作者steveisaman (who is the man)
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标题[新闻] 利润诱人 SK海力士转向DRAM
时间Wed Jun 24 08:49:26 2026
原文标题：
利润诱人
SK海力士转向DRAM
原文连结：
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发布时间：
2026.06.24 03:00
记者署名：
工商时报 陈颖芃
原文内容：
传放缓部分HBM4产能扩张，以提高对DDR5等主流市场供货能力
SK海力士在高频宽记忆体（HBM）市场稳居龙头後，近日传出调整布局策略，放缓部分
HBM4产能扩张，
转而加大传统DRAM产品供应，希望把握供给吃紧带来的高获利
机会。
韩国新闻网站Chosun Biz报导，SK海力士原本计划将部分HBM3E生产线转换为HBM4产能，
但近期决定延後部分转换时程，以提高对DDR5等主流DRAM市场的供货能力。
促使SK海力士策略转向的重要原因，在於DRAM与HBM的获利结构出现变化。虽然HBM售价仍
高於一般DRAM，但随着AI伺服器、资料中心及企业需求带动，DRAM价格持续上涨，获利率
已超越HBM。业界估计今年第一季DRAM营业获利率较HBM高出超过15个百分点，韩国大信证
券更预测今年DRAM营业获利率有机会逼近90％。
市场人士指出，SK海力士管理层认为对手三星电子虽在HBM市场落後，但仍凭藉庞大的
DRAM业务创造可观收益，因此公司没有理由忽视这波DRAM景气循环。此外，
搭载HBM4的辉达下一代AI平台Rubin需求预估近期有所下修，也降低SK海力士
急於扩大HBM4产能的必要性。
高盛认为，SK海力士在HBM3与HBM3E市场的领先地位至少可维持至明年。摩根士丹利则指
出，未来推动公司获利成长的关键将是整体记忆体价格上升，而非HBM市占率变化，并因
此上调其获利预估。
SK海力士放缓HBM4扩产，也让三星电子有机可趁。韩国晶片业界最新消息
指出，三星第六代HBM4上市仅四个月，累计销售额已突破10亿美元，成为全球首家达成此
里程碑的半导体业者。
根据Counterpoint Research统计，SK海力士去年第四季HBM市占率达57％，居全球第一。
不过市场预期，若三星下半年进一步扩大HBM4量产与出货规模，SK海力士的市占率可能逐
步回落。
心得/评论：
下跌就一堆鬼故事~
SK海力士认为搭载HBM4的Rubin需求预估近期有下修，
所以放缓HBM4扩产，转而去生产DRAM抢这波景气循环的钱，
三星说不定可以趁势而起?
其实，有鬼故事是好事，毕竟利多一堆然後股价一直跌才是最可怕的吧
各位记忆体股神怎麽看呢?
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"When you live in the right way or you just given everything
to whatever you're doing, things happend organically and it's
not supposed to make sense but it just happens"
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1F：推 ggbi4zzz : 完了 06/24 08:50
2F：→ Karida : 大小通吃 06/24 08:50
4F：推 mopa : 台厂记忆体悲歌 06/24 08:50
5F：推 house911 : 蛤 ??? 06/24 08:50
6F：→ ggbi4zzz : 记忆卡娃： 06/24 08:50
7F：推 FlyKerr5566 : 丸 06/24 08:51
8F：→ xephon : 实体存股，是不是绿绿的长条状？ 06/24 08:51
9F：推 holyseraph : 南亚科：你为什麽要吃回头草？ 06/24 08:51
10F：嘘 strlen : 贪狗通通一棒打死 06/24 08:51
11F：嘘 ck326 : 台股乱炒的崩溃 06/24 08:52
12F：推 kenkuo1688 : HBM4E都要推出来了 06/24 08:52
13F：推 tonypong : 哪有差，台厂DDR4居多，市场DDR4还是不少份额 06/24 08:52
14F：推 apolloapollo: 轻松做 价格又高 不做是白痴 06/24 08:52
15F：嘘 AKIRAYOUNG : 证实再补推 06/24 08:52
16F：→ ma721 : 可以组电脑了 06/24 08:53
17F：推 ohlong : 丸子 记忆卡蛙要被抢劫惹 06/24 08:53
18F：→ Fezico : DDR5设备摊提都差不多了，躺着数钱你不做？ 06/24 08:53
19F：→ ZO20 : 丸子 06/24 08:54
20F：→ fly0204 : 99牙科 06/24 08:56
21F：→ fallinlove15: 传 当废文看就好 06/24 08:57
22F：推 tonysd : 华邦没靠D5赚钱，牙科占10%上下，主要还是在其他的 06/24 09:00
23F：→ s881720 : 贵成那样 需求没下修才神奇吧 06/24 09:03
24F：推 gwofeng : 回去做DRAM对AI来说是利空信号吧 06/24 09:07
25F：推 AndyMAX : 不意外 三星财报都说现在做Dram毛利比HBM高 06/24 09:14
