原文标题： 伊朗战争最坏阶段已过？贝莱德、花旗、大小摩纷纷喊进美股 来源： https://myppt.cc/1yazcA 内文： 2026/04/14 12:21:12 经济日报 编译黄淑玲／综合外电 资产管理巨擘贝莱德（BlackRock）和华尔街巨擘花旗集团（Citigroup）都上修美股评级至「加码」，摩根士丹利（大摩）和摩根大通（小摩）也建议把握机会低接股票，主要理由包括伊朗战争的冲击可望受抑制，加上企业获利表现强劲，将为美股营造有利环境。 管理14兆美元资产的贝莱德在最新的市场周报，提高美股评级一级，从「中性」上修至「加码」，「我们观察到两个可能促使我们再度加强承担风险的讯号，首先是出现可望重启荷莫兹海峡流动相关行动的具体迹象，其次为相关的总体经济冲击可见度正受抑制」，「美国与伊朗再次爆发战争的门槛相当高」，进一步抑制了潜在损害。 而且，从美国和伊朗2月28日冲突爆发以来，「市场对2026年美国与新兴市场企业获利的预期都已提高」。FactSet数据显示，标普500成分企业第1季整体获利可望成长12.6%，若历史上的「优於预期」比率维持不变，降获利成长还可能上升至19%。 此外，科技产业今年获利预料将成长45%，但该类股今年来的股价涨幅有限。贝莱德表示，这使得资讯科技类股目前相较於标普500其他十个类股的估值，降至2020年中以来最低。 贝莱德策略师团队指出，「基於强劲的企业获利预期，以及全球经济成长所受的累积冲击有限，我们重新提高对美国与新兴市场的风险配置」，「我们聚焦美股第1季财报的利润率，依然看好国防等题材的机会」。 美股获利前景更强劲 花旗策略师团队也在其全球股票战略，「战术」性提高美股评级，从「中立」调升到「加码」，偏向「品质／防御」操作，主张战事不确定性居高不下，支持对高品质与防御类股的偏好，预期标普500指数年底将涨至7,700点，暗示还有12%的上涨空间。但花旗同时调降新兴市场股票评级，从「加码」降至「中立」，原因是较易受到能源震撼与美元走升的打击。 花旗对其他主要类股评级的调整，包括调升全球原料类股到加码，调降通讯服务类股到减码，并强调科技业对全球获利成长的影响力提高，增添了在战事发生时的股票展望复杂度。花旗指出，若美伊最终达成和平协议，有望提振投资人信心，但要让总体与有利景气循环交易环境重返「金发女孩」情况，可能相当困难。 大摩和小摩都指出，最近的市场疲软为长期投资人创造低接机会。小摩策略师团队表示，「我们的基本情境仍是任何（伊朗战争）情势进一步升级，都不太可能无限持续下去，地缘政治震撼所驱动的下跌，最後可望证明是买进机会」。 大摩策略师团队也说，标普500指数最近遭逢的卖压，看起来比较像回档修正，而非长期颓势的开端，背後支撑为获利成长好转与更健全的估值，认为即便中东战争持续提高对能源供应与货币政策走向的忧虑，投资人仍应准备好加码风险资产。 大摩持续看好金融、工业、非消费必需品等景气循环类股，因为获利强劲且估值受压抑，并且认为人工智慧（AI）云端服务供应商等品质成长股有买进机会。 城堡证券（Citadel）也认为，伊朗战争会升级到最坏情况的风险正在下降，为股债市反弹创造条件。主管夏赫在提供客户的报告提到，伊朗重视政权存续，而中国大陆做为伊朗石油的主要买家，也有强烈意愿推动局势降温，这些都意味着进一步升高冲突的可能性正在减弱。 他说，尽管能源价格仍需时间回归正常，但通膨的尾部风险下降，各央行的鹰派程度可能会低於市场预期。夏赫现在估计欧洲央行（ECB）最多升息两次，美国联准会（Fed）和英国央行则可能维持利率不变，这些展望抑制了短期利率的上涨空间。 心得： 天渐渐光 各大投行觉得最坏的情况不太可能发生 战争可防可控 大家都不想干架了 企业获利持续成长 买进美股的好时机 ----- Sent from JPTT on my Google Pixel 7 Pro. --

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