作者onekoni (一猫人我的超人)
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标题Re: [心得] 正二动态杠杆简易检查表
时间Wed Mar 11 23:58:48 2026
VT刚刚出了正二，就也来计算一下他的成本吧！
VT
指数年均报酬 9.92%
标准差 16.41%
WLDU VT正二
https://i.mopix.cc/01ueaq.jpg
成本结构
单位曝险管理费 0.75/2=0.375
SOFR 3.64
SWAP spread 0.6
交易摩擦 0.15
总费用 4.765%
计算布朗几何
2*0.0992 -
0.5*2*2*0.1641*0.1641 -
（2-1）*0.04765
=0.0969
两倍报酬 19.84%
波动耗损 5.385%
杠杆成本 4.765%
预期报酬 9.69%
在当下美国高利+全球高波动的情况下，预期报酬比原型还差！不用计算最佳杠杆率了。
这个产品要等美元低利才有利差交易的空间，目前绝对不适合买。
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.218.150.78 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1773244730.A.741.html
※ 编辑: onekoni (49.218.150.78 台湾), 03/11/2026 23:59:50
※ 编辑: onekoni (49.218.150.78 台湾), 03/12/2026 00:00:04
1F：推 REVOLUTIONER: 谢谢分享03/12 01:35
2F：推 IScmDa : 问AI的结果也差不多03/12 01:41
3F：推 yoyodjy : 感谢分享03/12 02:16
4F：推 schula : 推推03/12 02:26
5F：推 ndb21139 : 高手03/12 03:07
6F：推 moonthesea : 感谢分享03/12 06:16
7F：推 legendofme : 感谢分享03/12 06:18
8F：推 jackgn : 感谢分享03/12 06:59
9F：推 sky121 : 感谢分享03/12 07:05
10F：推 as6633208 : ok03/12 07:18
11F：推 JaccWu : 推分享03/12 07:20
12F：推 alpho : 感谢分享03/12 07:26
13F：推 JiaShiann : 谢谢分享 03/12 07:38
14F：推 pkh1234 : 直接给结论赞！03/12 07:54
15F：推 ncdonalds123: 推03/12 07:54
16F：推 seanlydia : 请问QLD UPRO SOXL 适合吗？03/12 07:55
成本结构美股正二类都是4.7-4.8上下，因为都是用swap，有差的只有单位管理费，QLD=0
.9/2，总费用4.84%。
算出来QLD扣除波动耗损只有15.48%，跟QQQ15%差不多，因此没必要开。顶多小杠到1.2倍
。
UPRO 12%略赢原型10.7%
那凯利/半凯利是2.6/1.3
也就是甜蜜点在1.6
https://i.mopix.cc/2DjpOZ.jpg
可以看到正二已经进入边际递减区
降低到80%upro+20%短债才是长期有效率的
（这是指单纯静态持有，动态杠杆调整大概剩1.3）
SOXL是产业etf不是指数 没法用同一方式算
因为产业受供需影响更大一些
像记忆卡蛙没在跟你怕用融资6%脱裤拼的
值不值得很难单纯用资金成本看
17F：推 l52015 : 推03/12 08:22
18F：推 olo101 : 感谢分享03/12 08:34
19F：推 lin1202 : 谢谢分享03/12 08:41
20F：推 luke0407123 : 推03/12 09:34
21F：推 TwinkyLee : 感谢高手03/12 09:53
22F：推 ghytrfvbnmju: 杠杆成本超级贵03/12 11:02
23F：推 pinkg023 : 感恩03/12 11:07
※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 12:11:07
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※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 12:24:33
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※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 12:28:04
24F：推 likeshit : 推 等2倍的V好久了 但绩效好反直觉03/12 12:30
25F：→ likeshit : VT03/12 12:30
※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 12:54:26
※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 12:56:55
26F：→ onekoni : 主要是美元利率真的太高了 都被吃光03/12 12:58
※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 13:02:57
※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 13:05:33
27F：推 clisan : 谢谢分享03/12 13:29
※ 编辑: onekoni (101.12.153.208 台湾), 03/12/2026 13:30:39
28F：推 Amychen : 感谢分享 这样看起来VT要开杠杆还是用信贷的方式 03/12 13:30
29F：→ Amychen : 成本会比较好 03/12 13:30
30F：→ onekoni : 不考虑汇率的话 借便宜台币买美股挺合算 但就怕台 03/12 13:36
31F：→ onekoni : 币升值 03/12 13:36
32F：推 ea9715234 : tqqq呢 03/12 13:56
33F：→ onekoni : TQQQ更别说了 目前QQQ只适合原型 QLD都快扛不住耗损 03/12 13:58
QLD 15.48% 赢15%一咪咪
考虑AI成长性杠1.2-1.3还行
1.3在甜蜜区里
（65%QLD+35%短债）
TQQQ算出来13.84% 比QQQ15%还差
就完全不推了
※ 编辑: onekoni (101.12.153.208 台湾), 03/12/2026 14:00:58
※ 编辑: onekoni (101.12.153.208 台湾), 03/12/2026 14:01:33
※ 编辑: onekoni (101.12.153.208 台湾), 03/12/2026 14:07:27
※ 编辑: onekoni (101.12.153.208 台湾), 03/12/2026 14:08:06
※ 编辑: onekoni (101.12.153.208 台湾), 03/12/2026 14:11:27
※ 编辑: onekoni (101.12.153.208 台湾), 03/12/2026 14:37:03
※ 编辑: onekoni (1.163.127.67 台湾), 03/12/2026 15:03:38
34F：推 HiuAnOP : 高利时期比较建议做短期/大跌，最近VT>S&P500>Nasda 03/12 15:53
35F：→ HiuAnOP : q 100，杠杆的都惨惨的 03/12 15:53
36F：→ HiuAnOP : 反而是信贷的可以继续持续 03/12 15:54
37F：→ onekoni : 反观台股正二天堂 2倍刚好 03/12 16:37
38F：推 seanlydia : 感谢 03/12 20:12
39F：推 leo761212 : 谢谢分享 03/13 01:37