各位安安，小弟博士生，平常写程式跑数据。 上周五Fable 5模型还能使用的时候，做了一件无聊但有趣的事： 把哲哲（分析师）从 2019 年 12 月到 2026 年 6 月、六年半共 2,953 则 公开发文全部抓下来，断词、标记、对齐大盘资料，跑了一轮统计。 样本长这样：15,321 个关键词、18,368 次个股点名、总共点过 427 档股票。 做这个分析单纯排解学术上的苦闷，看毕业後有没有机会被量化交易或金融数据研究的公司找去上班（？ https://ibb.co/zV7LHJts 哲哲情绪周期 vs 台股大盘：上半部是加权报酬指数走势，下半部是我把他每 天发文的多空用词算成的「情绪分数」（红色=偏亢奋、绿色=偏恐慌，虚线是 ±1.5 个 标准差的极端线）。灰色直条是重大事件窗（疫情、熊市、闪崩、关税、修正）。可以肉 眼看到：他的绿色恐慌段几乎都叠在灰色事件上——情绪跟着行情走，这就是「同步指标 」的长相。 发现一：「哲哲反指标」传说，数据上不成立 大家最爱讲「哲哲喊多就要跑」。我把 1,421 个交易日按他的情绪分数分成五组回测： https://ibb.co/JWCgsqRG 他最亢奋的那 20% 时段（最右红柱），之後 20 个交易日大盘平均 +1.96%、 上涨机率 75%——他乐观的时候市场通常真的在涨，反指标传说破灭。但注意最左边的绿 柱：他最恐慌的时段，後市平均只剩 +1.02%，明显低於其他所有组。他的乐观没有资讯 ，他的恐惧有——因为他怕的时候，跌势通常还没结束。 发现二：真正的讯号不在「他说什麽」，在「他怎麽说」 https://ibb.co/dJmD1pPK 分组方式——把 1,421 个有效交易日，依各指标的「20 日滚动均值 z 分数 」由低到高均分五组（每组约 284 个交易日，Q1＝最低的 20%、Q5＝最高的 20%）。左 图是「发文频率」：发文越狂（越往右），之後 20 日大盘越弱，从 +3.77% 一路掉到 +1.48%；右图是「点名广度」（一天敢点几档股票）：敢点越多档，後市越好，从 +0.72% 一路升到 +4.45%。 白话文： 话很多、但翻来覆去只讲那几档——历史上是市场最虚的时候； 话不多、随便点都是强势股，那是普涨的健康行情。配色由红到绿代表由弱到强。 哲哲是最懂股市的分析师，而我是最懂哲哲的数据分析师 个人研究报告先到这边，这篇如果有破61个推文，我在继续写後半部分从数据回答「跟着买有没有用？」 或是有想了解什麽分析维度，也可以推文许愿，大家学术交流 声明：本文为个人资料科学兴趣分享，所有统计皆基於公开资讯之历史回测，仅供参考。 本文不构成任何证券投资分析、投资建议或个股买卖之推介，亦无收费、招收会员或经营 任何投顾业务。历史统计不代表未来表现，投资人应独立判断并自负盈亏。文中对任何人 之描述均基於公开资料之中性统计，无评价或贬损之意。 --

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