交易，但你的问题在於左侧交易与你的担保透支成 06/25 02:07
53F：→ ZenEmpty : 本的利差、与风险值是否失衡，若你贪，就让其他高 06/25 02:07
54F：→ ZenEmpty : 手回答吧，因为我不擅长右侧交易 06/25 02:07
55F：→ vul31ul3 : 毕竟股市有动能效应，会贷款我是觉得股市中短期还是 06/25 02:08
56F：→ vul31ul3 : 会持续上涨个两三年，只是预期报酬相较过往可能真 06/25 02:08
57F：→ vul31ul3 : 的不多了，但这个时候放空我没有这个勇气XD 06/25 02:08
58F：→ vul31ul3 : Z大，目前的策略（规划中）我可能会选择等市场出现 06/25 02:14
59F：→ vul31ul3 : 结构性大回档、且确认止跌翻扬（右侧讯号出现）时， 06/25 02:14
60F：→ vul31ul3 : 才会动用这笔资金顺势推进。这样一来，资金动用与利 06/25 02:14
61F：→ vul31ul3 : 息起算的时刻，胜率较高、套牢时间也较短，这样应 06/25 02:14
62F：→ vul31ul3 : 该就能比较有效（？）解决 Z 大提到的利差与风险值 06/25 02:14
63F：→ vul31ul3 : 失衡的问题了！再次感谢指点！ 06/25 02:14
64F：推 ChikanDesu : 透支哪有什麽不好的 就当成2.6%比质押好用的借款啊 06/25 02:46
65F：→ ChikanDesu : 风险是到期未必保证续约 不续约机率很低就是了 06/25 02:46
66F：→ ChikanDesu : 没什麽陷阱好吗 就是帮你锁一个额度 在额度内随借随 06/25 02:48
67F：→ ChikanDesu : 还 每日计息 超棒的 06/25 02:48
68F：→ ChikanDesu : 2.6%随便买持有五年 免还本 多好 06/25 02:49
69F：→ ChikanDesu : 这种只怕不续约 永远要提前个半年询问银行续约风向 06/25 02:51
70F：→ ChikanDesu : 跟准备後手 我听房贷专员说真的有人被收伞的 06/25 02:51
71F：→ ChikanDesu : 你计算杠杆要考虑你杠杆的资产波动 混在一起算没意 06/25 02:55
72F：→ ChikanDesu : 义 你房如果三倍杠杆 增贷借回五倍 拿去买股 难道你 06/25 02:55
73F：→ ChikanDesu : 这样算正五吗 跟期货做五倍杠杆显然有差 因为你一大 06/25 02:55
74F：→ ChikanDesu : 比例资产是下跌也不会追缴的房地产 用房地产抵押买 06/25 02:55
75F：→ ChikanDesu : 股你要考虑的只有最坏情况发生时的现金流 你是否生 06/25 02:55
76F：→ ChikanDesu : 的出来 生的出几年 这情境是否沙盘推演後可执行可接 06/25 02:55
77F：→ ChikanDesu : 受 即可 计算杠杆一点意义都没有 06/25 02:55
78F：推 ChikanDesu : 纯论算式你3的算法是最正确的 你这样配置安全的很 06/25 03:00
79F：→ ChikanDesu : 完全没有维持率问题 就是房贷增贷共1900的现金流 每 06/25 03:00
80F：→ ChikanDesu : 月多少 就可以维持你整个资产部位去持有 如此而已 06/25 03:00
81F：推 sonia1011 : 渣打银行的方案吗 06/25 03:01
82F：→ ChikanDesu : 跟融资质押期货那种维持率杠杆差多了 长年期房贷就 06/25 03:04
83F：→ ChikanDesu : 是有时间换空间的特性 你这配置可以说吃90%回撤几年 06/25 03:04
84F：→ ChikanDesu : 都未必会耗损到你的老本 尤其是如果你不用卖股还贷 06/25 03:04
85F：→ ChikanDesu : 的话（本利合薪水就能负担）那吃99%回撤你也只是心 06/25 03:04
86F：→ ChikanDesu : 理难受 数学上你不会被迫低点卖出 06/25 03:04
87F：→ ChikanDesu : 记住只有被迫杀低 之後再被嘎空手 才是真正的亏损 06/25 03:05
88F：→ ChikanDesu : 所以甩轿就是甩资金控管不佳的人 06/25 03:05
89F：推 Pildersixar : 每间银行的称呼不一样罢了。去A银行说理财房贷她们 06/25 03:08
90F：→ Pildersixar : 听不懂，原来要说透支房贷。去B银行说理财房贷她们 06/25 03:08
91F：→ Pildersixar : 一样听不懂，不是理财也不是透支，要说不还本金的 06/25 03:08
92F：→ Pildersixar : 那种，行员又跑去问老鸟，还是也搞不清楚名称上叫 06/25 03:08
93F：→ Pildersixar : 什麽，对她们来说都是房贷，只是还款方式跟年限。 06/25 03:08
94F：→ Pildersixar : 不用纠结名词... 06/25 03:08
