原文标题：国泰投信总座：AI 需求强劲、拉回成买点 下半年 Fed 仍有降息2码空间 原文连结：https://money.udn.com/money/story/5612/9365609?from=ednappsharing 发布时间：经济日报 记者叶佳华／台北即时报导 2026/03/07 15:23 原文内容： 国泰投信总经理张雍川7日出席台大校园徵才博览会，谈到美伊冲突引发市场对通膨升温 及联准会（Fed）货币政策的担忧，他表示，油价上涨对於消费者物价指数（CPI）冲击已 经不像1970年代石油危机，短期市场波动难免，但长期回归基本面，在AI需求仍持续畅旺 下，台股逢低拉回对於投资人长期布局依旧是好的买点。 张雍川指出，在地缘政治以及中东战争影响下，短期市场波动难免，但长期来看，股价还 是回归基本面，由於AI需求非常强劲，带动台湾相关半导体、AI零组件、伺服器组装需求 仍然持续强劲，他认为逢低拉回的机会，对於投资人长期布局而言，仍是很好的买点，投 资人在资产配置上，应该检视自己手上的持股与ETF特性，做适度分散及风险控管。 针对後续油价、通膨、美国联准会货币政策的後续影响，张雍川表示，战争对於油价飙升 还是一个短期影响因素，加上近年来油价占整个消费者物价指数（CPI）比重已经明显降 低，因此油价上涨对於CPI冲击已经不像1970年代石油危机那样严重，认为投资人不要过 度恐慌。 张雍川接着说，虽然联准会降息步调可能会稍微延後，但整体核心CPI持续往下的趋势仍 然没有改变，并不会因此改变联准会货币政策的趋势，目前预期今年下半年仍有2码的降 息空间，特别是在新任联准会主席 Warsh上任後，联准会的货币政策应会更加清晰。 美经济成长动能强劲 张雍川指出，美国经济成长动能还是相当强劲，加上下半年有大而美法案的减税方案，以 及临近期中选举，美国政府可望提出刺激经济的利多政策，对於下半年美国经济的成长动 能以及AI 趋势，依旧维持乐观展望。 整体而言，对於中东战争的情势发展，张雍川说，目前必须要持续观察战争持续的时间、 油价上涨的幅度及时间，另外，美国政府也陆续提出缓解油价飙涨的措施，这些皆需要持 续观察。 张雍川也坦言，对於战事持续时间，预测上是相当困难，但根据过去俄乌战争的经验来看 ，对於市场的冲击往往一开始最显着，冲击难免，但随着战争延续，市场冲击也会逐渐淡 化，逐步回到产业趋势上面；他也说，美伊战争对市场影响之所以会加大波动，也跟今年 以来股市上涨的速度跟幅度高於预期有关，随着美伊冲突而适度拉回修正，对於中长期的 投资者来讲，也不见得是一件坏事。 心得/评论： 昨天看到前国泰投顾蔡明翰对於类比石油危机也是类似的说法，包含能源多元化，重要的 石油出口国改变等等。不知道这次的回档是买点还是埋点，当然以台湾公司主要的科技业 来说，目前看起来营运状况都是持续年增不少。不知道各位股神怎麽看？当作机会还是赶 快卖掉再说？ --

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