作者namkk (汪汪队立大功)
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标题Re: [心得] 正二动态杠杆简易检查表
时间Fri Jun 12 17:34:07 2026
※ 引述《onekoni (一猫人我的超人)》之铭言
: 由於台股历史报酬率从14.15%显着提升到14.85%，最佳杠杆区间也随之上修到160%-320%
: ，故更新杠杆区间图与动态杠杆表。
: 杠杆区间图
: https://i.mopix.cc/aFhBY3.jpg
: 动态杠杆表
: https://i.mopix.cc/k2Pk6L.jpg
: 懒人包：
: 正二长期buy and hold=黄金点
: https://i.mopix.cc/aHRRLl.jpg
: 如果怕股市太高，可以用动态杠杆。
: 目前：不低於160% （20%现金80%正二）
: 两倍：38000
: 三倍：30000
年化报酬率14.85%是连续长期持有的结果。
也就是俗称的“一张不卖 奇蹟自来”。
享受长期经济果实。
你套用在每日追高杀低的LETF。
正2的内馅是每天都结算的离散报酬，
就不会实现公式里的连续报酬。
比较符合凯莉公式的做法是场外融资，买原型，然後“二张不卖奇蹟自来”。
当然公式里的利率要换成你的借贷成本。
如果真的很想买正2，
可以把正2当成一个原始产品，
查出他自己的长年连续报酬率和标准差来计算出来他的半凯莉到凯莉，
会不会就是0.5- 1.0左右。
也就是不应该开杠杆买正2呢？？
重点就是每一种杠杆方法的内容不同，
不可以视为同一件事。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 110.32.20.112 (澳大利亚)
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1F：→ abc0922001 : 它应该是想表达总曝险，所以你讲的也能通 06/12 17:39
2F：推 menShow : 我只是在想遇到雷曼那种,正2顶多归零,融资可能变负 06/12 17:39
3F：→ menShow : 是不是心里压力上正2比较能扛得住 06/12 17:40
4F：推 onekoni : 这不是太大问题 2倍是最佳杠杆率 正二表现也会超过2 06/12 18:16
5F：→ onekoni : 倍报酬 06/12 18:16
6F：→ onekoni : 除非最佳杠杆率（黄金平衡）落在1.5甚至1.2 就要考 06/12 18:16
7F：→ onekoni : 虑用期货了 06/12 18:16
8F：推 vux : 小声一点呀 06/12 18:19
9F：推 youga : 他的框架最大问题在期货正价差已经坏掉了 换句话说 06/12 18:30
10F：→ youga : 融资成本绝对不是什麽taibor或2%3% 而是5%8% 06/12 18:30
11F：推 onekoni : 真的很在意就借贷达成 06/12 18:32
12F：→ onekoni : 但利息高了又要自己操作平衡 未必真的比较好 06/12 18:32
13F：推 billy791122 : 台股有涨跌停机制，正二不可能归零 06/12 18:39
14F：→ youga : 连续七天期货无量跌停就归零了 有什麽不可能的? 06/12 18:45
15F：嘘 Luwan : 正二归零前会先下市 06/12 18:52
16F：→ youga : 你是不是以为股票下市以後会贴在墙上? 06/12 18:53
17F：推 onekoni : 你思考正价差影响时同时要思考这样的环境是高复利 06/12 18:55
18F：→ onekoni : 效应 06/12 18:55
19F：→ onekoni : 市场多数看好 连续上涨多 你真的用借贷错过复利效 06/12 18:56
20F：→ onekoni : 应不一定比较省 06/12 18:56
21F：→ onekoni : 如果年报酬冲到30% 复利效应能到9% 06/12 18:57
22F：→ onekoni : 那点毛毛雨正价差就没差啦 06/12 18:57
23F：嘘 Luwan : 下市价不会是0元 06/12 19:00
24F：→ whatyousay : 他会笑你羡慕他赚太多，才不在意用法对不对呢 06/12 20:39
25F：推 johnsonhoj : 谢谢分享 06/12 23:08