原文标题：中共地方债再创新高 专家：银行业遍布风险 原文连结：https://www.epochtimes.com/b5/26/5/7/n14758997.htm 发布时间： 2026-05-08 12:17 PM 记者署名：呈工 原文内容： 中共4月政治局会议释放「化债防险」信号之际，中国地方债务压力与金融体系隐忧同步 浮现。村镇银行加速整合、信用卡规模持续收缩，银行资产质量恶化，多重风险上升，金 融稳定正面临新的考验。分析指，中国经济已深陷债务陷阱，未来预期十分悲观。 2026年债务再创新高 隐性债务难以估计 5月6日，陆媒《第一财经》报导，今年前4个月发行的地方政府债券达3.92万亿元（人民 币，下同），其中，新增债券发行约1.65万亿元，同比增长10.4%；再融资债券发行约 2.27万亿元，同比增长11.1%。创下历年同期发债规模新高。 中共财政部数据显示，截至2026年初，地方政府债务余额为56.59万亿元。而国际货币基 金组织（IMF）、国际清算银行（BIS）认为，2024年中国政府债务已达100万亿元。 中国问题专家王赫此前在《大纪元》撰文表示，2025年末，中共中央政府负有偿还责任的 债务为50.28万亿元（含国债41.23万亿元），或有债务至少28万亿元（政金债）；地方政 府债务余额约54.82万亿元，或有债务72万亿元（LGFV债务）。 「中共的政府负债率（政府债务余额占国内生产总值比重），绝不会低至68.5%，而是超 过了美国，超过了G20国家、G7国家平均的政府负债率。」 王赫强调：「2026年，当局拟新增政府债务11.89万亿元」而隐性债务，则难以估计。中 共政府已无法从这个债务陷阱中爬出来。 中共强调「化债」 分析：实为转移及推迟风险 据党媒新华社消息，中共政治局4月28日召开会议，会议强调「有序化解地方政府债务风 险」「要有效防范化解重点领域风险」。在中共的话语体系中，意味着大陆地方债务等领 域「风险」已经出现或即将出现。 《证券时报》报导，大陆企业预警通数据显示，截至4月13日，地方政府已经发行了约1.3 万亿元政府债券，用於置换存量隐性债务，占全年计划发行的2.8万亿元，额度比重约46% 。 在各种压力下，大陆地方政府不得不加快化债与减压进程，甚至实现清零。 早些年，中共多将政府债务率（债务余额/综合财力）100%～120%作为地方债风险警戒线 。但随着近些年地方加大举债促发展，部分地方政府债务率超过这一警戒线。 数据显示，截至2026年初，地方政府债务余额至少已逼近57万亿元；如果叠加隐性债务等 ，整体规模被认为可能远超百万亿元。 资深媒体人Mike Li对大纪元表示，「前两年的小微贷、消费贷（平均贷款周期三年）今 年陆续到期，贷款主体是股份制商业银行，地方中小银行，这类贷款逾期还款率上升，不 良率进一步上升。」 今年以来，中国已有70余家村镇银行被注销、重组，官方称其为「改革化险」，但从运作 方式和结构上看，本质上是一种风险集中与转移。 Mike Li说，更为值得关注的是债务结构恶化。一方面，地方政府仍在大规模发行再融资 债券，「借新还旧」；另一方面，财政收入增长乏力，使债务偿还能力继续削弱。 所谓「化债」，他认为，实质为延长偿还期限，将风险後移，而非真正化解掉原有债务， 并逐步转化为长期性制度负担。 中国银行三年减发一亿张信用卡 分析：普遍对未来悲观 此外，官方数据显示，中国信用卡规模连续下滑。据中共央行发布的《2025年支付体系运 行总体情况》，截至2025年年末，全国信用卡和借贷合一卡数量为6.96亿张，较2024年减 少约3,100万张。 据陆媒财经新浪报导，民生银行信用卡中心4月2日发表公告称，该行多点联名信用卡等11 款信用卡产品停止发行；农业银行陆续宣布停发多款信用卡，包括大学生青春卡、Visa全 球支付卡（奥运版）及多种联名卡；交通银行也计划於2026年前後陆续停发金丝利信用卡 等等产品。 与此同时，多家中小银行也停发信用卡。武汉农商银行、浙江农商联合银行等机构相继宣 布，因合作终止或业务调整，停止发行相关联名信用卡。多家银行表示，已发行的存量卡 片在有效期内仍可使用，但将不再新增发卡。 大陆金融系统信用卡发卡量已连续三年下滑，与2022年三季度末的历史高点相比，减少 1.11亿张，其规模逼近2018年年末水平，创近7年新低。 随之上市银行2025年年报陆续披露，各家银行信用卡产品质量也引发普遍关注。年报披露 ，中共国有六大行中，除邮储银行外，其余五大银行信用卡不良率全部上升。 截至2025年年末，工商银行信用卡不良率达4.61%，较2024年年末大幅攀升1.11个百分点 ；民生银行信用卡不良率攀升至3.87%，兴业银行信用卡不良率为3.34%。 Mike Li认为：背後的主要原因在於收入下降，消费意愿低落，失业问题严重，对未来的 预期悲观。 由於经济萎靡，大陆还出现了一批所谓「曲鸽」。Mike解释说：「这是一个绰号，是指那 些以卡养卡的人群。他们几乎都在一个阶段开始主动减少负债，不仅仅是银行停发信用卡 ，还有持卡人（消费者）主动化债、去杠杆。他们收紧钱袋，应对收入下滑而自救。」 专家：2026年中国银行业遍布风险 对於中国银行业的金融风险，毕马威（KPMG）华振会计事务所发布预测报告《2026年中国 银行业风险雷达图》，在综合描绘2026年中国银行业风险图表中，处於核心位置的金融风 险显示，在市场风险和银行帐簿利率风险、信用风险、资本与流动性风险3大区域的10个 项目中，只有「资本管理」一项为「风险不变」，而其它9项均为「风险上升」「风险大 幅上升」。 风险上升、风险大幅上升的9项为：市场风险和银行帐簿利率风险区域的利率风险、汇率 风险、价格波动风险、行业竞争风险（大幅上升）；信用风险区域的信贷结构、资产质量 、押品估值与管理、不良资产业务趋向规模化、市场化发展；以及资本与流动性风险区域 的流动性风险。 该中国银行业风险雷达图标还显示，上述各项风险为核心风险，并辐射、影响到其外围的 中国经济战略风险、操作与运营风险、信息科技风险，以及合规风险及声誉风险。在被波 及影响的4大区域中，共有24个项目（如跨境风险等），仅有5项处於风险不变状态，而其 它皆为风险上升、风险大幅上升。 该报告认为，中国金融稳定风险上升。房地产、地方政府债务、中小机构等重点领域风险 在可控前提下有序暴露和处置，但资本质量与盈利能力仍面临经济结构调整、内外需求偏 弱等多重压力，对银行经营韧性和资本充足性提出要求。 心得/评论： 中国债务增加 许多银行也面临不良率上升的窘境 KPMG的报告也指出风险增加 有投资到中国股市银行板块的网友要小心 -- --

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