95F：推 ChikanDesu : 现金流生法很多种 房屋直接转贷借满八成就够你多还 06/25 03:08
96F：→ ChikanDesu : 五年了 你才借6.5成很客气了 06/25 03:08
97F：→ ChikanDesu : 还有什麽恢复型 搞那麽复杂要干嘛 无言 06/25 03:09
98F：推 ChikanDesu : 建议你不管怎样就是核心仓位持有好 可以挪一个10-20 06/25 03:13
99F：→ ChikanDesu : %卫星仓位去搞高风险高报酬的 验证自己的想法 06/25 03:13
100F：→ ChikanDesu : 因为你已经走杠杆 起始本金自然就是比较大 大部位持 06/25 03:16
101F：→ ChikanDesu : 有好不用去追妖股 杠杆後报酬率就很好看了 追妖股要 06/25 03:16
102F：→ ChikanDesu : 嘛你是野心比天高 不赚个破亿不爽快 不然就是本金少 06/25 03:16
103F：→ ChikanDesu : 到亏光也没差 但你就要有本事跟运气 06/25 03:16
104F：→ ChikanDesu : 你如果本金1000贷500出来买0050 等於1.5倍杠 相当於 06/25 03:19
105F：→ ChikanDesu : 好好持有本金1000今年已赚100% 不是爽歪吗 这就是杠 06/25 03:19
106F：→ ChikanDesu : 杆的威力 你要当贪狗的话就是看自己特性能不能承受 06/25 03:19
107F：推 ChikanDesu : 自己的心理承受能力 06/25 03:45
108F：→ tedcat : 杠杆比例 好像净资产没有在算房产价值的...难道你 06/25 04:24
109F：→ tedcat : 是准备把房子卖掉？... 06/25 04:24
110F：→ tedcat : 否则 06/25 04:25
111F：→ tedcat : 否则不会把房产价值算进去， 一般只算现金/负债/加 06/25 04:26
112F：→ tedcat : 总市值 06/25 04:26
113F：推 on32 : 大仁哥有教怎样配置 多600W就买一半正2 剩下保留 06/25 05:26
114F：→ on32 : 未来跌可以加码 涨了续抱 06/25 05:26
115F：推 Frobel : 2020後是买房分水岭？怎麽我自己跟朋友2022买的涨 06/25 06:29
116F：→ Frobel : 翻倍，对啦 可能是涨五倍跟涨两倍的分水岭，我2025 06/25 06:29
117F：→ Frobel : 买但我现在也是涨，涨没那麽多而已 06/25 06:29
118F：推 pc007ya : 95楼 分享的好 06/25 06:51
119F：推 meiopgirl232: 你是办哪一间啊？ 06/25 07:08
120F：推 z5411 : 永远不嫌迟罗 现在就很难借钱 你有这个当然干出来 06/25 07:27
121F：→ z5411 : 这个又不会margin call光这点就要借了 06/25 07:28
122F：嘘 operatorm : 八贷同堂就对了 06/25 07:28
123F：推 ZenEmpty : FRO：你和你朋友的2022购屋赚不赚要看区位，我指的2 06/25 07:30
124F：→ ZenEmpty : 022是指不分地点一定赚的，目前相对缩水速度虽然趋 06/25 07:30
125F：→ ZenEmpty : 缓但还没停，另外有关金融业内部怎麽看不动产相关 06/25 07:30
126F：→ ZenEmpty : 的前景评估...科科，我之前是说过不动产业者手很长 06/25 07:30
127F：→ ZenEmpty : 没错，但他们应该没有那个种去关心位於监控名单内 06/25 07:30
128F：→ ZenEmpty : 的央行委员家人 06/25 07:30
129F：嘘 poemgod : 600万全梭哈叫定期定额？ 06/25 07:48
130F：→ maplefff : 大哥, 资产负债表, 速动比, 流动比学一下好不好 06/25 11:03
131F：→ maplefff : 资产=房子+股票+现金blabla 06/25 11:03
132F：→ maplefff : 负债=房贷+理财贷款+消费贷 06/25 11:03
133F：→ maplefff : 净值=资产-负债, 杠杆比例=债务/净值 06/25 11:03
134F：推 typeass : 身边很多也是房贷杠满的同事，这波赚到流汤…每个 06/25 12:14
135F：→ typeass : 周末都去日本玩，还带宝可梦卡包给我 06/25 12:14
136F：→ vul31ul3 : Maple大，我知道杠杆是总资产/总净值，理论上用3来 06/25 12:46
137F：→ vul31ul3 : 算一定是合理的，但不论是看猫大正二杠杆的倍率， 06/25 12:46
138F：→ vul31ul3 : 还是一般论文，若用这个来看，我2020年根本不应该 06/25 12:46
