文章标题 请使用 原新闻标题 勿删减或自创标题，违者4-1处分 辉达Rubin散热设计传改版　健策连吞两根跌停　AI散热族群震荡加剧 原文标题： 请勿删减或自创标题，违者4-1处分，此行请删除 辉达Rubin散热设计传改版　健策连吞两根跌停　AI散热族群震荡加剧 原文连结： 网址超过一行，请用缩网址，连结不能点击者板规 1-2-2 处分。 https://tinyurl.com/23xt4dfh 发布时间： 请勿张贴超过3天新闻 2026/05/07 记者署名： 原文内容： AI 伺服器散热族群近期遭遇卖压冲击，市场传出辉达（NVDA）下一代 AI 平台 Rubin 调 整散热设计，均热片方案将由原本双片设计改回单片，并取消镀金水冷板配置，引发市场 担忧散热零组件单价与需求产生变化。 受到此消息冲击，散热模组股王健策（3653）今日（5/7）开盘即跳空跌停，终场锁死 3875 元，连吞第二根跌停板，股价失守月线，也退居台股千金股第11名。 双鸿、奇鋐同步震荡　市场观望平台交替期 受 Rubin 设计消息影响，AI 散热族群今日整体表现偏弱。双鸿（3324）今日以 1140 元 开高後翻黑，盘中最低跌至 1050 元，跌幅逾 4%；奇鋐（3017）呈现高档震荡，早盘一 度冲上 2500 元，但随後涨幅收敛，终场於平盘附近整理。 法人指出，目前AI伺服器供应链正处於Grace Blackwell（GB）平台，转向下一代 Vera Rubin（VR）平台的过渡期。 由於部分 GB 订单递延，加上 ASIC 专案多集中於下半年出货，使得 4 月至 5 月供应链 短期营运动能相对放缓，但并非终端需求转弱。 市场忧Rubin改采单片均热片　镀金水冷板传取消 法人指出，近期市场主要担忧辉达（NVDA）Rubin 平台将调整散热设计。其中，由於镀金 材料成本偏高，加上相关产能仍有限，市场传出 Rubin 平台可能取消镀金水冷板方案， 并将均热片（Vapor Chamber）从双片设计改回单片设计，进一步影响高阶散热产品单价 与 ASP 表现。 不过，法人也强调，此次设计调整并不影响 Rubin 平台出货时程，且随着 AI 晶片功耗 持续提升，未来水冷散热、均热片与液冷系统需求仍将维持长期成长趋势。 市场认为，虽然短线产品规格变动可能压抑部分高阶零组件价格，但 AI 伺服器散热升级 的大方向并未改变。 散热双雄 4 月营收续创高成长　全年AI需求仍看旺 虽然市场情绪转趋保守，但奇鋐（3017）与双鸿（3324）4 月营收仍维持高成长表现，其 中奇鋐 4 月营收 156.31 亿元，年增 71.6%，双鸿 4 月营收 28.42 亿元，年增 40.9% 。 累计前 4 月，奇鋐营收 646.69 亿元，年增 99.3%，双鸿营收 85.51 亿元，年增 93.6% ，显示 AI 伺服器与液冷散热需求仍处於高速成长阶段。 奇鋐表示，第二季营收展望约为季持平至季增 5%，短期主要受到平台切换影响，但并非 需求下滑；随着下半年 VR 平台与 ASIC 专案逐步放量，加上 AI 资料中心对液冷散热需 求持续提升，後续成长动能仍值得期待。 双鸿首季EPS创高　液冷产品占比持续攀升 双鸿（3324）同步公告第一季财报，受惠 AI 伺服器液冷需求快速升温，首季税後净利 达 11.64 亿元，季增 25.3%、年增 127.7%，每股纯益（EPS）12.61 元，创下单季历史 新高。 产品结构方面，伺服器相关产品营收占比已由去年第四季 72%，进一步提升至 76%；PC 产品比重则降至 17%，显示高毛利 AI 应用占比持续提高。 此外，双鸿第一季毛利率达 29.66%，较前季增加 3.27 个百分点，逼近历史高点。 法人分析，随着液冷散热与高阶水冷零组件出货增加，加上泰国新厂良率改善，散热厂产 品组合将持续优化，毛利率仍具进一步提升空间。 AI散热升级趋势不变　台厂积极扩充泰国产能 展望後市，法人普遍认为，AI 晶片功耗与尺寸持续增加，将带动液冷散热、水冷板、均 热片与整柜式散热系统需求长期成长。 除了GPU平台外，包括 ASIC、HBM 记忆体与 AI 整机柜散热需求也同步快速升温。 目前台湾散热厂商正积极扩充泰国的产能，以因应全球 AI 伺服器供应链重组趋势。 市场认为，虽然 Rubin 平台短期规格调整引发股价震荡，但 AI 散热升级的大方向并未 改变，後续仍需观察新平台正式规格、液冷渗透率以及AI伺服器建置速度。 心得/评论： ※必须填写满30正体中文字，心得过短或滥竽充数将以板规 1-2-3 处分 某位号称财经专家的家伙（不想点名，因为个人对他专业能力有些问号） 对於散热族群惨崩的评论是「又是老套的鬼故事重新上演」 不过单纯看基本面而言，这些业者的业绩其实不错啦 只是毕竟涨多了也是真的，也不好说3653会不会再表演跌一根的戏码给大家看... --

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