作者haiduc (小火柴)
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标题[新闻] 专家指投机客瞄准日圆 有复制1997亚洲金
时间Fri Jun 12 00:12:56 2026
专家指投机客瞄准日圆 有复制1997亚洲金融危机之虞
2026/6/11 10:07
（中央社记者张谦香港11日电）摩根士丹利（Morgan Stanley）亚太区前首席经济学家谢
国忠警告，炒汇投机客正瞄准日圆，有如1997年亚洲金融危机发生前在泰国发生的情况，
且这批日圆投机客可能与1996至1998年间的投机客是同一批人。
谢国忠今天以独立经济学家身分在信报撰文表示，日本在扞衞美元兑日圆滙率160大关的
过程中正坠入陷阱，这与泰国1996年的经历相似；日本庞大的外滙存底不只未能威慑货币
投机客，反而成为这批炒汇者的目标。
文章表示，日本的经济基本面疲弱且日益恶化，使日圆无可避免进一步贬值。
不过，由於日本债务居高不下，日本无法透过激进升息来支撑货币滙价，未来可能陷入「
通膨─货币贬值」螺旋式上升，这为「淡友」（作空者）带来巨额利润。
文章表示，目前一些「淡友」可能与1996至1998年间作空东亚货币并引发亚洲金融危机的
投机者是同一夥人，但他们今天的规模要大几个级数，需要收获更多才能满足胃口，而日
本正符合要求。
据分析，不利日圆的原因之一，是几十年来日本一直在增持外国资产，为高龄化社会做准
备，其3.5兆美元外国资产的收益支撑着日本的金融稳定，掩盖达国内生产毛额（GDP）2
倍的国家债务、占GDP4.6%的财政赤字，以及出口停滞所带来的负面影响。
不利日圆的另一面，源於日本贸易帐因竞争力下降和国防开支增加而恶化。
文章表示，日本的出口可能正进入结构性的下降趋势，继电器产品後，日本最重要的出口
产品汽车正变得过时。此外，美国的关税政策迫使某些行业迁往美国，进一步压缩了日本
的出口。
相对的，日本的进口却呈上升趋势。
文章并表示，除了日本，印度和印尼也是投机客的目标。
据指出，这些国家一直受益於资本流入，而非靠竞争力，这与亚洲金融风暴前的东南亚相
似，明显的迹象是GDP增长良好，但货币却在走弱。
文章认为，世界已进入结构性不稳定时期，现有的秩序正在瓦解，新的秩序尚未确立；「
淡友」放大了混乱，当他们打垮日本或印度这样的大国时，整个世界都会受到严重破坏。
文章称，1998年亚洲金融危机之後，东南亚用了10年时间才恢复元气，这次恐怕更糟。（
编辑：周慧盈/邱国强）1150611
https://www.cna.com.tw/news/acn/202606110049.aspx
心得/评论：
1997亚洲金融风暴主要是索罗斯那一群人干的，当初的目标最主要是香港，
索罗斯也有了自己的基金，如果再度发生金融风暴，
不要说汇市会受影响，股市也会受影响。
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1F：推 tarcowang : 日币破200 06/12 00:24
2F：→ garyman516 : 日 06/12 00:26
3F：→ garyman516 : 日圆继续贬吧 06/12 00:27
4F：→ TokyoHard : 是能贬到多少,到200=台币0.15吗?飞田两千有找 06/12 00:29
5F：推 stlinman : 中国学者在中国媒体发表看衰日圆的论述文章! (嗯?) 06/12 00:30
6F：→ bndan : 基本面差 你再多神仙策略也没用啊 但神队友就很有 06/12 00:30
7F：→ bndan : 用了 XD 只是那些神队友能打完美配合吗？ 就算能这 06/12 00:30
8F：→ bndan : 成本也不低吧？ 只能说 还是自身的实力比较重要啊 06/12 00:30
9F：→ bndan : 这文没有点到台湾 还蛮有意思的 XD 06/12 00:30
10F：推 carkyoing : FX，简单！ 06/12 00:31
11F：推 drkkimo : 如果和30年前是同一批人 那这批人那时和现在几岁? 06/12 00:34
12F：→ lock0308 : 日圆不会贬了啦 06/12 00:34
13F：→ lock0308 : 爽的都外国人 06/12 00:34
14F：→ nata12 : 专家可以告诉我韭留美动画什麽时候吗 06/12 00:36
15F：嘘 as5566321 : 美债持有国第一，又是工业和文化强国，日圆是能怎麽 06/12 00:37
16F：→ as5566321 : 贬值？中吹有一个是一个，都把人当白痴。 06/12 00:37
