作者fiveoosoo (500)
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标题[标的] 5403中菲电脑长期多
时间Wed Apr 15 10:08:48 2026
标的：5403中菲电脑
分类：长期多
(请选择并删除无关分类)
分析/正文：
https://meee.com.tw/DhvrQTH
股票都拿去质押啦...APP看不到
中菲电脑是做资讯系统服务的，也有代理IBM等公司的硬体
看一下2024年报上的资料近三年营业比重： 单位: 新台币仟元
年度
产品别 111 年度 112 年度 113 年度
销售值 % 销售值 % 销售值 %
销货收入 1,339,496 53.95 1,423,871 51.47 1,685,830 53.41
劳务收入 1,143,382 46.05 1,342,503 48.53 1,470,632 46.59
合计 2,482,878 100.00 2,766,374 100.00 3,156,462 100.00
销售收入就是卖硬体的部分，劳务收入就是卖软体的部分
硬体部分的毛利大约15-20%，软体部分的毛利大约是40-45%
中菲电脑在金融业的市占率大约是80-90%左右，竞争优势强的地方在於
他们很鼓励工程师去取得金融证照，所以他们在软体设计上很能贴近客户
再者，一旦使用了他们的软体，转换成本又相当高，客户不会轻易换厂商
让他们有稳定的获利来源
2024年之後，资讯软体产业的整体本益比一直下降，
最近中菲又因为3月营收下滑21%，所以本益比来到大约9.3倍
是许久没见到的价位啦
长期持有总是会有上上下下的状况，不管是股价或是营收
我从2018年开始陆续买进持有至今，年化报酬率约23%，最近比较低一点
只要商业模式没有变动，竞争优势还在，那现在就是进场的甜蜜点啦
进退场机制：
(喊多喊空者，必须有停损机制。 长期投资、讨论、心得类免填)
长期多，竞争优势没有变动，产业长期成长趋势没有变动前，不退场
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1F：推 direct : 台新概念股吗 04/15 10:10
2F：→ biojo : 抱过一阵子 绩效还不错 最近低迷钱都被ai吸走了 卖 04/15 10:24
3F：→ biojo : 掉换0050了 04/15 10:24
4F：推 kurorokawa : 取得证照这点没什麽用 04/15 10:25
5F：推 haves560 : Ai时代软体公司本益比要下修才安全 04/15 10:32
6F：推 HOUSTON18 : AI会吃掉软体服务公司的商品吧 04/15 11:00
7F：→ mnxzq : 没ai 04/15 11:36
8F：推 Seckel : 我们公司就中菲电做的 只要还有as400就有中非吧 04/15 12:11
9F：推 harpuia : 这支不是也会吃到AI竞争软体股的亏吗? 先观望吧 04/15 12:29
10F：推 tsuneo : 还好去年卖了..软体服务自从AI出现就没人要了 04/15 13:29
11F：→ tsuneo : 像敦阳科,纬软等 04/15 13:30
12F：→ BUKU : 这支连崩两根... 04/15 15:05
13F：→ s40012 : 查了一下市占率9成的是信托软体，那根本就某个业务 04/15 15:23
14F：→ s40012 : 而已，大家都建置的差不多，没人要换新，只能赚维 04/15 15:23
15F：→ s40012 : 运钱。 04/15 15:23
16F：推 atpx : 嗯？中菲在金融业还有一堆对手吧？精诚表示： 04/15 15:56
17F：推 vanjoey : 喔同好推，我等领到股利有了人权图再回文 04/24 17:37
18F：推 vanjoey : 他的软体平均毛利没那麽低，应该6成，且会越来越高 04/24 17:48