26F：→ sunkissfu : 这种消息都下跌才会出现，企业看股价做决策？ 06/24 09:22
27F：→ isolaX : 回去做DDR5 这样晚上美光说专注HBM 不就爆喷 06/24 09:22
28F：推 joe0934 : 显卡都用弟弟啊七了谁还在用弟弟啊五 06/24 09:23
29F：推 Waitaha : 鬼故事 06/24 09:24
30F：推 adjos : 对台厂没影响，开始放消息，还不懂 06/24 09:30
31F：推 tonysd : 拿GDDR7比DDR5.. 06/24 09:33
32F：推 chigo520 : 完了 06/24 09:36
33F：推 energy100203: 创作文 06/24 09:37
34F：推 eastereaster: 迟早 DDR5 取代 DDR4，或许很快 06/24 09:38
35F：→ fallinlove15: 那是因为三星良率太低好吗 06/24 09:43
36F：→ fallinlove15: 海力士技术最好的 持续攻市占未来地位就跟台积一样 06/24 09:43
37F：→ fallinlove15: hbm技术难度高的东西以後才有护城河 傻了才换线 06/24 09:44
38F：→ kimi0126 : 其实他没说的是，就算扩产，价格也不会降啦，你信 06/24 09:48
39F：→ kimi0126 : 不信 06/24 09:48
40F：推 qqstory : 不给台厂活路 06/24 09:49
41F：推 n74042300 : 吃货创作文被看破手脚了吗一南亚科都要V红了 06/24 09:50
42F：→ NexusPrime : 赚烂 06/24 10:00
43F：推 kill2400 : 帮NV开法会？ 06/24 10:05
44F：→ sheep2009 : 下修(X 产能被三星吃掉(O 06/24 10:05
45F：嘘 beauti4 : 鬼故事真多，笨蛋放弃HBM领先地位 06/24 10:11
46F：→ jfw616 : 并不会放弃HBM领先地位,因爲别人也没 06/24 10:12
47F：→ jfw616 : 现在单纯就是Dram更好赚,跑去赚而已 06/24 10:12
48F：→ xmax010681 : 我们不吃肉了 我们决定回去喝汤 逻辑死去 06/24 10:12
49F：推 shengkao : 想要拉HBM价格吧 06/24 10:14
50F：推 ezorttc : 小孩子才做选择 06/24 10:16
51F：→ lokoo : 不就认证DDR赚很大 06/24 10:16
52F：推 s7133jeremy : 少做一点HBM 之後缺货又可以涨价一波 计划通 06/24 10:17
53F：→ s7133jeremy : 涨价永动机 06/24 10:17
54F：→ excercang : 大者恒大，当他们决定连汤都要时，2线厂的获利一定 06/24 10:17
55F：→ excercang : 会降 06/24 10:17
56F：嘘 gospursgo21 : 要也是DDR6 DDR5 跟台厂一点关系也没有 06/24 10:18
57F：嘘 yiyi0916789 : HBM供不应求然後回头做DRAM这操作也太骚 06/24 10:25
58F：→ guanting886 : 台股记忆体鬼故事就是6/5/4分不清楚 涨用DDR 3/4 06/24 10:25
59F：→ guanting886 : /5 剧本都能通 跌就也是厂商转回去DDR5 利润确实比 06/24 10:25
60F：→ guanting886 : 较好 06/24 10:25
61F：→ appledick : 看来就是AI记忆体需求被砍啊 鬼故事成真罗 06/24 10:25
62F：推 opticalman : 海力士 三星狂买机台，台面下大力扩产记忆体 06/24 10:26
63F：→ guanting886 : 之前的是模组记忆体选配不能选满 就产能上不够 06/24 10:27
64F：→ appledick : 通用型DRAM缺口更大吧 全世界电子产品都要用啊 06/24 10:27
65F：→ opticalman : 韩厂嘴巴说不扩产，台面下狂扩厂 06/24 10:27
66F：→ guanting886 : Ai需求怎麽可能会被砍 别闹了 需求就是很满 供给跟 06/24 10:28
67F：→ guanting886 : 不上豪ㄇ 海力士拿不了更多 全卡在台积 06/24 10:28
68F：→ guanting886 : 他回去本来过去就在做的根本不是很意外 06/24 10:29
69F：→ opticalman : 不可能HBM转向DRAM，韩厂早就在扩厂的产能 06/24 10:29
70F：→ guanting886 : DDR5还比较有机会供给 06/24 10:29
71F：→ guanting886 : 两者都很大 是东西产能已经满了 06/24 10:30
72F：→ guanting886 : DDR5以上也是供给伺服器业者 06/24 10:30
73F：→ guanting886 : HBM满了 满了 不是被砍 用脑子 06/24 10:31
74F：→ guanting886 : 上次有人连NV的可以替换的记忆体当HBM看我真的傻眼 06/24 10:31
75F：→ opticalman : 美国设备商大力调涨记忆体机台售价，记忆体厂已狂 06/24 10:32
76F：→ opticalman : 扩厂 06/24 10:32
77F：推 guanting886 : 去看看最後是不是去做LPDDR5X这种高频宽记忆体 06/24 10:36