139F：→ vul31ul3 : 借房贷来投资，因为杠杆率根本爆表接近4～5倍，所以 06/25 12:46
140F：→ vul31ul3 : 我才好奇怎麽把论文当中的杠杆比例套用在自身的情况 06/25 12:46
141F：→ vul31ul3 : ，得到一个较有实证依据的结果，确保自己是站在前人 06/25 12:46
142F：→ vul31ul3 : 的肩膀上 06/25 12:46
143F：推 ruve : 着眼在杠杆倍率没有意义，应该聚焦在资金控管 = 06/25 12:49
144F：→ ruve : 现金流 06/25 12:49
145F：→ ruve : 现金流不会断，时间自然带着你的资产成长，负债随着 06/25 12:51
146F：→ ruve : 时间变少或是不变 06/25 12:51
147F：推 ZenEmpty : 所以太多人当了韭菜而不自知，一次两次次运气好（ 06/25 12:51
148F：→ ZenEmpty : 或是韭菜抱团向前冲），但有办法连续三次都抱团不被 06/25 12:51
149F：→ ZenEmpty : 割吗？高手或许可以吧 06/25 12:51
150F：推 ruve : 是不是当韭菜是看你选什麽标的，你是可以自己决定要 06/25 12:54
151F：→ ruve : 不要当韭菜 06/25 12:54
152F：推 ChikanDesu : 你实证依据就是你是否能不卖股前提下维持整个房贷+ 06/25 13:16
153F：→ ChikanDesu : 增贷部位 这样是最不可能爆掉 而高阶一点玩法就是定 06/25 13:16
154F：→ ChikanDesu : 期卖零股维持你整个部位 这要用一个增贷蒙地卡罗程 06/25 13:16
155F：→ ChikanDesu : 式去跑成功率 让你知道你能承受的上下限范围在哪里 06/25 13:16
156F：→ ChikanDesu : 增贷蒙地卡罗有设定资产波动程度，定期还款现金流的 06/25 13:16
157F：→ ChikanDesu : 变因 以及资产预期年化报酬 你把年化抓低一点 8-10% 06/25 13:16
158F：→ ChikanDesu : 波动抓高一点（QQQ或0050程度）去跑看看 06/25 13:16
159F：→ vul31ul3 : 谢谢C大，前面的留言也让我受益良多！今天就来试试 06/25 13:18
160F：→ vul31ul3 : 看 06/25 13:18
161F：→ ChikanDesu : 所以首先你要把房贷跟增贷买股部位分开 看你要怎麽 06/25 13:19
162F：→ ChikanDesu : 分 房贷部分如果薪水现金流余裕非常大 那就可以多吃 06/25 13:19
163F：→ ChikanDesu : 一点增贷的现金流过去 把薪水现金流吃满五六成 不影 06/25 13:19
164F：→ ChikanDesu : 响生活舒适的程度 再来计算剩余负债的负现金流拿去 06/25 13:19
165F：→ ChikanDesu : 股市套利的风险如何 06/25 13:19
167F：→ ChikanDesu : 非常好的工具 用下去投资底气高非常多 06/25 13:20
168F：→ ChikanDesu : 你房贷部位本利合就尽量把它纳入到薪水 因为你增贷 06/25 13:23
169F：→ ChikanDesu : 其实也只是把之前还的房贷拿出来用 把薪水吃满了 剩 06/25 13:23
170F：→ ChikanDesu : 下才是你真正暴露到股市风险里的部分 因为你还了那 06/25 13:23
171F：→ ChikanDesu : 麽多房贷其实那些都是你的本金 不用纠结哪个部分是 06/25 13:23
172F：→ ChikanDesu : 房贷或增贷 你要看最大贷款潜力的话你可以当成是你 06/25 13:23
173F：→ ChikanDesu : 先持有一个借满八成的3000万房子 这样的现金流是否 06/25 13:23
174F：→ ChikanDesu : 会把你的薪水吃满 06/25 13:23
175F：→ ChikanDesu : 不如你先分享一下你大概可支配年收入 这样比较好帮 06/25 13:24
176F：→ ChikanDesu : 你分析 06/25 13:24
177F：→ ChikanDesu : 反正概念就是你的薪水现金流吃满五六成 剩下需要定 06/25 13:26
178F：→ ChikanDesu : 期卖股还款的才是真正需要考虑到波动的部位 在薪水 06/25 13:26
179F：→ ChikanDesu : 现金流还没吃满到这个程度以前 波动是完全不需要考 06/25 13:26
180F：→ ChikanDesu : 虑的 06/25 13:26
181F：→ ChikanDesu : 就是不要卡在挂一归挂一 挂四归挂四的观念 你如果没 06/25 13:27
182F：→ ChikanDesu : 把薪水吃满 就是浪费贷款潜力 虽然你比较舒服但是就 06/25 13:27
183F：→ ChikanDesu : 是保守了点 当然先不考虑失业或者降薪之类的状况 06/25 13:27