作者Cartier (卡帝亚)
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标题[新闻] 美伊冲突金融冲击多大？凯基投顾推演三
时间Sat Feb 28 23:47:24 2026
原文标题：美伊冲突金融冲击多大？凯基投顾推演三情境
原文连结：
https://tw.news.yahoo.com/美伊冲突金融冲击多大-凯基投顾推演三情境-13
4413914.html
发布时间：2026年2月28日周六 下午9:44
记者署名：林奇
原文内容：
凯基投顾针对美伊冲突升温发布最新研究，直指市场接下来的关键变数在伊朗的回应强度
与战事是否可控。
凯基投顾并提出三种情境推演：
若伊朗态度转趋柔软、愿意接受美方提出的核协议，冲突
仍有降温空间；
若战事迅速收束、甚至出现何梅尼政权终结，整体金融市场冲击可能有限
；最悲观的状况则是
伊朗强硬反击并封锁荷姆兹海峡，导致战线拉长、油价上冲至每桶10
0美元等级，届时对总经与金融市场的外溢风险将难以估计。
在股市方面，凯基投顾指出，美股近几个交易日已先行反映风险，道琼指数回落至49400
点之下，标普500与那斯达克也出现修正，显示市场对不确定性的避险情绪升温；在评价
相对高档的市场或族群，需特别留意回档压力。
债市方面，凯基投顾提醒，私募信贷可能因战事引发流动性疑虑而恶化，全球信用环境恐
进一步趋紧；美债短期可望受惠避险买盘带动殖利率下滑，但後续仍会回到基本面，研判
不致改变中长期趋势。
汇市方面，凯基投顾认为整体汇率影响有限，不过避险情绪可能推升美元短线偏强。原油
则是最敏感的资产之一，凯基投顾指出，一旦美伊谈判破裂，油价上行风险将明显升高；
若战事很快结束，布兰特原油可能短线冲高至每桶78～80美元後回落，但若冲突走向长期
化、且荷姆兹海峡遭封锁导致油轮进出受阻、供应中断风险上升，布兰特油价可能站上每
桶90美元，并进一步外溢冲击其他金融资产。
至於
黄金，凯基投顾将其定位为美伊战争情境下的「优质资产」，认为不论短期或长期，
贵金属皆具配置价值。
凯基投顾并点出，这次冲突性质较2025年6月的行动更严重；当时目标偏向摧毁伊朗核设
施，但本次目的可能更接近寻求伊朗内部政权更替，後续需密切追踪伊朗最新动向，作为
市场情境走向的主要判读依据。
心得/评论：
2024年，美国宣布「新邪恶轴心」为中国、俄罗斯、伊朗、朝鲜、委内瑞拉，已经陆续收
拾委内瑞拉跟伊朗，下一步会剑指朝鲜？
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