作者ShaoJi (洨鸡)
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标题[标的] 2376 技嘉 多
时间Tue Apr 28 00:26:56 2026
标的：技嘉 2376
分类：多
分析/正文：
因为AI已经从训练慢慢地进到推理
所以我现在抓标的的方向也往推理需求去抓
在这个逻辑之下
除了我长期看好的记忆体是称霸推理的重要核心需求外
CPU缺货概念也是由此而来
而CPU缺货来说
最为人熟知的标的就是老AI
诸如纬颖、鸿海等
而如果不想玩老AI的话(例如我)
技嘉也是一个强力的受惠股
而且基期相对低
推理需求的来源
就是代理AI
当AI不只要回答你的问题
而且还要直接帮你做事的时候
就会需要不断呼叫API、执行脚本、调度资料库
这导致序列运算需求暴增
任务调度变极度复杂
所以CPU缺货危机就爆发了
（交期拉长至6个月，价格上涨10-15%）
技嘉目前正被全球算力市场「极度需要」，具体受惠逻辑如下：
1.本来是硬体组装，现在则是AI基础设施提供商
代理AI时代
大家买的不再是单张显卡
而是整套能自主运作的系统
技嘉上半年主打B300/GB300
下半年无缝接轨我爸爸的Vera Rubin
并透过20-25亿资本支出建构自有AI算力中心
这证明技嘉已具备提供B2B的液冷与系统级解决方案的能力
这将大幅提升其产品的ASP与毛利率
2.Neocloud的订单
Neocloud已成AI基建投资主力
技嘉直接掌握Neocloud订单
但这部分倒是极有可能已反映
这是它从231涨到280的原因
但这已经成为技嘉的地板
不太会跌破了
3.CPU缺货的转嫁能力
在CPU缺货长达六个月的背景下
只有具备强大供应链调度能力、且AI公司客户愿意支付高溢价的厂商能生存
技嘉与晶片大厂（NVIDIA,AMD,Intel）关系紧密
能优先取得料件
并将上涨的成本顺利转嫁给对算力有刚性需求的AI客户
进一步扩大营收规模
4.筹码面
最近外资14天中买13卖1
而大户持股比稳定上升
且有挑战前高317的味道
4/22冲到292就软掉
但筹码跟买盘没退
近期应该会再挑战
只要冲破之後应该会拉一段不错的收益
进退场机制：
2026年3月营收重点：
单月营收：390.29亿元 (MoM18.6%、YoY74.84%)
累计营收 (Q1)： 1050.56亿元 (YoY59.8%)
EPS估算：
考量下半年Vera Rubin平台放量与传统旺季
假设後续三季维持Q1水准
（这还算极度保守估计了-.-）
全年营收将达4200亿至4500亿元
AI伺服器需求的话
净利可以提升至3.8%~4%
屌打消费型市场
4200亿*3.8%为159.6亿元（税後净利）
以技嘉目前发行股数约6.7亿股计算
EPS约落在23.8元至25.5元之间
这与法人预估的「今年EPS达25元以上」完全吻合
再来是PE
传统PC的本益比大概只有10-12倍
现在是做AI而不是消费市场
而且营收年增率60%以上了
所以PE合理可以给到15倍到18倍
合理目标价就是25*15=375元
考量到这是保守的算法
我认为400元以上可以考虑退场
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 218.166.3.40 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1777307219.A.2A3.html
※ 编辑: ShaoJi (218.166.3.40 台湾), 04/28/2026 00:32:43
1F：推 xboxandone : 技嘉就是老ai 当年第一波喷的 04/28 00:32
你这麽说也没错
就像台积电也是老AI
※ 编辑: ShaoJi (218.166.3.40 台湾), 04/28/2026 00:33:04
2F：推 xboxandone : 抱歉 回头去看纬创更早 我注意到时已经是COMPUTEX 04/28 00:34
3F：推 s90154aa : 你不如直接买NV 飙股起涨 04/28 00:36
4F：推 dream18547 : 低毛利率等於没什麽钱 04/28 00:39
5F：推 s94516 : 同样题材不如买华硕 04/28 00:59
6F：推 poeta : 不如买微星 04/28 01:02
7F：推 brian0827 : CPU 跟技嘉的关联是什麽？ 04/28 02:22
8F：推 WillChia : 技嘉比华硕强多了 技嘉应该年底会超越华硕 04/28 02:44
