2026/03/10 08:27:40 经济日报 编译黄淑玲／综合外电 https://money.udn.com/money/story/5599/9369849 对伊朗战争很快就会结束？美债因川普谈话由跌转涨 美国公债周一（9日）在纽约尾盘交易中上涨，因美国总统川普暗示与伊朗的战争可能很 快结束。美债由跌转涨，结束全球债券市场周一动荡的一天。 川普周一下午的发言，使油价回落至每桶90美元以下，缓解市场对能源价格上涨可能推高 通膨的忧虑。10年期美国公债殖利率周一盘中一度飙升至4.21%，收盘时转为下跌4个基点 至大约4.09%。 ING美洲研究主管Padhraic Garvey说，「市场已透过更高的油价、升高的波动性发出讯号 」，更高的殖利率，以及避险情绪升温，威胁着情况可能恶化。「对川普政府来说，迅速 结束战争，可能比长期拖延更有利」。 在规模31兆美元的美国公债市场反弹之前，周一全球债券市场许多呈现下跌。例如，英国 两年期公债殖利率最终上升11个基点至3.98%，盘中还曾一度大涨30个基点。市场预期英 国央行在今年底前升息一次的机率略低於50%。 德国两年期公债殖利率则是一度上涨9个基点至2.40%，後来回落至2.31%。 利率交换市场周一较早时，曾反映市场预期欧洲央行今年升息两次的机率为60%，但收盘 时降至约35%。 交易员现在预期美国联准会（Fed）下一次降息25个基点（1码）最早可能在9月。而在美 国於2月28日攻击伊朗之前，市场原本已完全反映出Fed 7月降息的预期。债券期权市场如 今显示，一些交易员甚至押注Fed今年可能完全不会降息。 市场出现缓和始於七大工业国集团（G7）财长表示，他们准备采取任何必要措施支持全球 能源供应，包括释放战略石油储备。 债市周一在较早的交易时段当中，市场焦点仍集中在全球经济风险上，原油价格一度逼近 每桶120美元。自伊朗战争爆发并扰乱中东石油运输以来，油价已上涨近80%。 若能源价格持续上涨，各央行可能被迫维持紧缩政策以抑制通膨，即使经济成长放缓也难 以降息，如此，全球可能陷入停滞性通膨（stagflation）的困境。 停滞性通膨的经济代价相当可观。根据国际货币基金（IMF）估算，如果能源价格上涨10% 并持续一年，全球通膨率将上升约0.4个百分点，而经济成长可能下降最多0.2个百分点。 而彭博行业研究指出，原油价格达到每桶133美元时，通常会出现「需求破坏」。 美国近期的经济数据也加剧了市场对停滞性通膨的担忧。2月出现雇主意外地减少工作职 位，失业率上升机会，这显示就业市场开始出现裂痕，同时，物价压力仍在升高。 普徕仕（T. Rowe Price）策略师Tim Murray强调，石油无疑是导致全球通膨唯一最要的 因素，他提到，由於多数亚洲经济体都是石油净进口国，在市场避险情绪升高的环境下， 将对亚洲地区形成「相对不利的逆风」。 心得评论： 川普被纳坦雅胡牵着走，捅了马蜂窝之後，下不了台，原本说要打到伊朗无条件投降 没想到伊朗全国上下团结一心要跟美国死嗑。川普一看，情势不妙， 赶紧改口给自己下台阶，说"打到伊朗没能力反击就等於伊朗投降了" https://i.meee.com.tw/t8Zh63k.jpg 现在伊朗还好好的，三不五时在半夜，用导弹无人机叫以色列人起床尿尿 川普却因为油价暴涨，先怂了 赶紧暗示"美国对伊朗的战争快结束了" 一场战打成这个样子，死了一堆人，甚麽都没得到 估计普丁习近平，看了都得笑到大小肠抽筋。 接下来投资人就看川普会不会又被纳坦雅胡当牵线木偶耍 以色列就是这世界上最大的乱源，也是股市最大的黑天鹅。 --

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