原文标题： 战火烧到晶片产业？关键气体供应恐断链 半导体需求面临新风险 来源： https://myppt.cc/feyheF 内文： 2026/03/11 09:14:13 经济日报 编译黄淑玲／综合外电 分析师警告说，中东地区的长期冲突可能会影响半导体产业获取关键材料的管道；另外，能 源成本上升可能也将冲击市场对晶片的需求。 美国与以色列对伊朗的战争，让中东国家在复杂且精细的半导体供应链中所扮演的角色，受 到关注。这是在美国总统川普周一表示战争将「很快」结束之前，半导体股票也被卷入了股 市抛售潮的原因。 记忆体晶片大厂，南韩的SK海力士和三星电子，受到的打击尤为严重。尽管这两档股票在周 二大幅反弹，但自伊朗战争开始以来，两家公司的市值总计已蒸发逾2,000亿美元。 氦、溴供应可能中断 SemiAnalysis的记忆体分析师Ray Wang说，中东地区若爆发长期冲突，可能会扰乱晶片制造 商在采购氦（helium）和溴（bromine）等材料方面的生产营运作业。氦和溴是制造晶片所 需的关键材料。 根据美国地质调查局（USGS）的数据，这次受到战事波及的卡达，供应全球三分之一以上的 氦气。氦气被用於晶片制造过程中的散热，也用於微影技术等领域。目前氦气没有可行的替 代品。 Kornbluth氦气顾问公司总裁Phil Kornbluth估计，如果荷莫兹海峡长期关闭，全球超过25% 的氦气供应将从市场上消失。 卡达国营的卡达能源公司（QatarEnergy）在生产液化天然气（LNG）时会产生副产品氦气。 卡达能源公司因拉斯拉凡工业城上周遭到伊朗无人机攻击，该厂区现已暂停生产LNG。 Kornbluth说，现在「愈来愈难想像」全球不会面临「至少」两到三个月的氦气停产，而氦 气供应链需要四到六个月的时间，才能「恢复正常」。 溴是另一个受关注的材料，也是半导体制造过程的关键一环。根据USGS的数据，全球约三分 之二的溴产量来自以色列和约旦。 能源成本大增冲击需求 再看能源成本上升，也冲击到半导体产业。当前这波AI热潮的半导体需求，是因训练与执行 庞大的AI模型的资料中心，需要大量采购辉达的GPU，三星、SK海力士的记忆体。AI资料中 心的耗电量大约是普通资料中心的三到五倍。油价大飙，资料中心的电力成本也陡升。 晨星（Morningstar）股票分析师Jing Jie Yu指出，「这将显着增加超大型云端服务商的总 体成本，进而对AI基础设施的推广构成威胁」，「战争一旦延长，AI记忆体晶片的需求或会 出现一些回档」。 Counterpoint Research研究总监MS Hwang表示，电力约占资料中心营运支出的的一半，而 其中约一半用於供电给记忆体。先前记忆体价格因供应短缺持续大涨，如今能源成本也急增 ，资料中心客户可能减少采购。 先前随记忆体题材股价冲高的三星和SK海力士，因此受到最大冲击。 晨星的Jing Jie Yu表示，战争延长可能会实质性地推迟AI基础设施的建设，影响到需求。 不受长期合约约束的传统DRAM产品压力较大。至於高频宽记忆体（HBM），三星和SK海力士 今年的HBM供应合约都已签妥，且「两家厂商目前都有足够的储备来维持生产」。 心得： 不止石油 天然气 半导体材料供应也受到战争影响 供应短缺那就涨价 转嫁给客户就是这麽简单 半导体股价持续向上 --

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