作者ShaoJi (洨鸡)
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标题Re: [心得] 2025年关税股灾回忆录（图多）
时间Tue Mar 31 18:15:47 2026
※ 引述《NovaShin ()》之铭言：
: 好奇问一下
: 大家都知道万般拉抬只为____
: 那麽既然小儿都卖给散户了
: 任务也达成了
: 获利也了解了
: 那麽就算这些记忆体或是相关个股有展望
: 外资还会踩着七彩祥云
: 好心的帮提着菜篮的大妈解套吗？
: 还是找其他族群继续写小作文
: 然後再继续养新的韭菜？？
: 好不容易把20华邦电，50南亚科养得白白胖胖
: 好不容易说完一堆小故事跟新闻
: 好不容易出货出光光
: 还有理由接回来的原因是什麽？
这是个很有意思的问题
也是能从股票市场的基本逻辑去解答的
首先
大家都知道股价乘以股数等於公司的市值
而持股多少则代表你是多大的股东
超过一定的比例
你就是大股东
可以在该公司有一定掌控权
甚至超过50%以上持股
你就有机会持有该公司
这个人人都知道的基本逻辑先写在这里
如果某公司的基本面很好
那资金就必须来买
现在的杀盘都是一时的
这里触及到一个底层问题:为什麽资金要买基本面好的公司?
基本面好
意味着公司有赚钱、有成长
所以
如果当一间公司明明基本面很好
但是资金都不来买
导致股价低落
继续这样下去
会发生甚麽事??
1.会产生殖利率的套利
假设公司市值100亿
(记得市值等於股价乘以股数)
但今年赚了120亿现金
所以光今年的收入就溢出了公司的市值
溢出的部分
公司最有利决定就是拿来发放股息
(这样才能吸引他人购买股票，提高公司市值)
如果决定发放50亿股息
这意味着这档股票的「现金殖利率」高达50%
那麽就会吸引寿险基金、养老金，或是想要赚股息的股民来买股票
在现金殖利率50%的情况下
你买一张10万元的股票
公司就送你5万
简直划算
在这里，基本面（超高股息）就像一块超级磁铁
直接把「买盘资金」物理性地吸了过来
但相对的
当大家为了赚股息去买股票的时候
反而又推高的股价
让公司市值提升
就会反过来降低现金殖利率
但如果股价推高
你买低的话也能卖高来赚钱
这就是我们在股票市场看到的正常股价波动与操作
所以市值会跟殖利率(股息)呈现动态的相对关系
2.库藏股
好
那如果公司赚的钱高於当下公司的市值
但不想付那麽多股息出去
但又想让市值提高呢??
(提高了才不用因为赚钱又提高殖利率)
那可以实施库藏股
公司觉得自己的股价太委屈（市值低於现金）
於是直接拿帐上的现金
去市场上「买回自己的股票并注销」
公司自己变成了市场上「最大的主力买盘」
而且因为股票被注销
流通在外的筹码变少
剩下的每一股能分到的利润（EPS）瞬间暴增。
结果就是
筹码减少 + 公司护盘 + EPS暴增 = 股价被强制推升
在这里
基本面（满手现金）直接转化成了「推升股价的实体子弹」
3.那为什麽要发放股息或是实施库藏股呢??
因为如果都不做的话
公司会陷入被恶意并购的风险
其他的公司、财团等等
会去市场上大量收购这家公司的股票
取得董事会控制权
反正你这家公司赚的钱
比我把你的股票全买下来都还来得多
那我为什麽不把你这家公司买下来替我赚钱????
甚至就算不是让你替我赚钱
那也可以清算拆卖
或者逼迫公司把帐上现金全部当作「特别股息」发给自己
这带来的利益远比买下你大部分的股票都来得划算
反正你股价那麽便宜
算出来市值那麽低
俗俗啦
所以外资会买基本面好的公司
就是因为如果不买
它也会发股息或实施库藏股
把赚来的钱转化成股价
既然我不买，该公司也会转化出股价
那我为什麽不先买???