17F：推 stlinman : 其实只要美国愿意开XX互换工具给日本，空头就被嘎爆 06/12 00:39
18F：推 s213092921 : 鬼子是工业强国？别逗你爷爷笑了 06/12 00:40
19F：推 aiur313 : 跟新闻反着做就对了 06/12 00:43
20F：推 kenndy : 主要是美债爆炸找不到接盘侠，只能收割日本托底 06/12 00:51
21F：→ YLTYY : 卖美债 撑汇率 美国生气、升息日债爆炸 。贬值吧 06/12 00:53
22F：推 arnold3 : 日本快被中国打爆了 没有优势产业 06/12 00:53
23F：→ arnold3 : 现在日本国债比例比美国还高 根本还不完 06/12 00:54
24F：→ YLTYY : 升息 还会 影响套利 利差 资金回流更可怕 ，还是牺 06/12 00:55
25F：→ YLTYY : 牲日币吧 06/12 00:55
26F：推 ice1015 : 港币以後才可怕….. 06/12 00:57
27F：推 david850914 : 日本国债大都国内债其实还好 06/12 01:00
28F：推 SecondRun : 问日圆能怎麽贬值好好笑 06/12 01:01
29F：推 Brioni : 这次狙击一定肉超多 06/12 01:04
30F：→ Brioni : 感觉要拖倒大象索罗斯一定会多找几帮人一起 06/12 01:05
31F：→ Brioni : 反正不是日本崩就是美国崩，看日本要不要吞了 06/12 01:05
32F：推 raygod : 想太多 日本体量那是几个对冲基金搞得倒的 06/12 01:07
33F：推 aftermathx : 日央行看不出来有死守汇率的决心才是最大问题 06/12 01:08
34F：→ asdfg4862 : 查了一下这个人 感觉不需要太认真XD 06/12 01:08
35F：→ raygod : 被打得满地找牙差不多 06/12 01:08
36F：→ asdfg4862 : 中国人谈日币老是就这些陈腔滥调 06/12 01:10
37F：推 Jimny5566 : 日本人自己都在做空日圆了是能怎麽救？ 06/12 01:11
38F：嘘 takuya1 : 没差，反正不是马上崩盘 06/12 01:13
39F：→ maple76226 : 问一下，韩币是不是也被搞，前几天还冲到1560韩元 06/12 01:16
40F：→ maple76226 : ：1美元 06/12 01:16
41F：推 ceca : 锁螺丝? 06/12 01:22
42F：推 wsx26997785 : 4月日本央行抛数百亿美元撑日圆 结果失败日圆续贬 06/12 01:24
43F：→ wsx26997785 : 日本真的快完蛋了 投资日本股市换回外币收益变少 06/12 01:25
44F：→ wsx26997785 : 虽然都内债没错 但水库也快爆了 日本升息到1%了 06/12 01:26
45F：→ wsx26997785 : 日本主力汽车产业拚不赢中国 也没跟上半导体产业 06/12 01:27
46F：→ wsx26997785 : 也就几家半导体再拚 日本税收少了 还要支付债息 06/12 01:29
47F：→ wsx26997785 : 这也难怪日本跑来利诱或偷窃台湾半导体产业 急了 06/12 01:30
48F：推 imba789 : 安倍垃圾经济学，负利率都给玩出来 06/12 01:36
49F：推 squeakywheel: 好幽默哈哈哈哈 有人说日本工业强国cccccc 06/12 01:39
50F：推 eno03 : 那一批人不会死了吗？应该都6-70岁了吧 06/12 01:41
51F：→ dasuperray : 台湾赚爆那个兑美元汇率也是跌啊 06/12 01:42
52F：推 BILLBADY : 日本不是很多关键半导体药剂吗，这样不算半导体产 06/12 01:43
53F：→ BILLBADY : 业吗？ 06/12 01:43
54F：推 raygod : 药剂确实是日本厉害 但买家也少 没办法坐地喊价 06/12 01:51
55F：嘘 s1612316 : 学川普不就好了 先升两码 下次会议再降回来 谁敢空 06/12 01:59
56F：→ s1612316 : 你货币 06/12 01:59
57F：推 jinx55123 : 升了冲击出口业谁要扛 选举大赢 日本人个性就是别人 06/12 02:02