78F：→ guanting886 : 你扩厂完全不影响其他市场 只有股民心里在浮动 06/24 10:37
79F：推 pns215 : 可怜 就是看这种的 牙科500元赚不到 06/24 10:37
80F：→ guanting886 : 顺便说ㄅ 伺服器记忆体如果会用到不够 就真的不够 06/24 10:38
81F：→ guanting886 : 跟你那些破烂windows软体优化差不同 06/24 10:38
82F：→ guanting886 : 记忆体会缺就是web/application/queue server的用 06/24 10:39
83F：→ guanting886 : 量真的是非常满载 你要应付更高的DAU数你东西就是 06/24 10:39
84F：→ guanting886 : 要多 06/24 10:39
85F：推 opticalman : 台厂要注意韩国大量采购机台设备 06/24 10:40
86F：推 s555666 : 当初不就是因为HBM吃掉太多产能才减少DRAM的吗？ 06/24 10:40
87F：→ opticalman : 韩厂手上现金很多 06/24 10:40
88F：→ guanting886 : 这些CSP的程式都是针对特定问题去设计的程式，都有 06/24 10:41
89F：→ guanting886 : 一定程度的优化 记忆体会缺就真的会一路缺 06/24 10:41
90F：→ guanting886 : 他要供应给也是愿意吃涨价的CSP业者 你那个高阶高 06/24 10:42
91F：→ guanting886 : 频宽的才有溢价空间 人家买这个没感觉 06/24 10:42
92F：→ guanting886 : 连CDN反向代理那些伺服器上的静态资源都是放在记忆 06/24 10:44
93F：→ guanting886 : 体里面了 还不缺 06/24 10:44
94F：→ guanting886 : 海力士这类T1级厂商要出的产品一般人/公司买不起 06/24 10:44
95F：→ guanting886 : 你也不会用到 06/24 10:44
96F：推 julian42 : 南亚科有先见之明 ddr5才是最赚的 06/24 10:49
97F：→ guanting886 : 记忆体这种东西CSP很敢买 因为买了能回本 连CDN业 06/24 10:49
98F：→ guanting886 : 者都会用到 保持超高Cache Hit跟低延迟都是有人在 06/24 10:49
99F：→ guanting886 : 付钱的 06/24 10:49
100F：推 gelegelego : 马上一根向下 06/24 10:51
102F：→ guanting886 : 射飞标随便选都会跌ㄅ？ 06/24 10:54
103F：推 DWR : 扩厂太快反而会压自己价格 当然去抢一下大家都能做 06/24 10:56
104F：→ DWR : 的产品 反正HBM能做的就那几家 不怕别人抢 06/24 10:56
105F：推 Taiwannapa1 : 蒸丸 06/24 10:56
106F：推 Brioni : 长鑫才是搅屎棍 06/24 11:00
107F：→ mystage : 海力士又不一定抢得赢台厂，大家要对台湾厂商有信 06/24 11:08
108F：→ mystage : 心。说不定海力士会直接被压在地上摩擦 06/24 11:08
109F：推 qpalzokm : 这样ddr5记忆体会变便宜吗 06/24 11:14
110F：推 dingdong : 传什麽 06/24 11:21
111F：推 stock168 : 有人很怕写了一大推XD 06/24 11:27
112F：推 bird1st : 结果海力士从昨天开始崩15%了 更惨 06/24 11:27
113F：推 guanting886 : 怕啥 就看一群阿呆在恐慌而已 06/24 11:31
114F：推 pili30155 : 海力士:我全都要 06/24 11:46
115F：推 chanollili : 快转向pc吧我电脑可望64g迈进 06/24 11:49
116F：→ MoneyDay5566: 完了 HBM4泡沫了 06/24 11:58
117F：推 we147121 : 记忆体再涨上去卖铲子的NV毛利注定掉到70以下，除非 06/24 12:07
118F：→ we147121 : 终端涨价，但我看那几个巨头的资本支出吃不下了 06/24 12:07
119F：推 easyman : 就是GPU吃HBM,近期CPU 起来，就要吃DDR 06/24 12:13
120F：→ oresta : 幸好记忆体昨天就清空了 06/24 12:29
121F：推 rgo : 这韩狗就是看左手右手哪个赚比较多就倒去那一手 06/24 12:34
122F：推 Everforest : 海力士被台厂压在地上磨擦喔?? 真假 Taiwan No.1 !! 06/24 12:56
123F：推 wed1979 : 知道ddr5跟ssd好赚很多 06/24 13:11
124F：推 opticalman : 韩厂满手现金，韩厂要HBm DDR 通吃 06/24 13:15
125F：推 lwei781 : 不要太快喂饱 HBM 需求，本来 HBM3 的单 变 HBM4? 06/24 13:32
126F：推 bsKershaw828: 阿不就代表超缺？？？ 06/24 18:14
127F：推 WusoAiwen : 太好了，谢谢你海力士 06/24 19:13