9F：嘘 suja : 这只很烂 买过就知道 04/28 03:00
10F：推 Hoshan : 看推文就知道可以买了 04/28 05:28
11F：推 springman : 3/9买210、到最近应该涨三成多，虽然不像发哥那麽快 04/28 06:25
12F：推 maxkars16 : 人人嫌就是买 04/28 06:50
13F：推 low1219 : 嫌货才是买货人 04/28 07:10
14F：推 sean50802 : 992376 04/28 07:16
15F：推 buyaowen : 华硕卡赞！ 04/28 07:28
16F：推 cruisewu2003: 可恶 又被洗掉了 04/28 07:38
17F：推 j6569642 : 昨天重新进场给推 04/28 07:42
18F：推 Johnwalk426 : 还在上面呀 995 04/28 07:57
19F：推 Nummber1dog : 99我啊 7个月没涨了 套烂 04/28 08:02
20F：嘘 ambitious : 现在才买是要害谁 04/28 08:04
21F：推 DingJ : 我上周买的 04/28 08:06
22F：推 yoyojan : 微星 04/28 08:10
23F：推 Lukaku : 成本39.. 04/28 08:16
24F：→ aaa80563 : 委屈 纬创顺便帮一下 04/28 08:20
25F：推 j55888819 : 涨多久了才开始喊 04/28 08:29
26F：推 sonyshit : 微星 04/28 08:33
27F：推 LaMaAldridge: 99小星星 04/28 08:34
28F：推 starfirerex : 这个理由看多的话感觉可以直接复委托买辉达 04/28 08:34
29F：推 BruceChen227: 不如买 V 04/28 08:36
30F：→ BruceChen227: NV 04/28 08:36
31F：推 joyeszhang : 这伺服器占比不是低於10%吗？买到撞到 04/28 08:37
32F：嘘 s910612 : 这只毛利很差 04/28 08:41
33F：嘘 Luwan : 单呢 04/28 08:44
34F：推 asws0808 : 想要别人接盘 哈 04/28 08:44
35F：推 TameFoxx : CPU 涨价能当利多吗？ 04/28 09:10
36F：→ TameFoxx : 他们不是才因为记忆体涨价跌烂？ 04/28 09:11
37F：推 j32072 : 发哥登登 04/28 09:29
38F：嘘 yyccmkt : 那不如直接买源头美股 买下游干嘛 04/28 09:35
39F：嘘 test100fen : 逻辑乱套......机壳pcb散热想填什麽就填上去，promp 04/28 09:45
40F：→ test100fen : t设好就行.... 04/28 09:45
41F：推 QQflower : 大烂股 04/28 10:10
42F：→ Zexion : 99鸡排 04/28 10:14
43F：→ e04su3no : 290左右超多冤魂，外资一直买也还没消化完 04/28 10:17
44F：推 dragonjj : 勇者!我宁愿买华硕 04/28 10:50
45F：推 maye : 这支早被我丢垃圾桶 04/28 11:08
46F：→ a85201207 : 还以为这波轮到老Ai拉指数，结果是发哥gg，又浪费 04/28 12:20
47F：→ a85201207 : 时间成本了 04/28 12:20
48F：推 gtor7923 : 都喷半天了现在才在多 04/28 12:52
49F：推 A1pha : 推分析 04/28 13:03
50F：推 beagle2001 : NV 史高了，这支只能睡 04/28 17:06
51F：→ antiiss : 这只真的不优 04/28 23:45
52F：推 cshhhhhh : 感谢版主 05/06 13:33
53F：→ cshhhhhh : 今天跟一张289，买完就喷上去了舒服 05/06 13:33
54F：推 nokia3315 : 谢谢您给我信心 本来卖飞又跑回去捡了 05/16 00:22
55F：→ BUKU : 都被你说完了 那就买吧.. 05/20 15:20
56F：推 fnwiyili : 要到了 05/29 12:27
57F：推 nokia3315 : 谢谢您 06/03 13:58