作者rz2x (弗朗西尔我婆)
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标题[新闻] 美光财报／上季营收狂增两倍 财测也超猛
时间Thu Mar 19 08:15:26 2026
原文标题：
美光财报／上季营收狂增两倍 财测也超猛 盘後竟重挫5%？宣布大增支出
原文连结：
https://udn.com/news/story/6811/9389277
发布时间：
2026-03-19 07:18
记者署名：
编译 叶亭均
原文内容：
美国记忆体龙头美光（Micron）公布上季营收几乎大增两倍，表现超出分析师预期，本季
财测也远优於预期，受惠用於AI伺服器的记忆体需求大爆发。不过，
美光为因应需求激增
、必须大幅增加产能，将2026年资本支出计画提高50亿美元，此举导致美光股价在周三（
18日）盘後交易中使股价一度挫跌逾5%。
美光周三表示，
截至8月底止的本年度资本支出将超过250亿美元，高於分析师预估的224
亿美元；2027年度的支出将较前一年度增加超过100亿美元，原因是制造设备与厂房扩张
。
美光执行长梅罗塔（Sanjay Mehrotra）在财报会议中表示：「我们预期2027会计年度的
资本支出将显着提升。」
大规模提高支出，反映美光为了满足市场对记忆体晶片、尤其是用於AI运算的高频宽记忆
体（HBM）激增的需求所需付出的成本。尽管美光预期营收持续大增，但最新财报却让投
资人反应冷淡，周三盘後股价一度重挫超过5%，至每股438.40美元。
不过，在财报公布前，美光股价今年已上涨62%，是费城半导体指数中表现最佳个股。
展望本季，
美光预估营收约335亿美元，远高於分析师平均预估的237亿美元。剔除部分项
目後，每股盈余约为19.15美元，也高於市场预估的11.29美元。
回顾截至2月26日的上季度，
美光营收大增近两倍至239亿美元，远高於去年同期的80.5亿
美元，每股盈余12.20美元，优於分析师预期的营收197亿美元、每股盈余9美元。
美光上季GAAP毛利率（扣除销货成本後的利润）从去年的36.8%大幅提升至74.4%，也高於
前一季的56%；净利从去年同期的15.8亿美元，大幅成长至138亿美元。
梅罗塔在事先准备的发言中表示：「我们业绩与展望的提升，来自AI带动的记忆体需求增
加、结构性供应受限，以及美光在各方面的强劲执行力。」
Gabelli Funds投资组合经理苏桑托表示：「在财报公布前，市场认为美光股价的最大风
险在於投资人预期过高。不过本季财测非常强劲，远高於分析师及我的预期。」
梅罗塔说，AI与传统伺服器目前都面临DRAM与NAND供应不足的问题，这些都是长期应用於
资料中心与装置的记忆体产品。
目前，记忆体业者正将产能转向HBM，这类产品被整合进辉达（Nvidia）最新GPU及其他AI
晶片中，且毛利率更高。
美光表示，
上季云端记忆体业务营收成长超过160%，达77.5亿美元；行动与客户端业务成
长更快，营收从22.4亿美元大幅增加至77.1亿美元。
记忆体通常被视为商品型产业，毛利率较低且合约多为短期。不过近几个月来，为确保未
来产能，半导体公司已开始签订较长期合约。
梅罗塔表示，针对辉达Vera Rubin架构的HBM4已於会计年度第1季（截至去年11月27日止
）开始量产，下一代HBM4e产品预计在2027年扩产。辉达也表示，2028年推出的Feynman
GPU将采用客制化HBM。
目前美光正於美国爱达荷州与纽约州建设两座大型晶圆厂园区，以提升记忆体产能。梅罗
表示，爱达荷厂预计2027年年中开始投产；纽约州总投资达1,000亿美元的园区已於1月动
工，预定2028年下半年开始产出晶圆。
心得/评论：
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这份表没有%数
总营收 $197.36亿 $238.60亿 +20.89%
调整後 EPS $9.00 $12.20 +35.56%
云端储存收入 $76.88亿 $77.49亿 +0.79%
核心数据中心业务收入 $28.89亿 $56.87亿 +96.85%
移动与客户端业务收入 $55.88亿 $77.11亿 +37.99%
汽车及嵌入式业务收入 $23.42亿 $27.08亿 +15.63%
调整後毛利率 69.1% 74.9% +8.39%
有%数看起来舒服多了
虽然好
但不够好
虽然超出预期
但不符预期
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目前-3.3%
美股尿性
跌下来是让你上车的
问就是买
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1F：推 komeko : 利多出尽 03/19 08:16
2F：推 rtwodtwo : 是这样没错 但不是这样 03/19 08:17
3F：推 wahaha303 : 就是空单找理由杀而已 明後天照样弹出去 03/19 08:18
4F：推 pc010710 : 已反应买游戏 03/19 08:18
5F：→ Muilie : NV化，我知道你会很好，然後呢 03/19 08:18
※ 编辑: rz2x (123.51.153.112 台湾), 03/19/2026 08:21:43
6F：推 aaa80563 : 利空出尽 跌5%後即将急拉一路向上 03/19 08:19
7F：推 rcf150cc : 喷吗? 03/19 08:19
8F：推 kmshy : 月线下找买点 end 03/19 08:20