58F：→ jinx55123 : 可以扛但不要我扛 只好请日本一般人再撑一下 06/12 02:02
59F：→ b9513227 : 问日圆怎麽贬? 从75跌到160你问怎麽贬 笑死 06/12 02:14
60F：→ b9513227 : 整天吹日本好棒棒笑死 你怎麽还在台湾阿 06/12 02:15
61F：→ sun0268 : 有谁在吹吗，怎麽突然滑到怎麽还在台湾？ 06/12 02:41
62F：推 raygod : 日本人可怜啊 购买力直接被砍1/3 06/12 02:44
63F：推 sid3 : 吃不起白米有多惨 06/12 02:45
64F：推 buyerko : 赶移工和减消费税根本加速死亡 06/12 02:45
65F：推 stocktonty : 什麽鬼 东南亚一堆代币国家 跟日本能比吗 06/12 03:32
66F：推 abc12812 : 锁螺丝的年纪都快领便当了吧 06/12 05:56
67F：→ ert0700 : 笑了 各国再不还钱一直借啊，被人等着一次收割 06/12 06:02
68F：推 Arpia : ㄧ堆奇词怪语，洗人厌日超青菜 06/12 06:19
69F：推 poeoe : 日本真的废到笑 06/12 06:21
70F：→ jlw : 不知道谁是韭菜 06/12 06:21
71F：推 gilbertchen8: 160很甜了 但180更好 06/12 06:27
72F：→ jasonkey123 : 日币贬可以涨物价，汉堡卖6千，烤肉串1万，台湾人 06/12 06:27
73F：→ jasonkey123 : 买单 06/12 06:27
74F：推 heatsink : 日本直接宣布该用美元流通好了 06/12 06:31
75F：推 Arkzeon : 哪来这麽多首席。跟保险公司一样每个人都是首席吗 06/12 06:32
76F：→ heatsink : 我现在储值类一律用日币付款，价差有够多的 06/12 06:33
77F：→ elmer : 真正的黑天鹅是港元放弃美元锚定 06/12 06:56
78F：→ hjgx : 17楼讲的我看不懂 什麽是XX 06/12 07:01
79F：推 yycbr : 日元贬值是日本人聊比较多 去5ch看 天天有 同一批人 06/12 07:21
80F：→ yycbr : 就算了 活着也快入土了 不可能的事 06/12 07:21
81F：→ trick1208854: 没点到台湾是因为央行控汇率控的很稳，没政治因素 06/12 07:24
82F：→ trick1208854: 影响基本振幅就10%不到。 06/12 07:24
83F：推 Noberman : 当年还没出生 我也想看金融巨鳄怎麽狙击国家的 06/12 07:28
84F：→ jerome01 : 人这麽好 事先通知吗 06/12 07:37
85F：推 Yamamy : 索罗斯还没死？ 06/12 08:03
86F：推 wsx26997785 : 还没死 之前还买了台积电样子 06/12 08:17
87F：推 win8719 : 当年泰国外汇存底380亿现在日本有1兆多 06/12 08:29
88F：推 lineak : 最好的时光已过， 再追空就要吃棒子了 06/12 08:29
89F：→ piece1 : 日本民众真了不起...还能忍 06/12 08:57
90F：→ sagarain : 笑死 全世界都知道哪有投机客机会 06/12 09:18
91F：→ sagarain : 日本政府央行都没把日圆当回事 只好人民扛 06/12 09:20
92F：嘘 NeihuSnape : 好了啦 鲁空还有什麽浮木都拿出来看看 06/12 09:29
93F：推 sdhpipt : 投机客怎麽可能打得赢日本央行??? 06/12 09:51
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95F：→ sdhpipt : 这种金融交易游戏 还是本多忠胜的 日本本钱多得很 06/12 09:52
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99F：推 rahim : 美日有货币互换协议，只要川普政府跟联准会愿意， 06/12 11:11
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101F：→ rahim : 美国政府跟联准会？ 06/12 11:11
102F：嘘 yitniya : 锁螺丝不退休吗？ 06/12 12:01