只要有基本面打底
这家公司就有基本的股价底部
我要做的就是在踩着这个底部去做股票交易来赚取价差
而这种想法会是每一家外资共通的
下档风险被基本面（现金/资产）锁死
上档空间由市场情绪（资金/叙事）无限打开
而法人这种动则上兆的资金
一定是偏好挑有下档基本面支撑的公司去买股票
因为如果没有基本面支撑
那一家公司的股价是可以掉到0元下市的
这是任何法人都不愿意看到的死局
这意味着进场买该公司的各个资金之间(外资、投信、主力等等)
在玩危险游戏
谁跑得慢
谁就会抱到瞬间变成0元的股票
而基本面支撑越高
资金就会越放心
也越敢投入更多资金进去该公司买股票
让股价推得更高
这是风控原则导致的
所以为什麽我说杀盘是一时的
为什麽跌越深反弹越快
因为如果杀过头
当股价与公司营收成长背离越大
公司实施库藏股或发股息的风险就越大
这迫使资金不得不快点回来承接
不然就白白失去的推升股价套利赚钱的机会
这是巨大的损失
这就是南亚科华邦电
或是载板、玻纤布、低轨卫星等等
这些有大利多的公司
最後资金都必须回来接的原因
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.238.168.82 (台湾)
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1F：嘘 tttt0204 : 有那个味道出来了，之後去其他平台看看你有没有开帐 03/31 18:18
2F：→ tttt0204 : 号了 嘿嘿 03/31 18:18
3F：→ bnn : 蛋4人家的钱要拿去打仗买石油了 没钱买你跌烂的 03/31 18:22
这就是更宏观的其他要素了
本来市场就是复杂的
有无数的变因在
我这里只是先单以股票市场的基本逻辑说明
※ 编辑: ShaoJi (36.238.168.82 台湾), 03/31/2026 18:23:25
4F：→ Jimny5566 : 这是面对散户的说法，也就是讲给散户听的，你也是 03/31 18:32
5F：→ Jimny5566 : 专跟散户收学费教散户富观念的老师之一吗？ 03/31 18:32
这只是基础观念而已-.-
就跟数学的1+1一样
有甚麽好给散户还是给谁的
※ 编辑: ShaoJi (36.238.168.82 台湾), 03/31/2026 18:34:12
6F：推 iamacid : 大哥 你从南亚科277吹到现在 南亚科快被你吹死了 03/31 18:38
别乱牵拖
去问川普
※ 编辑: ShaoJi (36.238.168.82 台湾), 03/31/2026 18:39:32
7F：→ komeko : 联准会利率越高 公司殖利率就越不吸引人 03/31 18:40
8F：→ komeko : 你去看台美股殖利率 基本上都不高 03/31 18:41
11F：→ komeko : 联准会万一升息那还得了 03/31 18:43
12F：→ cl3bp6 : 你484西卡分身 怎麽每篇都落落长 03/31 18:44
13F：推 lnonai : DDR4好日子差不多了，一方面中国有能力开产能，一 03/31 18:52
14F：→ lnonai : 方面AI伺服器也是用DDR5 03/31 18:52
到底多少人信这种假利空
有够多耶
就说中国的产能开出来之後
他们自己都还是不够用
其次AI伺服器已经开始需求DDR4了
15F：推 lemongreen81: 推 认真分享 03/31 18:55
※ 编辑: ShaoJi (36.238.168.82 台湾), 03/31/2026 18:56:51
16F：推 ChikanDesu : 还是选择重仓台积电 1800明年财报公布就会直接摸到03/31 19:15
17F：→ ChikanDesu : 太便宜的边03/31 19:15
18F：推 lnonai : 哪家AI伺服器要用DDR4 做什麽用途 还真没听过03/31 19:18
19F：嘘 cmcmisgod : 蛤 又问ai吼03/31 19:22
20F：嘘 deepelves : 看到讲殖利率50%就笑到流眼泪了，记忆卡蛙真爱幻想03/31 19:25
你是不是有理解障碍？？
※ 编辑: ShaoJi (223.139.178.72 台湾), 03/31/2026 19:25:42
21F：推 MaiShiranui : 臭长荣臭够了没 03/31 19:25