9F：→ m10112256 : 今天记忆体一根套牢 温馨 03/19 08:22
10F：推 grotwpig645 : 一根 03/19 08:22
11F：推 newstar13579: 获利了结 03/19 08:22
12F：→ foreverkn : 甚麽叫"虽然超出预期，但不符预期" 03/19 08:25
13F：→ foreverkn : 不知道你在说甚麽如你的图 03/19 08:25
14F：→ foreverkn : 最重要的，你的单呢? 03/19 08:26
15F：→ kusotoripeko: 是这样但不是这样 03/19 08:27
16F：→ kusotoripeko: 星期五再来买记忆体好了 03/19 08:27
17F：→ allenbret : 不重要 开完财报 就是杀 哪次不一样 每次都一样 然 03/19 08:29
18F：→ allenbret : 後开始盘 03/19 08:29
19F：→ tn950811 : 超乎预期但不符预期 03/19 08:31
20F：推 direct : 怎样都不够好，要杀的，不然怎麽低接 03/19 08:32
21F：→ kainolife : 你知我知大家都知道会很好 03/19 08:32
22F：→ ravelson : 下一季毛利率81%，营收还继续成长，哪一家能这样? 03/19 08:33
23F：→ ravelson : 这时候应该要期望会暴跌最好 03/19 08:34
24F：→ ravelson : 最好大事件狂压股价到最低 03/19 08:35
25F：推 simba1222 : NVDA就这样啊 03/19 08:35
26F：→ lifeterry : 台湾没ddr4，也没hbm，但是已经看到 2030，美国人 03/19 08:37
27F：→ lifeterry : 炒股还是太嫩了 03/19 08:37
28F：推 stosto : 终於要大扩张了，发现赶不上需求 03/19 08:38
29F：→ stosto : 台湾记忆体炒的，ddr4落後的东西 03/19 08:38
30F：推 eddy13 : 自从看到华西街会说这次报告跳过，就知道随他们高 03/19 08:38
31F：→ eddy13 : 兴，现在根本完全不演 03/19 08:38
32F：→ kimi0126 : 重点是财报 不是反应，不同人看相同事，反应不一也 03/19 08:40
33F：→ kimi0126 : 是正常 03/19 08:40
34F：推 icedog122 : 鬼故事 03/19 08:43
35F：嘘 jayjen : 整篇在供三小 03/19 08:47
36F：推 goodkilua : 不要小看台股偷点的决心～ 03/19 08:48
37F：→ YUIJIN : 市场谁比他赚钱 不买赚钱的要买什麽 03/19 08:49
38F：→ huangin : 力积电身为小美光，看来今天不妙 03/19 08:55
39F：推 Jeff1989 : NVDA：我很习惯了 03/19 09:05
40F：推 film12 : 资本支出太多，吃掉毛利惹…原本估80%毛利！ 03/19 09:09
41F：推 kill0934 : 但是资本支出也超高 03/19 09:12
42F：推 aftermathx : 就是涨多回档而已 这资本支出哪里多 03/19 09:13
43F：推 xkso : 12还跌 没话可说 03/19 09:27
44F：推 j22255johnso: 今天开盘就会涨了 财报开成这样只是在吓你 有跌继 03/19 09:41
45F：→ j22255johnso: 续买啦 03/19 09:41
46F：推 clamperni : 买船的意思 03/19 09:44
47F：推 oyaji5566 : 跌死蛙 03/19 09:47
48F：推 alvistan : 看不懂就对了 因为他是在说华尔街的荒谬屁话 03/19 09:52
49F：推 ChikanDesu : 蠢 买就对了 怕三小 03/19 10:05
50F：→ sosoana : 在车上的不要被骗票 03/19 10:13
51F：→ bigair888 : 问问教主 03/19 10:14
52F：推 simba1222 : 当初为我也以为NV开完财报,盘後跌,隔天开盘会涨... 03/19 10:16
53F：推 highken : 明後天就弹回去 主力就是很故意 03/19 10:17
54F：→ highken : 就是故意不开高，让散户认赔 03/19 10:18
55F：推 jerrychuang : 就华尔街要杀盘，其他不重要 03/19 10:31
56F：推 hc20016 : 杀昨天追价的啦 03/19 10:44
57F：推 aids893001 : 每次都这样 然後过没几天就暴涨 03/19 10:53
58F：→ kuanju : 最好不符预期啦，鬼扯 03/19 11:10
59F：→ s1612316 : 弹回去？ 03/19 11:26
60F：推 power8553 : 看看NVDA ，现在大都不喷，跌多跟跌少的差别而已 03/19 11:44
61F：推 wkbz : 早就提前反应了 03/19 12:03
62F：推 fanny0825 : 要卖就卖扯一些鬼话 03/19 13:04
63F：推 roy12345 : 华尔街好坏 03/19 13:19
64F：推 c928 : 太赚钱了，华西街不爱 03/19 13:56
65F：→ fywei : 景气循环终究要来 zzz 本益比要给几倍才好呢 03/19 17:59