原文标题： 全台首档「掩护性买权」主动台股 ETF 登场！00401A 於4月10日挂牌 原文连结： https://money.udn.com/money/story/5618/9378037 发布时间： 2026/03/13 12:18:03 记者署名： 经济日报 记者崔馨方／即时报导 原文内容： 台股13日呈高档震荡走势，尽管短期市场情绪因战争而波动，但AI算力革命与生产力提升 的长线趋势并未因地缘政治而逆转，中长线还是持续看好，布局策略应着重公司长期发展 优势。法人建议，可优先布局半导体先进制程、半导体材料、通讯等族群，以及AI应用以 及提高生产力族群。值得注意的是，台股主动式ETF已经进化至主打「掩护性买权」（ Covered call）策略。 摩根台湾鑫收益主动式ETF（00401A）即将於3月23日至27日募集、4月10日挂牌，发行价 格10元，每月配息。00401A经理人沈馨表示，台股整体估值偏高、中东战事下，具备「掩 护性买权」策略的台股ETF，不但具备一定的缓和下档能力，也可将不确定的未来转换成 当下的权利金收益。 沈馨表示，以00401A执行的掩护性买权策略为例，它并非是在特定的时间点才执行，而是 不择时、纪律性地在「每个月」都执行。这种纪律性执行掩护性买权的操作策略，在台湾 虽然早已行之有年，但却是今年才首度运用在主动式台股ETF上，因此，摩根台湾鑫收益 主动式ETF将是全台首档拥有此纪律性执行掩护性买权策略的台股ETF。 沈馨指出，这样做的好处，就是无论市场走势如何，投资人在每月都能获得一定的权利金 收益，再加上00401A的现股部位预期长期都处於90%以上，所以只要市场上涨，投资人甚 至也可以透过00401A既有的现股部位，去参与台股市场成长机会。 事实上，对於该策略，摩根非常熟悉，因为摩根资产管理集团旗下有运用该策略的产品线 ，范围涵盖全球、欧洲、亚太、中国、日本与科技等股票资产，衍生性收益ETF*管理规模 市占率更居全球第一。所以在这项策略上，摩根先天就具备集团的资源优势。 沈馨补充，掩护性买权策略带来的好处，不但可以创造权利金收益，也有利於经理团队扩 大选股弹性。根据投信投顾公会截至2月13日统计，在所有台股ETF的受益人数中，目前多 数仍集中在配息型的商品上。 然而，实务上，ETF的选股若过度重视在传统的高股息股票，反而会失去对其他高成长股 票的布局机会，导致绩效可能出现落後大盘的现象；而投资具备掩护性买权策略ETF的好 处，就是经理团队可以在创造权利金收益的同时，也可积极布局高成长的股票；如此投资 人即可追求收益与成长兼得，无须被迫在高股息或高成长的产品之间二选一。 沈馨表示，台湾科技企业已与全球AI供应链高度整合，所以「选股」仍是影响基金绩效的 最大关键，加上有了掩护性买权策略当基底，超越传统的高股息策略，投资人可替自己主 动创造追求收益与成长的双重机会。 心得/评论： 这档高股息etf感觉很适合存股族，不但可以布局高成长的股票，又可以创造权利金收益 让那些被迫在高股息或高成长的etf之间二选一的人有了全新的标的，简单来讲就是既有 高股息又有高成长的主动式etf，让各位不用再烦恼高股息领了配息赔了价差。 --

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